Aurel BGC a réitéré sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 15,5 euros sur Ucar au lendemain de la publication des comptes semestriels du spécialiste de la location de voitures.
'Malgré un chiffre d'affaires dont la croissance (+1,5%) avait été tirée par l'activité 'Achat/vente de véhicules' (+14,1%), qui est très faiblement génératrice de marges, Ucar est parvenu à légèrement faire croître ses résultats', commente l'intermédiaire, qui salue la politique du groupe de rationalisation du réseau d'agences détenues en propre (globalement en perte) ainsi que sa politique de gestion des coûts, mise en place en 2014.
Ces 2 facteurs ont permis à Ucar d'afficher un résultat d'exploitation en croissance de 11,8% à 491.000 euros et un bénéfice courant en croissance de 2,6% à 474.000 euros. Le résultat net part du groupe a lui aussi augmenté de 2,6% en glissement annuel à 350.000 euros, tandis que la situation financière demeure 'toujours aussi saine, le groupe affichant une trésorerie nette de 11 millions d'euros (soit 60% de la capitalisation boursière du titre)'.
Par-delà l'absence d'objectifs chiffrés, le message délivré par le management est de surcroît 'clairement positif', avec notamment de probables nouveaux contrats constructeurs en marque blanche en France et en Chine, résume Aurel BGC.
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Ucar SA est une société basée en France qui fournit des services de location et de leasing de véhicules à court, moyen et long terme. La société offre à ses clients la possibilité de louer des voitures de tourisme et des véhicules utilitaires pour une durée allant d'une demi-journée à trois jours et propose également des contrats de leasing pour une durée allant jusqu'à trois ans. Ses points de vente sont divisés en franchises, ainsi qu'en affiliés. Ucar SA possède plusieurs filiales : Ucar Location, qui gère les franchises de la société ; Ucar Developpement, qui est en charge de la gestion des affiliés ; Ucar Fleet, qui agit en tant que division d'achat de la société ; SS2A Courtage, qui est en charge des activités de courtage en assurance ; et Société Nouvelle de l'Estey, qui se concentre sur les grands comptes commerciaux et le réseau de marques blanches.
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