L'indice PMI HSBC du secteur manufacturier est tombé sous le cap de 50 en Chine, signalant une perte de vitesse. La solidité de l'économie chinoise suscitait déjà des doutes. Conjuguées à l'incertitude sur l'éventuelle réorientation de la politique monétaire américaine, ces statistiques ont fini par saper les marchés chinois et japonais, estime BNP Paribas IP dans son point de stratégie hebdomadaire.



Les perspectives de l'économie chinoise reposent en grande partie sur l'orientation politique et sur l'éventuelle mise en oeuvre d'un nouveau programme d'investissement-crédit pour stimuler la croissance, rappelle la société de gestion.

Pour l'instant, les révisions à la baisse de la croissance économique chinoise pourraient mettre du plomb dans l'aile aux actions d'autres marchés émergents car le ralentissement chinois pèsera sur des pays exportateurs de matières premières comme le Brésil, ajoute-t-elle.

La décélération de la croissance chinoise et la baisse des prix des matières premières présentent en revanche l'avantage de réduire l'inflation. En Inde, l'IPC a chuté, ouvrant la voie à de nouvelles réductions de taux directeurs, souligne également BNP Paribas IP.

Au Japon, la confiance des petits entrepreneurs a enfin reculé contre toute attente. Les troubles récents observés sur le marché obligataire local et la disposition de la Banque du Japon à tolérer une hausse des taux obligataires pourraient expliquer ce repli. Ce contre-temps ne change cependant pas le scénario à court terme de BNP Paribas IP pour le Japon, où la société de gestion voit la situation économique poursuivre son redressement.