Flux de Trésorerie SAL Saudi Logistics Services Company

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4263

SA15T1L22JH8

Frêt aérien et logistique

Temps Différé Saudi Arabian S.E. 11:37:50 06/10/2026			Varia. 5j.	Varia. 1 janv.
174,40 ^SAR	+0,81 %		+4,24 %	+8,79 %

17/09	SAL Saudi Logistics Services Company : Al Rajhi Capital neutre sur le dossier	ZM
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Données Financières Publiées: SAL SAUDI LOGISTICS SERVICES COMPANY

Annuel

Trimestriel

Semestriel

YTD

LTM

Période Fiscale: Décembre	2021 (SAR)	2022 (SAR)	2023 (SAR)	2024 (SAR)	2025 (SAR)
Chiffre d'affaires	962 M	1,22 Md	1,46 Md	1,63 Md	1,71 Md
Total Chiffre d'affaires	962 M	1,22 Md	1,46 Md	1,63 Md	1,71 Md
Coût des marchandises vendues, total	476 M	632 M	680 M	719 M	746 M
Résultat Brut	486 M	591 M	776 M	915 M	962 M
Frais de vente, généraux et administratifs, total	165 M	178 M	175 M	224 M	238 M
Provision pour créances douteuses	-	-	19,41 M	-16,63 M	-567 k
Autres dépenses de fonctionnement	-24,02 M	-5,6 M	-4,99 M	-1,57 M	-2,04 M
Autres dépenses de fonctionnement, total	141 M	172 M	189 M	206 M	235 M
Résultat d'Exploitation	345 M	419 M	586 M	709 M	727 M
Intérêts payés, total	-70,44 M	-74,79 M	-85,39 M	-72,75 M	-54,79 M
Intérêts perçus et revenus des placements	3,53 M	18,88 M	51,61 M	59,5 M	67,24 M
Charges d'intérêt nettes	-66,9 M	-55,91 M	-33,77 M	-13,25 M	12,45 M
Gains (pertes) de change	-	-128 k	-1,87 M	-1,68 M	-3,02 M
Autres produits non opérationnels	-	-	-	-	-
EBT, hors éléments non courants	279 M	363 M	551 M	694 M	737 M
Autres éléments non courants	-	7,61 M	-	-	-
EBT, elements non courants inclus	279 M	370 M	551 M	694 M	737 M
Charge d'impôt	2,96 M	8,06 M	40,84 M	33,04 M	38,8 M
Résultat des activités poursuivies	276 M	362 M	510 M	661 M	698 M
Résultat net part du groupe	276 M	362 M	510 M	661 M	698 M
Résultat net	276 M	362 M	510 M	661 M	698 M
Résultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels inclus.	276 M	362 M	510 M	661 M	698 M
Revenu net pour les actionnaires ordinaires, hors éléments exceptionnelsRésultat net pour les actionnaires ordinaires, éléments exceptionnels exclus.	276 M	362 M	510 M	661 M	698 M
Éléments par action
Bénéfice net par action - de base	4,55	4,53	6,37	8,27	8,72
BPA de base - Activités poursuivies	4,55	4,53	6,37	8,27	8,72
Moyenne pondérée des actions en circulation	60,51 M	80 M	80 M	80 M	80 M
Bénéfice net par action - dilué	4,55	4,53	6,37	8,27	8,72
BPA dilué - Activités poursuivies	4,55	4,53	6,37	8,27	8,72
Moyenne pondérée diluée des actions en circulation	60,51 M	80 M	80 M	80 M	80 M
BPA de base normalisé	2,88	2,83	4,3	5,43	5,76
BPA dilué normalisé	2,88	2,83	4,3	5,43	5,76
Dividende par action	-	-	1,51	5,99	6,54
Ratio de distribution	36,29	70,36	69,06	74,63	68,55
Éléments supplémentaires
EBITDA	390 M	472 M	654 M	773 M	787 M
EBITA	349 M	422 M	589 M	713 M	731 M
