Deutsche Bank a relevé jeudi sa recommandation sur le titre Henkel de 'vendre' à 'conserver', avec un objectif de cours porté de 60 à 70 euros.
Dans une note de recherche publiée dans la matinée, l'intermédiaire financier se dit un peu moins négatif concernant le géant allemand des produits de grande consommation.
S'il estime que l'entreprise a 'encore beaucoup de choses à prouver', l'analyste ne peut s'empêcher de remarquer que le titre a perdu 2,1% de sa valeur depuis le début de l'année, alors que le MSCI Europe a progressé de 4% dans le même temps.
Sachant que son bénéfice par action (BPA) a surperformé de 15%, le PER sur lequel se traite l'action est désormais revenu à 14x à 12 mois, fait-il valoir dans l'étude.
S'il pense que la publication de premier trimestre ne sera pas de nature à entraîner une révision à la baisse des estimations du consensus, Deutsche se dit préoccupé par le niveau des marges bénéficiaires dans les adhésifs.
Pour ce qui concerne les marques de consommation courante, le professionnel évoque la nécessité de la mise en place d'un programme de réductions de coûts, mais dit aussi voir un besoin 'considérable' d'investir dans l'innovation.
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Henkel AG & Co KGaA, anciennement Henkel Kommanditgesellschaft auf Aktien, est une société basée en Allemagne. L'entreprise est active dans le domaine de la consommation et de l'industrie et opère dans deux secteurs : Adhesive Technologies et Consumer Brands. Elle opère dans les régions suivantes : Europe, IMEA (Inde, Moyen-Orient, Afrique), Amérique du Nord, Amérique latine et Asie-Pacifique. Le secteur des technologies adhésives de la société couvre les adhésifs, les mastics et les revêtements fonctionnels, fournissant des solutions pour la mobilité et l'électronique, l'emballage et les biens de consommation et les artisans, la construction et les professions libérales sous des marques telles que Loctite, Bonderite, Aquence et Technomelt. Le secteur des marques grand public se concentre sur les deux catégories mondiales suivantes : les lessives et les produits d'entretien et les produits capillaires. Dans ce segment, la société propose des produits de consommation de marque dans les domaines de la blanchisserie et des produits d'entretien de la maison, ainsi que des soins capillaires ; elle est également présente dans le secteur des produits capillaires professionnels. Son portefeuille comprend des marques telles que Persil, Schwarzkopf, Dial, Purex, got2b et Palette.
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