Vivendi : Document des Résultats

Paris, le 9 mars 2022

Vivendi : très belle croissance du chiffre d'affaires et très bons résultats de toutes les activités en 2021

• Le chiffre d'affaires progresse de +10,4 % par rapport à 2020 grâce à toutes les activités du Groupe et à l'intégration de Prisma Media. La croissance organique de l'année s'élève à +8,6 %
• L'EBITA a plus que doublé (x2,3) par rapport à 2020, porté par les très bonnes performances de l'ensemble des activités, en particulier Groupe Canal+, Havas Group et Editis. L'EBITA augmente également fortement par rapport à 2019 (+72 %)
• Le résultat net ajusté est multiplié par 2,2, grâce à la forte hausse de l'EBITA et aux produits des investissements financiers
• Le résultat net, part du groupe, de 24,692 Mds€ s'explique par la plus-value liée à la déconsolidation d'UMG
• Vivendi soutient pleinement ses équipes en Ukraine, leur apportant une aide logistique et financière significative

1. Le périmètre constant permet notamment de retraiter les impacts de l'acquisition de Prisma Media le 31 mai 2021 ainsi que la mise en équivalence de Lagardère à compter du 1er juillet 2021 et d'Universal Music Group à compter du 23 septembre 2021.
2. Mesures à caractère non strictement comptable.
3. Pour la réconciliation de l'EBIT à l'EBITA ainsi que du résultat net, part du groupe, au résultat net ajusté, voir l'annexe I.

Ce communiqué présente des résultats consolidés, audités, établis selon les normes IFRS, arrêtés par le Directoire de Vivendi du 7 mars 2022, examinés par le Comité d'audit du 7 mars 2022 et par le Conseil de surveillance du 9 mars 2022.

Le Conseil de surveillance de Vivendi, qui s'est réuni ce jour sous la présidence de Yannick Bolloré, a longuement évoqué la guerre en Ukraine. Vivendi met tout en œuvre pour apporter une aide logistique et financière significative aux équipes de Gameloft et Havas Group présentes dans le pays. Même si l'exposition financière de Vivendi est très faible en Ukraine et en Russie, le Groupe demeure extrêmement vigilant par rapport aux impacts directs ou indirects que le conflit peut avoir sur ses activités et se prépare à toute éventualité.

Le Conseil de surveillance a ensuite examiné les comptes consolidés du Groupe de l'année 2021, arrêtés par le Directoire le 7 mars 2022.

L'exercice 2021 a été marqué par la cotation d'Universal Music Group (UMG) et la distribution de près de 60 % de son capital aux actionnaires de Vivendi, en septembre 2021, entraînant sa déconsolidation.

Le résultat de la participation résiduelle de Vivendi dans UMG post-distribution figure désormais dans les mises en équivalence opérationnelles.

La plus-valuede déconsolidation d'UMG s'élève à 24 840 millions d'euros (après un impôt de 894 millions d'euros) et est intégrée dans le résultat net, part du groupe, sur la ligne Résultat net des activités cédées du compte de résultat consolidé, en application de la norme IFRS 5.

Analyse des résultats

En 2021, le chiffre d'affaires de Vivendi s'élève à 9 572 millions d'euros, en hausse de 904 millions d'euros par rapport à 2020 (+10,4 %). Cette augmentation résulte principalement de la progression de Groupe Canal+, de Havas Group et d'Editis. Elle comprend également la contribution de Prisma Media à compter du 1er juin 2021.

A taux de change et périmètre constants1, le chiffre d'affaires de Vivendi progresse de 8,6 % par rapport à 2020. Cette augmentation résulte principalement de la hausse de Groupe Canal+ (+5,2 %) ainsi que du fort rebond d'Havas Group (+10,8 %) et d'Editis (+18,1 %).

Au second semestre 2021, le chiffre d'affaires de Vivendi s'élève à 5 178 millions d'euros, en augmentation de 631 millions d'euros (+13,9 %) par rapport au second semestre 2020. Cette hausse résulte principalement de la progression de Groupe Canal+, de Havas Group et de Vivendi Village. Elle comprend également la contribution de Prisma Media.

A taux de change et périmètre constants1, le chiffre d'affaires de Vivendi progresse de 9,5 % par rapport au second semestre 2020. Cette augmentation résulte principalement de la hausse de Groupe Canal+ (+5,7 %) ainsi que du fort rebond de Havas Group (+13,9 %) et de Vivendi Village (x5,4).

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Au quatrième trimestre 2021, le chiffre d'affaires de Vivendi s'élève à 2 702 millions d'euros, en augmentation de 325 millions d'euros par rapport au quatrième trimestre 2020 (+13,7 %). A taux de change et périmètre constants1, il progresse de 8,7 % par rapport au quatrième trimestre 2020.

