Les projets de BlackRock concernant un fonds bitcoin ont contribué à porter la plus grande crypto-monnaie au monde à son plus haut niveau depuis un an, mais la hausse des taux d'intérêt et la répression réglementaire pourraient étouffer le rallye, selon les analystes et les initiés du secteur.

Le bitcoin a bondi de plus de 15 % la semaine dernière, dépassant les 30 000 dollars pour la première fois depuis avril, sa meilleure semaine depuis mars, en grande partie grâce au dépôt par BlackRock d'une demande auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis en vue de lancer un fonds négocié en bourse (ETF) adossé au bitcoin.

S'il est approuvé, l'ETF bitcoin du plus grand gestionnaire d'actifs au monde pourrait attirer des investisseurs réticents à acheter directement la crypto-monnaie à haut risque.

Le secteur a souffert d'une perte de confiance de la part des investisseurs et d'une surveillance réglementaire accrue cette année, après qu'une série d'effondrements de grandes sociétés de crypto-monnaies en 2022 ont laissé des pertes aux investisseurs.

Dans un marché dominé par les sentiments, où les prévisions d'évaluation élevées ne sont pas rares, le secteur des crypto-monnaies a vu dans la demande de BlackRock un signe que Wall Street se rapproche du bitcoin, une opinion renforcée par le lancement d'une bourse de crypto-monnaies soutenue par Citadel Securities, Fidelity Investments et Charles Schwab.

Toutefois, les analystes estiment que les tensions économiques pourraient contrecarrer les espoirs d'une reprise durable. Les gains du bitcoin ont ralenti vers la fin de la semaine, et lundi, il s'échangeait à 30 405 dollars.

"Les inquiétudes concernant l'inflation et la récession économique restent des risques à long terme sur lesquels nous devons être prudents", a déclaré Youwei Yang, économiste en chef chez le mineur de bitcoins BTCM.

LES ACHETEURS DE BITCOINS

"De notre point de vue, et sur la base de conversations avec des bureaux de vente, ce rallye a été mené par des acheteurs institutionnels", a déclaré Wes Hansen, responsable des transactions et des opérations au sein du fonds spéculatif crypto Arca.

Chez le courtier en cryptomonnaies Genesis Trading, des "dizaines" de clients de premier plan ont augmenté leur exposition au bitcoin à la suite de l'annonce de BlackRock, a déclaré Gordon Grant, directeur général des ventes et du négoce.

Un ETF spot sur le bitcoin pourrait rétablir la confiance des investisseurs dans leur capacité à transférer des dollars américains dans et hors des crypto-monnaies, après l'effondrement des prêteurs de crypto-monnaies Signature, Silvergate et Silicon Valley Bank aux États-Unis au début de l'année, a ajouté M. Grant.

"Le marché évalue maintenant la capacité de placer un montant significatif de fiat - s'il y a la volonté de le faire - dans le bitcoin, et c'est un développement très important."

Luuk Strijers, directeur commercial de l'échange de dérivés cryptographiques Deribit, a déclaré qu'il avait constaté une augmentation significative des achats d'options d'achat, ce qui témoigne d'une "dynamique haussière".

Certes, la SEC n'a pas encore approuvé la demande de BlackRock et elle a jusqu'à présent rejeté les propositions d'ETF qui suivent le bitcoin de la part de sociétés telles que Fidelity et Cboe Global Markets. La SEC a fait part de ses inquiétudes quant à la manipulation du marché pour ce type de produits. L'année dernière, le gestionnaire d'actifs numériques Grayscale a vu sa proposition de création d'un ETF spot sur le bitcoin rejetée.

"La demande de BlackRock semble adopter une approche différente pour résoudre ce problème", a déclaré Riyad Carey, analyste de recherche chez Kaiko.

MOINS DE CAPITAL EN GÉNÉRAL

Après les hausses de taux surprises en Australie et au Canada, et alors que la Réserve fédérale prévoit deux autres hausses, les investisseurs parient désormais sur le fait que les taux d'intérêt resteront élevés plus longtemps.

Le bitcoin a bénéficié de taux d'intérêt très bas, qui ont incité les investisseurs à prendre des paris plus risqués pour obtenir des rendements.

Gordon Grant, de Genesis Trading, a déclaré que des taux plus élevés signifient que les investisseurs peuvent obtenir des rendements dans d'autres actifs.

"Beaucoup de liquidités, nominalement, ont été retirées du système... Il y a tout simplement moins de capital dans l'ensemble, et non seulement cela, mais les liquidités ne sont plus un bien de pacotille.

Bien que le bitcoin se soit redressé depuis le creux de 15 479 dollars atteint l'année dernière, il se négocie toujours à moins de la moitié de son record historique de 69 000 dollars, atteint à la fin de l'année 2021.

Les analystes affirment que les prix ont également été déprimés par l'incertitude réglementaire, la SEC sévissant de plus en plus contre ce qu'elle considère comme une culture de violation des règles dans l'ensemble du secteur. Au début du mois, la SEC a poursuivi en justice les principales bourses Coinbase et Binance.

"L'incertitude entourant l'activité de la SEC a conduit à un ralentissement de l'action sur les prix, mais avec le soutien de Blackrock, les choses semblent un peu différentes", a déclaré Usman Ahmad, PDG de Zodia Markets, la bourse de crypto-monnaies de la branche de capital-risque de Standard Chartered et de l'entreprise de crypto-monnaies de Hong Kong BC Technology.

"Toutefois, les taux d'intérêt continuant à augmenter, il est probable que d'autres défis se présenteront", a-t-il ajouté.