SES : De solides résultats au premier semestre

Luxembourg, 25 juillet 2014 - SES S.A., opérateur mondial de satellites (NYSE Euronext Paris et Bourse de Luxembourg : SESG), publie ses résultats financiers pour le semestre clos le 30 juin 2014.

FAITS MARQUANTS

Croissance au 1er semestre 2014

 Le chiffre d'affaires du premier semestre ressort à 938,9 millions d'euros (2013 : 910,5 millions d'euros) :

• Le chiffre d'affaires du premier semestre ressort à 938,9 millions d'euros (2013 : 910,5 millions d'euros) :
  •  en progression de 6,3 % par rapport au premier semestre 2013 à taux de change constants
• L'EBITDA du premier semestre s'établit à 693,8 millions d'euros (2013 : 662,0 millions d'euros) :
  
  • en hausse de 7,4 % à taux de change constants par rapport au premier semestre 2013
  •  la marge d'EBITDA s'élève à 73,9 % (2013 : 72,7 % tel que publié)

• Le résultat opérationnel s'inscrit à 437,5 millions d'euros, en hausse de 9,4 % à taux de change constants

• Le résultat net part du groupe au premier semestre a progressé de 8,5 % à 290,9 millions d'euros (2013 : 268,0 millions d'euros)

• Carnet de commandes de 7,2 milliards d'euros au 30 juin 2014

• Le ratio d'endettement net sur EBITDA s'élève à 2,85 (3,07 au 30 juin 2013)

Karim Michel Sabbagh, Président et CEO, commente ainsi ces résultats :

« Grâce au succès de son développement conjugué à la mise en œuvre du plan 2014, SES a pu dégager de solides résultats au premier semestre qui confirment le bien-fondé de sa stratégie axée sur les marchés régionaux ciblés et les verticales de marché. La diffusion de contenus vidéo reste au cœur de nos activités. La région Europe et les activités internationales se distinguent par une croissance robuste tandis que la région Amérique du Nord continue de pâtir des coupes budgétaires opérées aux États-Unis. Nous confirmons nos prévisions financières pour 2014.

Trois satellites sont entrés en service sur la période, qui viennent renforcer nos capacités en Europe, dans la région Moyen-Orient/Afrique du Nord et en Asie-Pacifique. Quatre autres satellites sont en cours de construction dont le satellite de communications hybride SES-12 pour la région Asie-Pacifique, qui a fait l'objet d'un communiqué de presse récent. Ce satellite présente deux innovations : il accueillera une charge utile pour les services satellitaires à haut débit (HTS) et sera équipé d'un système de propulsion à plasma électrique. Ces programmes, qui s'inscrivent dans le cadre de nos dépenses d'investissement à moyen terme, permettront au groupe d'améliorer encore son positionnement différencié sur les marchés émergents ciblés.

Le 10 juillet 2014, O3b Networks, opérateur de satellites et fournisseur des systèmes 'Fibre in the Sky' (l'Internet par satellite), dont le capital est détenu en grande partie par SES, a lancé avec succès sa deuxième grappe de quatre satellites. La mise en service commerciale commencera dès la fin des tests en orbite. La commercialisation de la gamme de produits d'O3b Networks est promise à un succès certain sur ces marchés jusque-là mal desservis ».

1. 1.    SYNTHESE DES RESULTATS FINANCIERS : une croissance tirée par la région Europe et les activités internationales

• Le chiffre d'affaires a augmenté de 6,3 % à taux de change constants
• L'EBITDA est en hausse de 7,4 % à taux de change constants
• Le résultat opérationnel a progressé de 9,4 % à taux de change constants

Le chiffre d'affaires publié au titre du premier semestre, soit 938,9 millions d'euros, était en hausse de 28,4 millions d'euros (3,1 %) par rapport au premier semestre 2013. Cette progression de 55,5 millions d'euros (6,3 %) à taux de change constants s'explique par la croissance organique des infrastructures dans la région Europe et les activités internationales, ainsi que par les solides performances des activités européennes de services, auxquelles est venue s'ajouter la vente de 8 répéteurs à Eutelsat dans le cadre de l'accord global signé en janvier, qui a contribué à la croissance de 13,7 % de la région Europe. La croissance des activités internationales s'inscrit à 8,2 %, reflétant dans une large mesure la contribution des capacités supplémentaires fournies par le satellite SES-6 au-dessus de l'Amérique latine et le début des activités commerciales, en février 2014, du satellite SES-8 dans la région Asie-Pacifique.