EBIT	345 M	419 M	586 M	709 M	727 M
EBITDAR	-	473 M	689 M	808 M	822 M
Taux d’imposition effectif (%)	1,06	2,18	7,42	4,76	5,27
Résultat net normalisé	174 M	227 M	344 M	434 M	460 M
Intérêts capitalisés	9,7 M	18,62 M	19,59 M	20,4 M	17,7 M
Intérêts sur la dette à long terme	70,44 M	69,75 M	68,86 M	72,75 M	54,79 M
Provisions de pension	1,48 M	2,09 M	3,42 M	4,02 M	5,49 M
Éléments de dépenses opérationnelles supplémentaires
Dépenses de marketing	-	-	14,27 M	25,46 M	18 M
Dépense de marketing	27,87 M	30,25 M	33,2 M	48,44 M	41,55 M
Dépenses générales et administratives	137 M	147 M	141 M	174 M	194 M
Charges locatives nettes, total	-	296 k	35,14 M	34,73 M	34,52 M
Charges d'intérêts imputées au titre des contrats de location	-	119 k	16,7 M	17,15 M	13,72 M
Amortissement imputé des contrats de location simple	-	177 k	18,44 M	17,58 M	20,81 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (SAR)	2022 (SAR)	2023 (SAR)	2024 (SAR)	2025 (SAR)
Actifs
Trésorerie et équivalents	492 M	940 M	710 M	1,36 Md	1,54 Md
Valeur mobilières de placement (VMP) à court terme	380 M	-	500 M	-	-
Total des liquidités et VMP	872 M	940 M	1,21 Md	1,36 Md	1,54 Md
Créances clients, total	185 M	233 M	391 M	491 M	395 M
Autres créances	117 M	126 M	42,16 M	100 M	102 M
Notes à recevoir	-	-	11,79 M	11,79 M	-
Total des créances	302 M	360 M	444 M	603 M	497 M
Stocks	-	30,76 M	-	-	-
Dépenses payées d'avance	7,64 M	8,84 M	7,46 M	9,36 M	10,47 M
Autres actifs à court terme, total	36,75 M	11,84 M	1,46 M	4 M	3,49 M
Total de l'actif circulant	1,22 Md	1,35 Md	1,66 Md	1,98 Md	2,05 Md
Immobilisations corporelles brutes	2,14 Md	2,23 Md	1,96 Md	1,54 Md	2,06 Md
Amortissements cumulés	-202 M	-313 M	-360 M	-297 M	-402 M
Immobilisations corporelles nettes	1,94 Md	1,92 Md	1,6 Md	1,24 Md	1,65 Md
Autres immobilisations incorporelles, total	15,43 M	14,3 M	14,26 M	11,69 M	11,82 M
Prêts à long terme	-	-	11,79 M	-	-
Autres actifs à long terme, total	-	-	-	-	10,39 M
Total des actifs	3,18 Md	3,28 Md	3,28 Md	3,23 Md	3,73 Md
Passifs
Comptes à payer, total	15,81 M	64,92 M	44,74 M	127 M	119 M
Charges à payer, total	221 M	186 M	193 M	222 M	235 M
Emprunts à court terme	-	-	-	-	-
Part à court terme de la dette à long terme	-	-	36,24 M	57 M	81,8 M
Part à court terme des contrats de location	29,56 M	63,72 M	68,96 M	34,38 M	25,54 M
Impôts sur le revenu à payer	2,04 M	7,44 M	40,85 M	38,04 M	42,09 M
Autres passifs à court terme	51,36 M	21,98 M	1,22 M	7,97 M	12,09 M
Total du passif circulant	320 M	344 M	385 M	487 M	516 M
Dette à long terme	500 M	500 M	567 M	560 M	480 M
Contrats de location à long terme	1,32 Md	1,29 Md	1,01 Md	684 M	997 M
Pensions et autres avantages postérieurs à l'emploi	72,58 M	77,98 M	87,18 M	100 M	114 M
Total du passif	2,21 Md	2,21 Md	2,05 Md	1,83 Md	2,11 Md
Actions ordinaires, total	800 M	800 M	800 M	800 M	800 M
Primes d'émissions d'actions	-	-	-	-	-
Bénéfices non distribués sur l'exercice	183 M	291 M	448 M	616 M	721 M
