Oeneo cède 3,36% à 8,06 euros, pénalisé par le ralentissement de la croissance de ses ventes au troisième trimestre. Sur la période d'octobre à décembre, le fabricant de tonneaux et de bouchons pour le vin a réalisé un chiffre d'affaires de 55 millions d'euros en hausse de 1,9% (+1,8% à périmètre et change constants). Les ventes d'Oeneo avaient bondi de 15,7% au deuxième trimestre et de 28,4% au premier. Sur neuf mois, les ventes affichent par conséquent une hausse de 19,1% (+6,3% périmètre et change constants).

La filiale de Rémy Cointreau a été pénalisée par une base de comparaison très défavorable. Les Etats-Unis ont commandé bien moins de tonneaux à whiskies cette année que l'an dernier.

De plus, au troisième trimestre, la demande de tonneaux a été affectée par une conjoncture moins favorable (production mondiale de vin estimée en repli de 5% en 2016). Ainsi, le chiffre d'affaires de la division Elevage a reculé de 1,8% à 19 millions d'euros.

En revanche, la division Bouchage continue de bien se porter avec un chiffre d'affaires de 36 millions, en hausse de 4%, dont +3,8% à périmètre et change constants. Elle bénéficie d'une croissance toujours soutenue de la Gamme Diam, toutefois atténuée par l'arrêt de gammes à faibles marges chez Piedade, conformément à la stratégie de création de valeur du groupe.

En termes de perspectives, Oeneo s'attend à un quatrième trimestre plus dynamique grâce notamment à une conjoncture cette fois-ci plus favorable dans l'hémisphère sud.

De leur côté, les analystes se sont montrés cléments face à cette publication mi-figue mi-raisin.

Gilbert Dupont a relevé son objectif de cours sur le titre de 9,4 à 9,5 euros tout en réitérant sa recommandation Accumuler après la publication d'un chiffre d'affaires au troisième trimestre légèrement supérieur à ses attentes. Le broker souligne que l'écart avec son estimation résulte essentiellement d'une meilleure performance de l'activité Bouchage (notamment la marque Diam). Le bureau d'études a relevé à la marge d'environ 1% ses estimations de bénéfice par action pour l'année.

LCM a de son côté confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 9,3 euros sur Oeneo malgré le ralentissement de la croissance enregistré au troisième trimestre. Le broker juge ce ralentissement temporaire car lié à un effet de base très défavorable dans l'Élevage et à de très mauvaises conditions climatiques en Europe.