En l'absence d'actualité forte du côté des entreprises, la réunion de la Réserve fédérale (Fed) se profile comme le rendez-vous majeur de la semaine prochaine, même si les observateurs ne s'attendent pas à une inflexion de politique monétaire à ce stade. 


  A l'heure où les marchés vivent au rythme des interrogations sur les mesures susceptibles d'être adoptées par les banques centrales, les investisseurs suivront de près la conférence de presse de la présidente Janet Yellen, dans l'espoir d'obtenir une indication sur le calendrier de resserrement des taux américains. Le Banque du Japon annoncera également sa décision de politique monétaire mercredi, le même jour que la Fed. 


  "Nous jugeons extrêmement improbable que le comité de politique monétaire (de la Fed) relève ses taux à la prochaine réunion", indique RBC Capital Markets en résumant le sentiment général. Un maintien des taux étant désormais anticipé à 80%, la Fed aura conscience qu'une hausse constituerait une surprise potentiellement destabilisante pour le marché, poursuit la banque. 


  Le scénario d'une hausse imminente des taux, envisagé par certains banquiers centraux, a été récemment affaibli par la publication d'indicateurs pointant un ralentissement de la conjoncture. Les derniers chiffres de l'inflation publiés vendredi ont toutefois signalé une remontée des prix et pourraient ouvrir la voie à une normalisation de la politique monétaire. 


  Si la Fed opte comme prévu pour le maintien du statu quo, la formulation du communiqué et les propos de Janet Yellen pourraient fournir certains éléments quant au calendrier envisagé, les observateurs étant de plus en plus nombreux à miser sur un report de la prochaine hausse des taux à 2017. Pour d'autres, comme UniCredit, la Fed devrait profiter de la réunion de la semaine prochaine pour envoyer un "signal fort" en vue d'un resserrement monétaire en fin d'année. 


  Un autre élément à surveiller, pointé par Investec Ecnomics, sera le possible effrittement du consensus parmi les membres de la Fed quant à la trajectoire à adopter. 


  Des indicateurs essentiellement américains et quelques résultats 


  L'actualité des banques centrales sera agrémentée de quelques publications statistiques, notamment aux Etats-Unis, avec les ventes de logements, l'indice PMI Manufacturier et l'indicateur avancé du Conference Board. En Europe, les indices PMI "flash" du mois de septembre seront publiés vendredi. Ces derniers ont jusqu'à présent fait apparaître une conjoncture résiliente mais sans accélération de la reprise, les bonnes performances de l'Allemagne permettant de compenser une activité plus poussive en France. 


  Du côté des entreprises, Virbac viendra clore la saison des résultats du premier semestre, tandis qu'aux Etats-Unis, Fedex et Nike publieront leurs résultats trimestriels décalés. 


  Total organisera par ailleurs une journée de rencontre avec les investisseurs jeudi afin de faire le point sur sa stratégie. Selon UBS, le groupe pourrait relever ses objectifs de réduction des coûts et réduire à nouveau ses investissements. La prévision de production pourrait toutefois être revue à la hausse, même si des éventuelles cessions d'actifs pourraient venir compenser les acquisitions réalisées. 


   "Nous pensons que cet événement sera pour Total l'occasion d'expliquer et de contextualiser ses ambitions dans les énergies renouvelables", alors que le groupe met en avant le développement de cette activité, ajoute UBS. 


  -Thomas Varela, Dow Jones Newswires; 33 (0)1 40 17 17 72; thomas.varela@wsj.com ed: ECH 


  LUNDI 


  >Entreprises 

   Virbac                                    Résultats du 1er semestre 


  > Economie 

   Etats-Unis                                Indice NAHB du marché du logement 


  MARDI 


  > Entreprises 

   Fedex                                     Résultats du 1er trimestre 


  > Economie 

   Allemagne                                 Prix à la production - août 
   Etats-Unis                                Début de la réunion de la Fed 
   Etats-Unis                                Mise en chantier de logements 


  MERCREDI 


  > Economie 

   Japon                                     Décision de politique monétaire 
   Etats-Unis                                Décision de politique monétaire et conférence de presse de Janet Yellen 
   Etats-Unis                                Stocks de pétrole hebdomadaires au 16 septembre 


  JEUDI 


  > Entreprises 

   Total                                     Journée investisseurs 
   EDF                                       Audience du tribunal de grande instance de Paris sur un recours visant Hinkley Point 
   Nike                                      Résultats du 1er trimestre 


  > Economie 

   Zone euro                                 Confiance du consommateur (1ère estimation) - septembre 
   Etats-Unis                                Demandes d'allocations-chômage 
   Etats-Unis                                Ventes de logements existants 
   Etats-Unis                                Indicateurs avancés du Conference Board 


  VENDREDI 


  > Economie 

   France                                    PIB du 2e trimestre (résultats détaillés) 
   France                                    Indices PMI flash manufacturier et services - septembre 
   Zone euro                                 Indices PMI Markit "flash" - septembre 
   Allemagne                                 Revue de la note souveraine par Fitch 
   Royaume-Uni                               Revue de la note souveraine britannique par Moody's 
   Etats-Unis                                Indice PMI Manufacturier