Brave Bison Group plc (AIM:BBSN) a annoncé qu'il avait pris contact officiellement avec le conseil d'administration de The Mission Group plc (AIM:TMG) au sujet d'une éventuelle offre d'acquisition de la totalité du capital-actions émis et à émettre de Mission par le biais d'une offre portant sur la totalité des actions (l'"offre éventuelle"). La combinaison de Brave Bison et de Mission créerait une société de services de médias, de marketing et de technologie à échelle réduite, avec des revenus pro forma pour l'année fiscale 23 d'environ 120 millions de livres sterling et un EBITDA ajusté pro forma pour l'année fiscale 23 d'environ 14 millions de livres sterling. Les synergies potentielles découlant de la duplication des coûts et des gains d'efficacité n'ont pas été incluses dans le pro-forma.

Le conseil d'administration de Brave Bison estime qu'une entreprise de cette taille, de cette envergure et de cette rentabilité présenterait une opportunité d'investissement plus intéressante pour les actionnaires institutionnels que l'une ou l'autre des deux entreprises autonomes, ce qui permettrait à Brave Bison élargie de se négocier à un multiple plus élevé de ses bénéfices. Les conditions de l'offre éventuelle permettraient aux actionnaires de Mission de participer à la croissance future de la valeur en tant qu'actionnaires de la société Brave Bison élargie. L'élargissement de l'univers des investisseurs pourrait également accroître la liquidité pour les investisseurs nouveaux et existants.

Au 31 décembre 2023, Mission a déclaré des prêts bancaires en cours, des obligations d'acquisition et certains créanciers en souffrance totalisant environ 30 millions de livres sterling, dont la majorité est remboursable dans les deux ans. Un regroupement avec Brave Bison, qui a déclaré une trésorerie nette de 7 millions de livres sterling à la même date, permettrait de renforcer le bilan et d'améliorer les ratios d'endettement et les clauses restrictives. Brave Bison est actuellement en pourparlers avec le conseil d'administration de Mission et les principaux actionnaires institutionnels pour solliciter leur soutien à l'offre éventuelle.

Le conseil d'administration de Mission n'a pas encore donné à Brave Bison l'accès à la due diligence, ce qui est l'un des facteurs empêchant Brave Bison d'annoncer une offre ferme. Les actionnaires de Mission qui souhaiteraient que Brave Bison annonce une offre ferme pour Mission sont invités à contacter le conseil d'administration de Mission pour exprimer leur soutien à l'offre possible. L'offre possible n'est pas contraignante et sa réalisation serait soumise à la satisfaction ou à la renonciation de certaines conditions habituelles, y compris la réalisation d'un contrôle préalable à la satisfaction de Brave Bison.

Mission s'est vu proposer une vérification préalable réciproque de Brave Bison. Brave Bison se réserve le droit de renoncer en tout ou en partie à toute condition préalable. Selon les termes de l'offre possible, l'entreprise élargie serait dirigée par Oliver Green et Theo Green.

Oliver Green, président exécutif, a déclaré : "La combinaison de Brave Bison et de Mission est susceptible d'apporter une valeur considérable aux actionnaires, aux clients et aux employés des deux entreprises. Nous sommes impatients de nous engager avec le conseil d'administration de Mission pour discuter plus avant des mérites de notre proposition".