Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.

Les indices boursiers mondiaux se sont débarrassés d'un mois de doutes pour revenir à moins de 0,5 % de leur niveau record, grâce aux signes d'assouplissement du marché du travail américain, à la baisse des taux d'intérêt européens et à une nouvelle poussée de Hong Kong.

L'hésitation de Wall Street semble terminée, le S&P 500 ayant atteint jeudi son plus haut niveau depuis le 1er avril, à la suite d'une hausse inattendue des inscriptions hebdomadaires au chômage qui a ravivé les attentes d'assouplissement de la part de la Réserve fédérale. Les contrats à terme ont prolongé ces gains avant la clôture de vendredi.

Le retour au calme s'est manifesté par une baisse des indicateurs de volatilité, l'indice VIX de la peur clôturant jeudi à son plus bas niveau depuis janvier et l'indice MOVE de la volatilité des titres du Trésor s'approchant également de son plus bas niveau en six semaines.

Les contrats à terme de la Fed tablant désormais à 90 % sur une réduction d'un quart de point des taux d'intérêt américains d'ici septembre et une bonne vente aux enchères de titres du Trésor à 30 ans clôturant sans trop de difficultés une semaine chargée en nouvelles ventes de titres, les rendements des titres du Trésor ont légèrement baissé.

La directrice de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré jeudi qu'elle était toujours en mode "attentiste", mais a ajouté : "Nous avons eu trois mois de données difficiles, mais je continue à penser que la politique monétaire fonctionne...". Je pense que nous assistons, de manière très positive, à une désinflation".

La situation mondiale a également été améliorée par le fait que la Banque d'Angleterre a indiqué jeudi que ses décideurs politiques changeaient de tactique pour rejoindre la Banque centrale européenne dans une probable première réduction des taux dès le mois prochain - s'ajoutant aux réductions déjà observées en Suisse et en Suède cette année.

Les marchés monétaires estimant désormais qu'il y a une chance sur deux que la BoE prenne des mesures en juin, les rendements des obligations d'État britanniques à 10 ans sont tombés vendredi à leur niveau le plus bas depuis un mois.

Il est encourageant pour la BCE et la BoE de constater que le fait de s'écarter de la trajectoire de la Fed n'a pas affaibli l'euro ou la livre sterling de manière significative.

Le compte rendu de la dernière réunion de la BCE sera suivi de près plus tard dans la journée.

L'indice paneuropéen STOXX 600 a grimpé de près de 1 % vendredi pour atteindre un record historique, l'indice de référence allemand ayant également atteint un nouveau record.

La situation macroéconomique est toutefois loin d'être claire comme de l'eau de roche.

Les données publiées vendredi ont montré que la croissance économique du premier trimestre en Grande-Bretagne a rebondi plus fortement que prévu et l'estimation en temps réel du PIB américain par la Fed d'Atlanta, très surveillée, prévoit une croissance à nouveau supérieure à 4 %, malgré des indices de surprise économique qui sont à leur niveau le plus négatif depuis plus d'un an.

Mais si la désinflation reprend, les signaux de croissance percutants et les bénéfices supérieurs aux prévisions du premier trimestre pourraient bien constituer la toile de fond idéale pour les marchés boursiers. Le rapport critique sur l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis est attendu la semaine prochaine.

Ailleurs, les bourses asiatiques ont également été soutenues par la situation mondiale. Le Hang Seng de Hong Kong a bondi de plus de 2 % pour atteindre son plus haut niveau depuis neuf mois et affiche désormais des gains de 11 % depuis le début de l'année, soit une progression supérieure à celle de l'indice S&P500.

Selon Bloomberg News, la Chine étudie une proposition visant à exonérer les investisseurs individuels de l'impôt sur les dividendes pour les actions de Hong Kong achetées via le système Stock Connect.

Les actions de la Chine continentale ont été plus modérées malgré les chiffres positifs du commerce d'avril de cette semaine, la détérioration des relations bilatérales avec Washington s'avérant être un frein.

L'administration du président américain Joe Biden a ajouté jeudi 37 entités chinoises à une liste de restrictions commerciales, dont certaines auraient soutenu le ballon espion qui a survolé les États-Unis l'année dernière.

M. Biden s'apprête également à annoncer, dès la semaine prochaine, de nouveaux droits de douane sur la Chine visant des secteurs stratégiques, notamment les véhicules électriques, a déclaré une source à l'agence Reuters.

Par ailleurs, la proportion d'entreprises européennes qui considèrent la Chine comme une destination privilégiée pour les investissements a atteint un niveau historiquement bas, a déclaré vendredi un groupe de pression européen.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de vendredi :

* Compte-rendu de la réunion de la Banque centrale européenne

* Enquête sur les ménages de l'Université du Michigan, budget fédéral américain d'avril, rapport sur l'emploi du Canada d'avril.

* La gouverneure de la Réserve fédérale Michelle Bowman, le vice-président de la Fed pour la supervision Michael Barr, la présidente de la Fed de Dallas Lorie Logan, le chef de la Fed de Minneapolis Neel Kashkari prendront la parole ; l'économiste en chef de la Banque d'Angleterre Huw Pill et la responsable politique de la BoE Swati Dhingra prendront la parole.