Les analystes interrogés par Reuters s'attendaient à ce que le produit intérieur brut (PIB) du premier trimestre augmente de 4,6 % par rapport à l'année précédente, contre 5,2 % au cours des trois mois précédents.

Le gouvernement vise une croissance économique d'environ 5,0 % pour 2024, un objectif que de nombreux analystes jugent ambitieux et qui pourrait nécessiter davantage de mesures de relance.

Sur une base trimestrielle, le PIB a augmenté de 1,6 % en janvier-mars, au-dessus des attentes d'une hausse de 1,4 % et par rapport à une hausse révisée de 1,2 % au trimestre précédent.

POINTS CLÉS

* PIB T1 +5,3% a/a (f'cast +4,6%, Q4 +5,2%)

* PIB T1 +1,6% t/t s/adj (f'cast +1,4%, T4 +1,2% révisé)

* Production industrielle de mars +4,5% a/a (f'cast +6,0%, Jan-Feb +7%)

* Ventes au détail de mars +3,1% a/a (f'cast +4,6%, Jan-Feb +5,5%)

* Investissements en actifs fixes janvier-mars +4,5% a/a (f'cast +4,1%, jan-fév +4,2%)

* Investissements immobiliers en janvier-mars -9,5% a/a (jan-fév -9,0%)

COMMENTAIRE :

TONY SYCAMORE, ANALYSTE DE MARCHÉ, IG, SYDNEY

"Il s'agit d'un bon chiffre pour soutenir un rebond continu des actions chinoises.

"Il semble que le sentiment se soit retourné, et je pense que ce chiffre va certainement inciter les gens à réfléchir davantage à ce qu'ils veulent faire de leurs actions chinoises... Il y a évidemment des risques politiques à détenir ces actions, mais lorsque vous regardez simplement les chiffres, le chiffre du PIB m'impressionne vraiment."

"Lorsque vous voyez une telle progression du PIB, vous ne pouvez pas vraiment l'ignorer, et je pense que c'est quelque chose qui sera pris par le marché comme une lueur d'espoir."

TORU NISHIHAMA, DAI-ICHI LIFE RESEARCH INSTITUTE, CHIEF ECONOMIST, TOKYO

"Les données du PIB ont clairement montré que la faiblesse de la consommation et la vigueur de la production pourraient ouvrir la voie à une aggravation de la déflation de l'économie chinoise à l'avenir."

"Tant que la Chine continuera à dépendre fortement du marché immobilier, en particulier dans les régions rurales, le marché immobilier continuera à freiner l'économie chinoise."

"Le soutien à la consommation des ménages et la création d'emplois chez les jeunes sont la clé d'une croissance équilibrée, mais pour l'instant, il est difficile de voir que les autorités chinoises essaient de se concentrer sur ces domaines."

JEFF NG, RESPONSABLE DE LA STRATÉGIE MACROÉCONOMIQUE EN ASIE, SMBC, SINGAPOUR

"Le résultat est positif pour l'économie et lui permet d'atteindre son objectif. La dynamique semble stable pour l'instant, comme en témoignent les données du mois de mars qui n'ont pas surpris à la hausse.

"Je pense que les sentiments sont toujours baissiers, j'anticipe un renversement de tendance, peut-être à partir du dernier trimestre 2024."

ALVIN TAN, RESPONSABLE DE LA STRATÉGIE DE CHANGE EN ASIE, RBC CAPITAL MARKETS, SINGAPOUR

"À première vue, les chiffres principaux semblent bons... mais je pense que la dynamique est en fait assez faible à la fin. En fait, la vigueur de l'économie semble plutôt concentrée en début de période. Elle a été concentrée sur la période janvier-février, qui correspond essentiellement au Nouvel An chinois. Et à partir de là, l'économie s'est affaiblie.

CONTEXTE

* L'économie chinoise a eu du mal à rebondir de manière forte et durable après la crise du COVID, en raison d'un ralentissement prolongé de l'immobilier, de l'endettement croissant des gouvernements locaux et de la faiblesse des dépenses du secteur privé.

* Selon un sondage Reuters, la deuxième économie mondiale devrait croître à un rythme de 4,6 % en 2024 en glissement annuel, ce qui est inférieur à l'objectif officiel d'environ 5,0 %.

* La Chine a dévoilé des mesures fiscales et monétaires afin d'atteindre ce que les analystes ont décrit comme un objectif de croissance ambitieux pour 2024, notant que le taux de croissance de 5,2 % de l'année dernière était probablement flatté par une comparaison avec une année 2022 frappée par le COVID.

* Le gouvernement s'appuie sur les travaux d'infrastructure - une stratégie bien rodée - pour aider à relancer l'économie alors que les consommateurs hésitent à dépenser et que les entreprises manquent de confiance pour se développer.

* La semaine dernière, l'agence de notation Fitch a revu à la baisse sa perspective sur la note de crédit souveraine de la Chine, citant les risques pour les finances publiques alors que Pékin oriente davantage ses dépenses vers les infrastructures et la fabrication de haute technologie, tout en se détournant du secteur de l'immobilier.