Les coûts d'exploitation sous-jacents du groupe sont restés stables en glissement annuel, la hausse de 8,0 millions d'euros (3,4 %) enregistrée reflétant principalement le coût des ventes associé à l'accroissement du chiffre d'affaires généré par les activités de services et des frais exceptionnels. En conséquence, l'EBITDA à taux de change constants a augmenté de 7,4 %, reflétant la croissance du chiffre d'affaires.

La marge d'EBITDA du groupe au titre du premier semestre s'inscrit à 73,9 % contre 72,7 % pour la même période de l'exercice précédent (73,2% à taux de change constants). La marge dans le segment des infrastructures ressort à 83,5 % (contre 83,3 % en 2013 à taux de change constants) et à 15,2 % dans les services (contre 15,7 % en 2013 à taux de change constants), des performances toujours aussi robustes et conformes aux prévisions. La progression du chiffre d'affaires dans le segment des infrastructures, induite par les activités de services, a fortement contribué à l'augmentation de la marge globale.

Le résultat opérationnel publié ressort à 437,5 millions d'euros, en hausse de 7,1 % et de 9,4 % à taux de change constants.

Le résultat financier s'élève à 85,2 millions d'euros, en progression de 2,7 millions d'euros par rapport à l'exercice précédent, sous l'effet principalement de l'impact de la baisse des dépenses d'investissement au titre des satellites sur la capitalisation des intérêts. Le taux d'intérêt moyen pondéré du groupe (hors coût d'origination des prêts et commissions d'engagement) est inférieur à 4 %, alors que l'échéance moyenne de la dette a été rallongée et portée à 8,7 ans.

La charge fiscale du groupe s'élève à 53,7 millions d'euros (S1 2013 : 45,3 millions d'euros), soit un taux d'imposition effectif de 15,2 % (S1 2013 : 13,9 %), conforme à la fourchette des prévisions pour l'exercice, comprise entre 13 % et 18 %.

La quote-part du groupe dans les pertes des sociétés mises en équivalence s'élève à 7,2 millions d'euros (2013 : 12,3 millions d'euros), une diminution principalement imputable à une charge exceptionnelle de 3,1 millions d'euros passée en 2013 dans le cadre de la cession de la participation restante du Groupe dans ND SatCom.

Ces postes constituent les principales variations par rapport au premier semestre 2013, se soldant par un résultat net au premier semestre 2014 de 290,9 millions d'euros, en hausse de 8,5 % par rapport à la même période de 2013 (268,0 millions d'euros).

1. 2.    ÉVOLUTION DE LA FLOTTE ET UTILISATION : le développement se poursuit

• mise en service de SES-8 et d'ASTRA 2E en février 2014
• lancement d'ASTRA 5B et mise en service ultérieure au début du mois de juin
• désorbitation d'AMC-5 en mai 2014
• croissance de 6,5 % des capacités-répéteurs disponibles
• croissance de 2,4 % des capacités-répéteurs utilisées

Les principaux événements concernant la flotte, survenus au premier semestre, sont les suivants : la réalisation de tests en orbite et l'entrée en service ultérieure d'ASTRA 2E et de SES-8 au début du mois de février 2014. ASTRA 5B, lancé en mars, est entré en service au début du mois de juin, les tests en orbite ayant donné des résultats concluants. Le satellite AMC-5, qui avait atteint la fin de sa vie opérationnelle, a été désorbité en mai 2014.

Les capacités-répéteurs disponibles ont augmenté de 6,5 % par rapport au 30 juin 2013, passant de 1 436 à 1 530, tandis que les capacités utilisées nettes ont grimpé de 2,4 %, de 1 084 à 1 110 répéteurs. Au 30 juin 2014, le taux d'utilisation de la flotte satellitaire s'établissait à 72,5 %.

