Pour Natixis AM, l'inflation basse aux Etats-Unis donne du temps à la Fed
Cette tendance offre la marge de manoeuvre nécessaire à la Reserve fédérale, pour relever graduellement ses taux directeurs à partir du second semestre, voire de 2016. De leur côté, les pays émergents traversent une période de ralentissement économique. Source de croissance pour ces marchés pendant de nombreuses années, la Chine est aujourd'hui en pleine phase d'ajustement.
Le rééquilibrage du modèle économique chinois au profit de la consommation domestique modère la croissance du pays, d'autant que le poids de la dette des entreprises publiques constitue une contrainte. Dans ces conditions, la Banque centrale chinoise conservera une politique monétaire très accommodante dans les trimestres à venir.