En 2021, le résultat opérationnel ajusté (EBITA) s'élève à 690 millions d'euros, en hausse de 392 millions d'euros par rapport à 2020 (x2,3). Cette augmentation résulte principalement de la progression de Havas Group (+118 millions d'euros), liée au retour d'une forte dynamique commerciale en 2021 et au plan d'ajustement des coûts mis en place dès le début de la crise sanitaire en 2020. L'amélioration est également imputable à Groupe Canal+ (+45 millions d'euros), principalement grâce au dynamisme des activités internationales, particulièrement en Afrique, et à Editis (+12 millions d'euros). Le rétablissement des autres métiers, en particulier Vivendi Village (+39 millions d'euros) et Gameloft (+32 millions d'euros), contribue également à la bonne performance de l'EBITA.

En outre, l'EBITA comprend notamment la contribution de Prisma Media (20 millions d'euros), consolidée à compter du 1er juin 2021, ainsi que la quote-part dans le résultat net d'UMG (33 millions d'euros), mise en équivalence à compter du 23 septembre 2021, et de Lagardère (19 millions d'euros), mise en équivalence à compter du 1er juillet 2021.

• taux de change et périmètre constants1, l'EBITA augmente de 402 millions d'euros (x2,4). En excluant la quote-part dans le résultat net en provenance d'UMG et Lagardère, l'EBITA augmenterait de 93,9 %.

Le résultat opérationnel (EBIT) s'élève à 404 millions d'euros, en hausse de 156 millions d'euros (+63,2 %). Il comprend les amortissements et dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises qui s'élèvent à 286 millions d'euros, contre 50 millions d'euros en 2020. En 2021, ces derniers intègrent la dépréciation de l'écart d'acquisition relatif à Gameloft pour 200 millions d'euros, qui reflète le repli de sa performance opérationnelle passée.

La quote-partdans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles représente une charge de -13 millions d'euros, contre un produit de +126 millions d'euros en 2020. La variation correspond à la quote-part dans le résultat net en provenance de Telecom Italia. En 2020, ce montant comprenait notamment la quote-part de Vivendi (+77 millions d'euros) dans la plus-value réalisée par Telecom Italia dans l'opération Inwit.

Les produits perçus des investissements financiers s'élèvent à 150 millions d'euros, en augmentation de 115 millions d'euros. En 2021, ils comprennent principalement le dividende reçu de Mediaset (102 millions d'euros) ainsi que les dividendes reçus de Multichoice (21 millions d'euros) et de Telefonica (20 millions d'euros).

Les autres charges et produits financiers sont une charge nette de 827 millions d'euros. Celles-ci intègrent notamment la dépréciation des titres Telecom Italia mis en équivalence, à hauteur de 728 millions d'euros (-0,20 euro par action), afin de tenir compte notamment des incertitudes sur l'environnement économique et des changements stratégiques susceptibles d'affecter les perspectives de Telecom Italia.

L'impôt dans le résultat net est une charge nette de 218 millions d'euros, contre une charge nette de 163 millions d'euros en 2020.

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La part du résultat net revenant aux intérêts minoritaires s'élève à 183 millions d'euros, contre 167 millions d'euros en 2020. La part du résultat net des activités poursuivies revenant aux intérêts minoritaires s'élève à 62 millions d'euros (contre 38 millions d'euros en 2020) et celle d'UMG en tant qu'activité cédée s'élève à 121 millions d'euros (contre 130 millions d'euros en 2020).

Le résultat net, part du groupe est un bénéfice de 24 692 millions d'euros (22,94 euros par action de base), contre 1 440 millions d'euros en 2020 (1,26 euro par action de base). Il comprend notamment la plus-value de déconsolidation de 70 % (59,87 % distribués et 10,03 % conservés mis en équivalence) d'UMG (24 840 millions d'euros, après impôt). Elle est présentée sur la ligne Résultat des activités cédées, conformément à la norme IFRS 5.

Préalablement à la cotation d'UMG et à la distribution de 59,87 % de son capital aux actionnaires de Vivendi, Vivendi a cédé 30 % du capital d'UMG pour un montant reçu en numéraire excédant 9 milliards d'euros. Pour mémoire, les plus-values nettes (après impôt) réalisées sur la cession de 20 % du capital d'UMG au consortium mené par Tencent (2 236 millions d'euros en 2021 et 2 315 millions d'euros en 2020) et de 10 % au fonds d'investissement Pershing Square (2 738 millions d'euros en 2021) sont enregistrées directement en augmentation des capitaux propres consolidés, s'agissant de cessions d'intérêts minoritaires, conformément à la norme IFRS 10, et n'ont donc pas affecté le compte de résultat consolidé.