Utilisation des répéteurs - Europe

La fin de la mission Gazprom à bord d'ASTRA 1F au cours du troisième trimestre 2013 continue d'affecter la comparaison en glissement annuel, dans la mesure où cette mission représentait une contribution de 16 répéteurs disponibles et utilisés au premier semestre 2013. Les capacités satellitaires disponibles ont augmenté de 17 répéteurs par rapport au premier semestre 2013, les nouvelles capacités à la position 28,2/28,5 degrés Est et à 31,5 degrés Est (ASTRA 5B) compensant la disparition des 16 répéteurs d'ASTRA 1F. Les capacités utilisées nettes ont augmenté de six répéteurs, l'évolution favorable à la position 19,2 degrés Est / 5 degrés Est ainsi qu'à d'autres positions orbitales européennes compensant la fin de la contribution des 16 répéteurs d'ASTRA 1F. Le taux d'utilisation global dans la région s'établit à 79,8 % au 30 juin 2014. Le chiffre d'affaires moyen par répéteur utilisé est resté stable sur les marchés nationaux desservis.

Utilisation des répéteurs - Amérique du Nord

La capacité satellitaire disponible a diminué de 5 répéteurs par rapport au premier semestre 2013, en raison de la réduction de la charge utile à bord du satellite AMC-6 consécutive à une panne des circuits des panneaux solaires enregistrée au premier trimestre 2014. Les capacités utilisées ont diminué de 17 répéteurs, car les renouvellements et les nouveaux contrats n'ont pas compensé ceux qui n'ont pas été renouvelés par le gouvernement américain (qui reste soumis à des restrictions budgétaires), entraînant un taux d'utilisation de 70,4 %. Le chiffre d'affaires moyen par répéteur utilisé est resté stable.

Utilisation des répéteurs - International

La capacité satellitaire disponible a augmenté de 82 répéteurs par rapport au premier semestre 2013, en raison de l'entrée en service de SES-6, ASTRA 2E et SES-8. La capacité satellitaire utilisée a progressé de 37 répéteurs, soit un taux d'utilisation global de 70,2 %. Le chiffre d'affaires moyen par répéteur utilisé est resté stable.

Prochains lancements

SES compte quatre programmes satellitaires en cours de développement. Suite à une anomalie du lanceur Proton, observée lors d'un lancement précédent, une procédure d'analyse des pannes est en cours et le lancement du satellite ASTRA 2G est à présent prévu pour le quatrième trimestre 2014.

État de santé des satellites

Plusieurs satellites exploités par SES sont sujets à des défaillances des circuits des panneaux solaires. Au cours du premier trimestre 2014, le satellite AMC-6 a connu une défaillance de ce type qui a réduit les capacités disponibles de cinq répéteurs. L'impact commercial lié à cette réduction des capacités a été négligeable, le trafic clientèle concerné ayant été transféré sur d'autres capacités disponibles en Amérique du Nord. La flotte satellitaire n'a connu aucune autre défaillance au cours de la période impactant commercialement la capacité disponible.

3. MARCHÉS RÉGIONAUX : Nouvel élargissement de la couverture mondiale

Pénétration du marché

Les chiffres relatifs à la pénétration du marché ont continué d'évoluer dans le bon sens. L'étude SES Satellite Monitor, publiée en mars 2014, a confirmé une progression de 5,4 % de la couverture mondiale du système satellitaire de SES en 2013, à 291 millions de foyers TV (2012 : 276 millions de foyers). Tous les marchés sont en croissance ; en Europe, ce chiffre est passé à 151 millions de foyers TV, soit une hausse de 5 % par rapport à 2012. C'est dans les marchés en développement que la progression a été la plus forte : 18 % en Inde et 7 % en Asie-Pacifique.

Le nombre de chaînes haute définition (HD) et à définition standard (SD) diffusées sur les satellites SES au 30 juin 2014 est en progression de 3,9 % par rapport au 31 décembre 2013, à 6 481, dont 1817 chaînes HD (+ 1,3 %).

Europe

Le chiffre d'affaires de la région Europe a augmenté de 13,7 % à taux de change constants à 514,7 millions d'euros, grâce aux nouveaux contrats de capacités signés en 2013 notamment avec Sky Deutschland, à l'évolution favorable des ventes de la plate-forme HD+ en Allemagne et aux contrats récemment conclus qui ont apporté leur contribution sur le semestre.

Le lancement commercial de la diffusion en Ultra Haute Définition (UHD) ne devrait plus tarder ; SES et plusieurs de ses clients ont en effet effectué des essais de diffusion qui se sont révélés concluants. Ainsi, au second trimestre, Sky Deutschland a procédé à des tests de transmission en direct via les satellites de SES, dont, en première mondiale, la retransmission UHD de bout en bout d'un match de football ; Oi a mené des tests similaires au Brésil et Eurovision a diffusé les rencontres de la Coupe du monde de la FIFA 2014 en Ultra HD sur son réseau mondial.

