Le 15 mars 2024, KT&G Corporation a annoncé qu'elle avait répondu à la recommandation d'Institutional Shareholder Services Inc de voter contre les propositions du conseil d'administration de la société en envoyant une lettre à ISS et à ses actionnaires le 15 mars 2024. La société déclare qu'elle est préoccupée par le fait que l'ISS s'appuie sur les données fournies par Flashlight Capital Partners, en particulier en ce qui concerne les performances commerciales de la société à l'étranger, qui, selon la société, pourraient ne pas correspondre entièrement à ses résultats financiers déclarés. La société estime que la recommandation de l'ISS de voter contre la nomination du PDG Kyung-man Bang semble contredire sa propre directive de vote par procuration, la société estime que la recommandation d'ISS de voter contre Sang-wook Kwak, le candidat administrateur extérieur approuvé par le conseil d'administration qui sera également membre du comité d'audit, n'est pas clairement motivée ; selon la directive de vote par procuration d'ISS, si un actionnaire dissident détenant plus de 5 % des actions de la société nomme un administrateur, le candidat peut ne pas être considéré comme indépendant ; la société se dit préoccupée par les interactions entre ISS et Flashlight Capital, en particulier en ce qui concerne les discussions sur la rentabilité des activités d'exportation de l'entreprise. En outre, la société a déclaré qu'elle avait examiné les données publiées par Flashlight Capital et qu'elle considérait qu'il y avait des divergences et des inexactitudes, Flashlight Capital a affirmé que les activités d'exportation de cigarettes et les activités d'exportation de produits de nouvelle génération de la société ont enregistré des déficits de 68 milliards KRW et 57 milliards KRW entre 2020 et 2022, respectivement, alors qu'en fait, la société a réalisé un bénéfice d'exploitation combiné de 550 milliards KRW dans les activités d'exportation de cigarettes et les activités d'exportation de produits de nouvelle génération au cours de la même période.

En outre, la société a déclaré à ISS le 14 mars 2024 qu'il y avait suffisamment d'erreurs matérielles et d'informations erronées dans les documents que Flashlight Capital a fournis à ISS, mais ISS a procédé à la publication de son rapport de recherche sur les procurations, et la société cherche à répondre à ces préoccupations de manière constructive et s'engage à engager des discussions transparentes avec toutes les parties prenantes, espère un réexamen attentif des recommandations et un dialogue qui sert au mieux les intérêts de tous les actionnaires.