Le résultat net ajusté est un bénéfice de 649 millions d'euros (0,60 euro par action de base), contre 292 millions d'euros en 2020 (0,26 euro par action de base), en hausse de 357 millions d'euros (x2,2). Cette augmentation comprend principalement la progression du résultat opérationnel ajusté (+392 millions d'euros) et des produits des investissements financiers (+115 millions d'euros), partiellement compensée par le retrait de la quote-part de résultat de Telecom Italia mis en équivalence.

Au 31 décembre 2021, la position de trésorerie nette s'établit à 348 millions d'euros, contre un endettement financier net de 4 953 millions d'euros au 31 décembre 2020.

Vivendi dispose, par ailleurs, de capacités de financement importantes. Au 31 décembre 2021, les lignes de crédit confirmées du Groupe sont disponibles à hauteur de 2,8 milliards d'euros. La durée moyenne

• économique » de la dette brute financière du Groupe, calculée en considérant que les lignes de crédit à moyen terme disponibles dans le Groupe peuvent être utilisées pour rembourser les emprunts les plus courts existant dans le Groupe, s'établit à 4,2 années (contre 4,8 années au 31 décembre 2020).

Les fonds propres consolidés de Vivendi s'élèvent à 19,194 milliards d'euros au 31 décembre 2021.

Lagardère

Le Directoire de Vivendi a arrêté les termes de son offre publique d'achat sur les actions de la société Lagardère le 21 février 2022 et a déposé son projet auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF) le même jour.

Cette offre publique d'achat résulte de l'acquisition par Vivendi, au prix de 24,10 euros par action Lagardère, des actions Lagardère cédées par Amber Capital le 16 décembre 2021. Depuis cette date, Vivendi détient 63.693.239 actions Lagardère, représentant 45,13 % du capital.

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Les comptes 2021 de Lagardère ayant été rendus publics le 17 février 2022 et jugés encourageants, Vivendi a décidé d'augmenter, pour ceux des actionnaires souhaitant vendre immédiatement leurs titres, le prix de son offre publique d'achat à 25,50 euros par action, offre principale, dont serait déduit le dividende 2021 de Lagardère.

Par ailleurs, les actionnaires qui souhaitant conserver leurs titres pourront demander, en optant pour l'offre subsidiaire, à recevoir un droit de cession qui permettrait de céder à Vivendi leurs actions Lagardère, pour un prix de 24,10 euros par action, à compter de la fin de l'offre jusqu'au 15 décembre 2023.

Il est rappelé que dans le cas où le nombre d'actions apportées à l'offre principale lors de la première période d'offre serait insuffisant pour permettre d'atteindre le seuil de caducité, Vivendi acquerra en numéraire au prix de l'offre principale la quotité d'actions présentées à l'offre subsidiaire nécessaire pour atteindre 51 % du capital de Lagardère à la date de clôture de la première période d'offre.

En cas de succès de son offre et d'obtention des autorisations réglementaires requises, Vivendi souhaite que M. Arnaud Lagardère conserve ses fonctions de Président-directeur général de la société Lagardère et entend continuer à s'appuyer sur les compétences de ses équipes dirigeantes.

Comme indiqué, Vivendi n'a pas l'intention de demander à l'AMF la mise en œuvre d'un retrait obligatoire visant les actions de Lagardère ni de demander la radiation des actions de Lagardère d'Euronext Paris.

Le calendrier indicatif prévoit une ouverture de l'offre le 14 avril 2022 pour une durée de 25 jours de bourse.

Retour aux actionnaires

En 2021 et 2022, Vivendi a effectué un important retour aux actionnaires avec :

• 45,1 millions d'actions rachetées entre le 2 août 2021 et le 7 mars 2022, soit 4,1 % du capital social
• 78,7 millions d'actions annulées entre le 18 juin et le 26 juillet 2021, soit respectivement 3,2 % et
  3,6 % du capital social
• 652,5 millions d'euros de dividende en numéraire distribués en juin 2021
• 27 412,3 millions d'euros distribués sous forme d'actions UMG, soit 59,87 % du capital d'UMG, dont 5 312,5 millions d'euros à titre de dividende exceptionnel en nature et 22 100 millions d'euros à titre d'acompte sur dividende exceptionnel en nature.

Au 7 mars 2022, Vivendi SE détenait directement 65,5 millions de ses propres actions, soit 5,9 % du capital social.

Ce programme pourra se poursuivre jusqu'au 6 mai 2022 pour un solde de 45,1 millions d'actions à racheter à un prix maximum de 29 euros par action, soit 4,1 % du capital.

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