La vente de capacités à Eutelsat, à la position 28,5 degrés Est, a eu un impact important sur le chiffre d'affaires du premier semestre. Cette vente de huit répéteurs à Eutelsat s'inscrit dans le cadre d'un accord global conclu en janvier 2014.

Les principaux événements survenus au cours de la période comprennent la signature d'un contrat avec le diffuseur autrichien ORF, qui a ainsi ajouté un troisième répéteur pour la diffusion de programmes en HD. Un nouveau contrat a été signé avec SIS Live pour l'utilisation des capacités en bande Ka à bord d'ASTRA 1L en vue de la retransmission par satellite. NBC a choisi SES pour la fourniture de capacités satellitaires en utilisation occasionnelle dans le cadre de la couverture des Jeux Olympiques de Sotchi. TowerCom, l'opérateur slovaque de télécommunications et de chaînes de télévision, a renouvelé son contrat de capacités sur ASTRA 3B à la position 23,5 degrés Est. La BBC a contracté des capacités additionnelles à la position 28,2 degrés Est pour assurer la couverture du tournoi de tennis de Wimbledon, du festival de Glastonbury et des Jeux du Commonwealth.

La demande de capacités satellitaires a fortement augmenté à l'occasion de la Coupe du Monde de la FIFA 2014 pour la retransmission des matchs de football disputés dans les 12 stades du Brésil. Les satellites SES ont assuré plus de 39 000 heures de couverture de la Coupe du Monde, avec plus de 450 MHz de capacités satellitaires en utilisation occasionnelle, pour les téléspectateurs d'Amérique du Nord, d'Amérique latine et d'Europe. Les satellites NSS-806, SES-6 et NSS-7 ont permis la transmission d'une offre de contenus et de signaux de distribution et d'autres satellites SES et infrastructures au sol ont étendu la distribution à d'autres régions, comme l'Asie, l'Australie et le Moyen-Orient. Le satellite AMC-9 de SES a assuré la retransmission des rencontres en direction du Mexique et des États-Unis d'Amérique, tandis que les satellites SES-1, SES-2, SES-4, SES-5, SES-6 et AMC-1 ont également joué un rôle important pour la diffusion de l'événement.

Le succès de la plate-forme HD+ en Allemagne ne se dément pas, totalisant plus de 1,5 million de clients payants au 30 juin 2014, soit une progression de 29 % par rapport au premier semestre 2013. 1,3 million de foyers supplémentaires bénéficient actuellement d'une offre d'essai gratuite. La plate-forme HD+ propose aujourd'hui 20 chaînes HD aux téléspectateurs.

ASTRA 5B est entré en service en juin 2014 à la position orbitale de 31,5 degrés Est. Grâce à ses 40 répéteurs BSS en bande Ku et à ses deux répéteurs en bande Ka, le satellite apporte un solide complément de capacités sur cette position, dont une partie a déjà été contractée par un grand client de la région. Le satellite transporte aussi la deuxième charge hébergée pour le système de navigation par recouvrement géostationnaire (EGNOS-2) de la Commission européenne, dont les préparatifs se poursuivent en vue de la mise en service.

SES Broadband Services a également signé des contrats portant sur la fourniture d'une connectivité haut débit à un certain nombre de villages allemands, grâce à la solution « ASTRA Connect for Communities », qu'est venu compléter, en avril 2014, l'accord conclu avec le prestataire de services OrbitComm.

Amérique du Nord

En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a diminué de 13,5 % à 167,2 millions d'euros, à taux de change constants, par rapport à l'exercice précédent. Cette baisse est imputable au non-renouvellement de contrats par des clients gouvernementaux en raison de restrictions budgétaires au niveau fédéral. CHIRP, la charge utile hébergée de SES, fait partie des programmes qui n'ont plus de financement depuis le début de l'année. L'activité est, par ailleurs, restée stable, avec la signature d'un certain nombre de nouveaux contrats couvrant à la fois des activités commerciales et gouvernementales.

