Volvo s'adjuge près de 2% ce lundi après qu'UBS a relevé sa recommandation sur le titre de 'neutre' à 'acheter', avec un objectif de cours porté de 91 à 140 couronnes suédoises.
Le broker estime en effet que la solidité du cycle actuel du constructeur de poids lourds et la transformation structurelle de ses marges sont sous-estimées pour le marché.
'L'action se négocie avec une décote de 15% par rapport à ses homologues scandinaves (contre 8% en termes historiques), ce qui ne nous semble pas justifié', explique UBS dans une note.
Le courtier estime ainsi que l'action Volvo a vocation à reprendre du terrain et à s'extraire de sa fourchette comprise entre 80 et 120 couronnes.
Cotée sur le Nasdaq Nordic, l'action Volvo gagne actuellement 1,9% à 125,3 couronnes.
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AB Volvo est le 1er constructeur européen de camions et le n° 3 mondial. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de camions (66,3%) : 246 272 véhicules vendus en 2023 (marques entre Volvo, Renault, Eicher et Mack) ;
- vente de matériel de construction (18,7%) : excavateurs, chargeurs, pelleteuses, pelles hydrauliques, niveleuses, tombereaux, etc. ;
- prestations de services financiers (4,3%) ;
- vente de bus et de châssis (4%) : 2e fabricant mondial de bus ;
- vente de pièces, de systèmes de commande et de moteurs marins et industriels (3,7%) : destinés aux bateaux de croisière et de commerce, et à des applications industrielles (unités d'irrigation, chariots élévateurs, générateurs d'électricité, etc.) ;
- autres (3%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (42,8%), Amérique du Nord (29,8%), Asie (12%), Amérique du Sud (8,9%), Afrique et Océanie (6,5%).
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