Baar (awp) - Le marché avait placé la barre très haut pour Partners Group en 2016. Le gestionnaire d'actifs zurichois a dépassé quasiment toutes les prévisions, au bénéfice d'une année très solide en termes de recettes, de rentabilité et de profits. Cerise sur le gâteau, le conseil d'administration veut relever fortement le dividende. Ces résultats et les perspectives optimistes ont emporté l'adhésion des investisseurs.

Les espoirs nourris en janvier avec la publication d'une première volée de chiffres n'ont pas été déçus. La société zougoise a enregistré une croissance des volumes sur tous les marchés où elle est présente et a profité d'effets de change positifs, indique-t-elle mardi.

Le produit d'exploitation a ainsi pris l'ascenseur (+57% sur un an) à 973 mio. Les commissions de performance, multipliées par plus de 4,5 à 294 mio CHF, ont largement contribué à cette performance.

"La forte croissance des commissions de performance en 2016 est à mettre sur le compte de la maturité croissante de nos portefeuilles et des performances solides réalisées au cours des six à neuf dernières années", déclare le codirecteur général (Co-CEO) André Frei, cité dans le communiqué.

Les commissions de gestion se sont étoffées de 22% à 679 mio CHF, en ligne avec l'augmentation de la masse sous gestion, selon le groupe. A moyen terme et malgré la croissance des recettes liées à la performance, ces revenus constitueront encore 70 à 80% du produit d'exploitation de la société.

La politique de taux négatifs menée par la Banque nationale suisse (BNS) renforce l'intérêt des investisseurs pour les placements alternatifs, a expliqué M. Frei en conférence de presse.

Le capital-investissement, mais également la dette, l'immobilier et les infrastructures privés constituent aujourd'hui les placements qui ont le vent en poupe a commenté le Co-CEO. Cette diversification a également concerné le groupe zougois, dont 60% des clients investissent dans différentes classes d'actifs. En 2008, cette proportion atteignait 42%.

Le résultat brut d'exploitation (Ebitda) a gonflé de 63% à 601 mio CHF, selon le communiqué du groupe spécialisé dans le capital-investissement. L'envolée des commissions de performance a largement contribué à ce gain.

NIVEAU STABLE DE LA RENTABILITÉ

La marge Ebitda demeure dans la cible de 60% environ, avec un gain de 3 points de pourcentage à 62%. La hausse est principalement imputable à des effets de change favorables. Pour Partners Group, ce niveau de rentabilité sera assuré à l'avenir dans un scénario de stabilité des devises étrangères.

Le bénéfice net s'est hissé à un pic historique, selon la société. Il a progressé de 41% à 558 mio CHF. Le conseil d'administration va proposer un dividende de 15,00 CHF, fortement relevé (+43%) par rapport aux 10,50 CHF de 2015.

Le gestionnaire zougois avait déjà publié l'état de sa masse sous gestion en janvier. Ces avoirs ont crû de 18% à 54,2 mrd EUR. Les afflux nets d'argent se sont élevés à 9,2 mrd EUR, contre 8 mrd en 2015.

Pour l'année en cours, Partners Group table sur une forte demande qui devrait à nouveau lui permettre de croître dans toutes les régions et classes d'actifs. La société sise à Baar confirme par ailleurs ses objectifs 2017, à savoir une demande clientèle entre 8 et 10 mrd EUR, minée toutefois par des effets négatifs de 3 mrd à 4 mrd EUR liées aux programmes arrivant à maturité, y compris des rachats potentiels.

Unanimes, les analystes chantent les louanges de la société. "Nous ne connaissons aucun autre fournisseur de services financiers qui poursuit un chemin de croissance aussi stable", selon la Banque cantonale de Zurich (ZKB). Pour Baader Helvea, l'importante hausse prévue du dividende traduit la confiance de l'entreprise dans sa capacité à dégager des bénéfices. Les chiffres sont solides et la perspective robuste, résume pour sa part Morgan Stanley.

A la bourse, l'action Partners Group a fini en hausse de 1,59% à 542,50 CHF, dans un SPI en baisse de 0,89%.

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