SES Government Solutions (SES-GS) a décroché de nouveaux contrats, qui viennent soutenir les anticipations de croissance à moyen terme, mais la progression du chiffre d'affaires n'en continue pas moins de pâtir des restrictions budgétaires mises en place aux États-Unis. SES-GS propose depuis le 30 juin 2014 les services O3b dans son programme destiné à la General Services Administration (GSA), devenant ainsi le premier partenaire à offrir des capacités O3b directement au gouvernement américain.

MTN Communications a annoncé un accord d'extension des capacités en vue de fournir des connexions de communication fiables aux marchés des croisières, des yachts, des transbordeurs, de la navigation commerciale, des secteurs pétrolier et gazier et gouvernementaux. La société utilise plusieurs répéteurs à bord de deux satellites.

International

Dans les activités internationales, le chiffre d'affaires a progressé de 8,2 % à 257,0 millions d'euros à taux de change constants par rapport à la même période de l'exercice précédent. SES-6 a été un important levier de cette croissance en glissement annuel, avec la contribution pleine et entière sur la période des services de télédiffusion en réception directe au Brésil.

Des renouvellements et de nouveaux contrats ont été conclus dans plusieurs pays au cours du semestre. Orange Business Services a renouvelé et étendu le contrat de capacités utilisées à bord du satellite NSS-12 pour accompagner la demande grandissante de connectivité dans la Fédération russe, en recourant à la fois à des capacités en bande C et en bande Ku.

Le satellite SES-8 est entré en service au début du mois de février 2014 et a commencé à desservir les marchés asiatiques. La montée en puissance de la charge utile se poursuit et va aller en augmentant au second semestre 2014 et en 2015.

Grâce à son satellite NSS-806 situé à 47,5 degrés Ouest, SES a lancé un nouveau « voisinage » de distribution vidéo pour l'Amérique latine. L'exploitation de cette nouvelle position orbitale va permettre d'étendre les capacités de distribution de chaînes vidéo aux têtes de réseau câblé et de prendre en charge le nombre grandissant de chaînes HD dans la région. SES, qui compte déjà une solide position orbitale avec le satellite SES-6 à 40,5 degrés Ouest, va ainsi proposer grâce au NSS-806 une offre à double créneau de grande valeur pour l'expansion et la redondance à destination des programmateurs et des radiodiffuseurs. La croissance devrait s'amplifier encore grâce aux deux nouvelles positions orbitales obtenues par SES à 48 degrés Ouest et à 64 degrés Ouest dans le cadre de l'appel d'offres sur l'attribution du spectre de fréquences lancé par les autorités brésiliennes en juin 2014. Confiant dans les perspectives ainsi offertes, le grand radiodiffuseur Encompass Latin America (ex-TIBA) a déjà signé un contrat multi-répéteurs.

Telefonica Global Solutions a conclu un accord capacitaire en bande C à bord du satellite NSS-7 afin d'améliorer et étendre la portée des très populaires services voix et données mobiles VIVO de Telefonica dans le nord du Brésil et de répondre ainsi à une demande en expansion.

Alruya, un intégrateur de systèmes et opérateur VSAT de premier plan, basé en Libye, a signé un accord portant sur l'utilisation des capacités du satellite NSS-7, situé à 20 degrés Ouest, pour offrir des services de voix sur IP et un accès Internet à haut débit.

Cetel, un grand opérateur VSAT, a signé un nouvel accord de capacités de 72 MHz sur le satellite NSS-7 positionné à 20 degrés Ouest qui lui permettra d'étendre ses réseaux VSAT en Afrique.

Pour Gogo, la fourniture de services de connectivité haut débit sans couture aux passagers des vols transatlantiques est devenue une réalité depuis avril 2014, grâce aux capacités fournies par trois satellites du groupe SES : SES-1, SES-6 et SES-4, qui couvrent respectivement le territoire américain, l'Atlantique Nord et l'Europe.

Telecomm Mexico a signé un important accord capacitaire afin de permettre aux collectivités rurales isolées d'accéder aux services à large bande et haut débit. Grâce à cinq répéteurs à bord du satellite AMC-3, Telecomm Mexico fournit à 11 000 écoles et centres communautaires mexicains des services voix et un accès à Internet. Le satellite AMC-3 a été repositionné en 2012 à 67 degrés Ouest pour répondre à la demande grandissante de capacités satellitaires au Mexique et en Amérique latine.

