Après avoir terminé l'année 2023 en beauté, les investisseurs en cryptomonnaies surveilleront les taux d'intérêt des banques centrales et une décision réglementaire américaine sur les nouveaux produits bitcoins pour décider comment placer leurs paris l'année prochaine.

Les crypto-monnaies se sont redressées cette année après une année 2022 torride au cours de laquelle un effondrement du marché et une série de scandales, notamment l'effondrement de FTX et les accusations de fraude portées contre son PDG, Sam Bankman-Fried, ont sapé la crédibilité du secteur.

Le prix du bitcoin, la plus grande crypto-monnaie et le principal baromètre du marché, a plus que doublé cette année, atteignant en novembre son plus haut niveau depuis 20 mois, soit 42 000 dollars par jeton. Vendredi, 2023 était sa meilleure année depuis 2020 en termes de pourcentage de gain.

Le marché a été soutenu par les attentes selon lesquelles le ralentissement de l'inflation permettra aux banques centrales du monde entier de renoncer à de nouvelles hausses de taux et de commencer à les assouplir l'année prochaine, ce qui rendra les actifs à risque plus attrayants. La décision longtemps attendue de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis d'approuver un fonds négocié en bourse (ETF) pour le bitcoin au comptant a également donné un coup de pouce.

Ces thèmes, ainsi que le "halving" du bitcoin prévu en avril - un processus qui réduit l'offre de jetons - continueront d'être positifs pour le marché l'année prochaine, ont déclaré les analystes, bien que certains aient averti qu'il était peu probable que le marché atteigne à nouveau les sommets record de 2021.

"Il y a un certain nombre de facteurs différents qui sont susceptibles de s'aligner sur 2024", a déclaré James Butterfill, responsable de la recherche à la société de gestion d'actifs CoinShares, en particulier la fin du cycle des taux d'intérêt.

"Ce qui a fait éclater la bulle du bitcoin, c'est la hausse des taux d'intérêt, et ce qui contribuera probablement à stimuler le prochain rallye ... sera la baisse des taux d'intérêt", a-t-il déclaré.

La Réserve fédérale américaine a maintenu son taux d'intérêt de référence au jour le jour dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 % à l'issue de sa réunion du 31 octobre au 1er novembre, et les analystes s'attendent en grande majorité à ce qu'il en soit de même cette semaine.

Le bitcoin a atteint un niveau record de 69 000 dollars en 2021, grâce aux investisseurs particuliers qui disposaient de liquidités dans les premiers jours de la pandémie de COVID-19 et à des taux d'intérêt historiquement bas.

Bien que la fin de la hausse des taux soit positive pour les actifs à risque, Andrea Filtri, co-responsable de la recherche chez Mediobanca en Italie, a fait remarquer que les conditions du marché des crypto-monnaies sont encore loin de ce qu'elles étaient en 2021.

Les responsables de la Fed ont indiqué que les taux ne baisseraient pas de sitôt, tandis que les bonnes données sur l'emploi de vendredi ont suggéré que les attentes du marché concernant une réduction des taux au début de l'année prochaine étaient probablement prématurées.

"Il était facile à l'époque de proliférer avec de l'argent facile", a déclaré M. Filtri. "Je ne suis pas sûr qu'à mesure que les taux d'intérêt baissent, la trajectoire soit la même.

HYPE ETF

Le secteur des cryptomonnaies a connu d'autres scandales préjudiciables cette année. En particulier, Binance et son PDG, Changpeng Zhao, ont plaidé coupables d'avoir enfreint les règles américaines en matière de blanchiment d'argent.

Le lancement d'un ETF bitcoin pourrait toutefois contribuer à légitimer le secteur, selon certains.

Plusieurs grandes sociétés financières, dont BlackRock, ont déposé des demandes auprès de la SEC en vue de lancer un ETF bitcoin au comptant qui, s'il est approuvé, pourrait potentiellement attirer plusieurs milliards de dollars de fonds institutionnels dans la crypto-monnaie.

Reuters a rapporté cette semaine que les discussions entre le secteur et la SEC ont progressé avant une échéance clé de janvier, date à laquelle la SEC devrait donner son feu vert à certains produits. Cela a permis aux traders de rester optimistes, bien qu'une liquidation soit possible suite à cette nouvelle.

"Le prix pourrait subir une correction immédiatement après leur approbation puisque le marché a pris en compte l'événement, mais à long terme, les ETF bitcoin pourraient rapporter plusieurs centaines de milliards de dollars par an au marché du bitcoin", a déclaré Yuya Hasegawa, analyste du marché des crypto-monnaies chez bitbank, une bourse d'échange de crypto-monnaies basée au Japon.

De nombreux observateurs du secteur des cryptomonnaies ont également les yeux rivés sur le prochain "halving" du bitcoin, prévu en avril. Ce processus est conçu pour ralentir la mise en circulation du bitcoin, dont l'offre est plafonnée à 21 millions de jetons, dont 19 millions ont déjà été créés.

Le bitcoin s'est redressé lors des trois précédents "halvings", dont le plus récent a eu lieu en 2020. Mais, compte tenu des conditions de marché différentes, il n'est pas certain que cette fois-ci, il y aura à nouveau une reprise, a déclaré M. Butterfill de CoinShares.

"Si nous combinons cela avec la forte demande d'un ETF aux États-Unis et la réduction de la nouvelle offre, cela pourrait avoir un impact, mais je ne retiens pas mon souffle."