LVMH : La valeur du jour à Paris - LVMH brille en Bourse
Le 11 avril 2017 à 10:03
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LVMH progresse de 1,52% à 210,60 euros après avoir atteint un record de 213,50 euros, soutenu par la publication d'un chiffre d'affaires trimestriel nettement supérieur aux attentes du marché. Dans le sillage du numéro un du luxe, Kering gagne 0,7%, Hermès 0,5% et Pernod Ricard 0,44%. Sur les trois premiers mois de l'année, le groupe de Bernard Arnault a réalisé un chiffre d'affaires de 9,88 milliards d'euros, en hausse de 15%. La croissance organique est ressortie à 13%. Le consensus Reuters tablait sur un chiffre d'affaires de 9,55 milliards d'euros et sur une croissance organique de 9%.
Affecté depuis plusieurs années par le ralentissement de la demande asiatique et depuis fin 2015 par la série d'attentats en Europe, le secteur du luxe confirme le regain de forme observé depuis quelques mois.
Dans son communiqué, LVMH a salué une croissance positive en Asie, en Europe et aux Etats-Unis. Pour autant, le groupe a prévenu qu'il ne reproduirait pas cette performance durant le reste de l'année.
Il a, en effet, bénéficié d'une base de comparaison très favorable. Au premier trimestre 2016, l'activité avait été pénalisée par les attentats de novembre 2015 à Paris.
La mode et maroquinerie, branche la plus rentable du groupe grâce notamment à Louis Vuitton, a vu ses ventes bondir de 15% en organique à 2,965 milliards d'euros. Les vins et spiritueux (Moët & Chandon, Dom Perignon, Hennessy), deuxième branche la plus rentable du groupe, ont vu leur croissance organique grimper de 13%.
Plusieurs analystes ont salué cette publication. Deustche Bank a relevé son objectif de cours sur LVMH de 210 à 225 euros tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Le broker a salué une croissance organique supérieure de 5,9% à ses attentes et de 4% au consensus. Le courtier s'est dit vraiment impressionné par la croissance à deux chiffres réalisée par toutes les branches de LVMH, du jamais-vu depuis le premier trimestre 2011.
Bernstein a confirmé son opinion Surperformance et son objectif de cours de 220 euros. Le broker a qualifié de "stellaire" la performance du champion français du luxe.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).