4. AUTRES DÉVELOPPEMENTS :

O3b Networks

Conformément à son modèle d'entreprise, O3b Networks' (« O3b ») fournit une connectivité haut débit entre entreprises dans le monde en développement grâce à une constellation de satellites en bande Ka en orbite moyenne terrestre. O3b a lancé ses quatre premiers satellites en juin 2013 et a confirmé la mise en service initiale du système O3b Networks' ("O3b"). Les satellites 5 à 8, dont le lancement le 10 juillet 2014 a été un succès, sont actuellement soumis à des tests en orbite. Leur mise en service commerciale est prévue pour le mois de septembre, à l'issue des tests.

Financement

En janvier 2014, la société a obtenu le renouvellement de sa facilité de crédit renouvelable pour un montant de 1,2 milliard d'euros à des conditions favorables. La facilité de crédit renouvelable multidevises à 5 ans est assortie de deux options de renouvellement d'un an. La marge d'après la note de crédit actuelle de la société, soit BBB / Baa2, est de 45 pb par an.

En mars 2014, SES a renforcé sa position financière en lançant une deuxième émission obligataire en dollars U.S. en deux tranches : des obligations au taux de 2,5 % à échéance 2019 pour un montant de 500 millions d'USD et des obligations au taux de 5,3 % à échéance 2044 pour un montant de 500 millions d'USD. Cette opération, qui augmente la part de la dette libellée en dollars U.S. au bilan contribue à améliorer la couverture naturelle de l'exposition de SES au dollar U.S. Elle rallonge également la maturité de la dette globale, sans modifier le coût de financement moyen qui est de 3,96 %.

Règlement du litige avec Eutelsat

Le 30 janvier 2014, SES et Eutelsat ont annoncé le règlement du litige concernant l'opération par SES des fréquences allemandes à 28,5 degrés Est. Les deux sociétés ont conclu une série d'accords, dont le règlement exhaustif de la procédure judiciaire confirmant le droit de SES d'opérer de la position orbitale de 28,5 degrés Est ainsi que la mise en place, à long terme, d'éléments de nature commerciale et de coordination de fréquences. Les accords ainsi conclus permettent à SES d'exploiter pleinement les infrastructures satellitaires dans lesquelles notre Groupe a investi en utilisant d'une manière optimale les fréquences.

Assemblée générale annuelle

Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires, qui s'est tenue le 3 avril, toutes les résolutions soumises à l'assemblée ont été approuvées, notamment le dividende de 1,07 EUR par action A, qui a été payé le 24 avril. M. Ramu Potarazu a été nommé en qualité de membre du Conseil d'administration.

Lors de sa première réunion après l'assemblée générale annuelle, le conseil d'administration de SES S.A. a nommé René Steichen au poste de Président du conseil d'administration, François Tesch et Jean-Paul Zens ont quant à eux été nommés Vice-présidents. Après sa nomination, René Steichen a annoncé que, conformément à la clause de limite d'âge figurant dans le règlement interne de la société, il quittera le poste de Président du conseil d'administration de SES à la fin de l'année. Suite à la déclaration de M. Steichen, et sur sa proposition, le Conseil d'administration de SES a désigné Romain Bausch pour lui succéder au poste de Président du Conseil d'administration à compter du 1er janvier 2015.

5. PERSPECTIVES ET PRÉVISIONS : Confirmées

Prévisions financières

SES continue de tabler sur une croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA s'inscrivant dans une fourchette de 6 %-7 % à taux de change et à périmètre constants en 2014. Compte tenu du nouveau report de lancement du satellite ASTRA 2G, les recettes générées en 2014 seront désormais inférieures aux prévisions. Cet impact est pris en compte dans la fourchette de prévisions, qui repose, par ailleurs, sur l'hypothèse de l'absence de modification ultérieure du calendrier de lancement ou de l'état de santé des satellites.

SES est dans une phase de réduction significative des dépenses d'investissement, même si le groupe poursuit ses investissements dans la croissance. Cette baisse des dépenses conjuguée à l'augmentation du chiffre d'affaires et de l'EBITDA va entraîner une croissance robuste de la trésorerie disponible qui pourra être affectée à d'autres investissements de croissance et à la génération de rendement à long terme pour l'actionnaire.

Les résultats de SES au titre du troisième trimestre 2014 seront publiés le vendredi 31 octobre.

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Seule la version anglaise de ce communiqué fait foi.

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