Credit Suisse a abaissé son objectif de cours sur Merck KGaA de 78 à 75 euros tout en réitérant son opinion Surpreformance. Le broker a réagi au rejet par les autorités européennes du Cladribine, son traitement contre la sclérose en plaques. Le bureau d'études concède que c'est une mauvaise nouvelle pour le groupe pharmaceutique allemand. Toutefois, la réaction du marché (chute de 10% du cours de l'action lors de la séance du vendredi 24 septembre) lui semble exagérée au regard des perspectives du groupe.
Il évoque une valorisation attractive, une amélioration de la communication et le pessimisme du marché sur les cristaux liquides.
Credit Suisse a abaissé de 50% à 20% la probabilité que le Cladribine soit distribué à la fois en Europe et aux Etats-Unis.
Merck KGaA figure parmi les principaux groupes pharmaceutiques et chimiques mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- solutions et produits pour les recherches scientifiques et biotechnologiques (44,2%) ;
- produits pharmaceutiques (38,4%) : médicaments prescrits sous ordonnance destinés au traitement du diabète, du cancer, de la sclérose en plaques, de l'infertilité, des maladies cardiovasculaires, des troubles du système nerveux central, des troubles inflammatoires, etc. ;
- matériaux de performance pour l'industrie électronique (17,4%) : matériaux semi-conducteurs, cristaux liquides, pigments et additifs, matériaux organiques à base de carbone, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (4,8%), Europe (24%), Chine (12,9%), Asie-Pacifique (20,1%), Etats-Unis (26,8%), Amérique du Nord (1,6%), Amérique latine (6,3%), Moyen Orient et Afrique (3,5%).
MERCK KGAA 
Par La Rédaction
