LISI : Oddo BHF relève son objectif de cours sur le titre
Le 06 juillet 2023 à 10:24
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Oddo BHF maintient sa note de surperformance sur le titre Lisi avec un objectif de cours relevé de 27 à 30 euros.
Après un 1er trimestre 'de qualité' avec une hausse organique de 15%, Oddo BHF anticipe 'un 2e trimestre également de bonne facture avec une croissance organique voisine de 15% soit une performance similaire pour l'ensemble du semestre'.
L'analyste table sur un ROC annuel de 95 ME, légèrement révisé en baisse (vs 100 ME préalablement +6.5% YoY) traduisant une MOPC de 5.8% (vs 6.3% YoY, -50 pb) en ligne avec les objectifs du management de dégradation de la profitabilité en valeur relative.
'Le principal challenge est la maîtrise des coûts et la capacité à répercuter la hausse des coûts sur les prix de vente', souligne le broker.
Pour 2024, Oddo BHF laisse inchangée son estimation de ROC de 113 ME (+19% YoY) soit une MOPC de 6.5% (+70 pb) en ligne avec le consensus.
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LISI S.A. figure parmi les leaders mondiaux de la conception et de la fabrication de fixations et de composants d'assemblage multifonctionnels. Le CA par marché se répartit comme suit :
- aéronautique (51,5% ; n° 3 mondial) : fixations de structure, outillages de pose, fixations moteur, etc. ;
- automobile (37,4%) : fixations de moteurs, vis et écrous de roues, de sécurité, barres de torsion, raccords de freins, fixations de panneaux, etc.
Le solde du CA (11,1%) concerne une activité de fabrication en sous-traitance d'implants médicaux et d'ancillaires.
A fin 2023, LISI S.A. dispose de 42 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,4%), Union européenne (25,1%), Amérique du Nord (29,6%) et autres (15,9%).