Résultat global et autres	-20,81 M	-17,38 M	-14,1 M	-13,75 M	102 M
Total des fonds propres ordinaires	962 M	1,07 Md	1,23 Md	1,4 Md	1,62 Md
Total des capitaux propres	962 M	1,07 Md	1,23 Md	1,4 Md	1,62 Md
Total du passif et des capitaux propres	3,18 Md	3,28 Md	3,28 Md	3,23 Md	3,73 Md
Éléments supplémentaires
ECS Nombre total d'actions en circulation à la date de dépôt	80 M	80 M	80 M	80 M	80 M
ECS Total des actions ordinaires en circulation	80 M	80 M	80 M	80 M	80 M
Actif net par action	12,03	13,41	15,43	17,53	20,28
Actif corporel net	947 M	1,06 Md	1,22 Md	1,39 Md	1,61 Md
Actif corporel net par action	11,84	13,24	15,25	17,38	20,13
Total de la dette	1,85 Md	1,85 Md	1,68 Md	1,33 Md	1,58 Md
Dette nette	980 M	912 M	473 M	-27,32 M	42,31 M
Dette relative aux PBO non financés	72,58 M	77,98 M	87,18 M	100 M	114 M
Dette relative aux contrats de location	-	2,37 M	281 M	278 M	276 M
Code comptable - Valorisation des stocks	3	3	3	3	3
Stocks - travaux en cours, total	-	30,76 M	-	-	-
Machines, total	145 M	237 M	241 M	256 M	305 M
Employés à temps plein	968	933	-	-	-
Provision cumulée pour créances douteuses (Supple)	12,66 M	29,18 M	48,58 M	31,96 M	31,39 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (SAR)	2022 (SAR)	2023 (SAR)	2024 (SAR)	2025 (SAR)
Résultat net	276 M	362 M	510 M	661 M	698 M
Dépréciation et amortissement - CF	106 M	116 M	132 M	105 M	108 M
Dépréciation du goodwill et des actifs intangibles	4,06 M	2,86 M	3,03 M	3,29 M	3,31 M
Amortissements et dépréciations, Total	110 M	119 M	135 M	109 M	112 M
Amortissement des charges différées, Total - (CF)	-	-	250 k	-	-
(Gain) perte résultant de la vente d'un actif	3 k	-	-20 k	98 k	-
Dépréciation du coût d'acquisition d'actifs et dépenses de restructuration	-	-	762 k	-	-
Provision et annulation de créances irrécouvrables	9,16 M	16,52 M	19,41 M	-16,63 M	-567 k
Autres activités d'exploitation, total	78,68 M	75,77 M	115 M	59,85 M	51,63 M
Variation des créances	17,44 M	-64,18 M	-177 M	-73,19 M	96,36 M
Variation des stocks	-	-30,76 M	30,76 M	-	-
Variation des dettes fournisseurs	372 k	49,11 M	-20,19 M	82,66 M	-8,4 M
Variation des autres actifs nets d'exploitation	-104 M	28,03 M	82,23 M	-27,11 M	8,79 M
Flux de trésorerie d'exploitation	387 M	556 M	696 M	796 M	957 M
Dépenses d'investissement du capital (CAPEX)	-145 M	-96,54 M	-69,65 M	-71,27 M	-140 M
Vente d'immobilisations corporelles	-	-	79 k	-	-
Vente (achat) d'immobilisations incorporelles	-2,51 M	-1,73 M	-3,2 M	-721 k	-3,45 M
Investissements en titres négociables et en actions, total	-380 M	380 M	-500 M	500 M	-
(Augmentation) diminution nette des prêts accordés / vendus - Investissements	-	-	-23,58 M	-	-
Flux de trésorerie d'investissement	-528 M	282 M	-596 M	428 M	-144 M
Dette à court terme émise, total	-	-	-	-	-
Dette à long terme émise, total	500 M	-	103 M	55,45 M	-
Total de la dette émise	500 M	-	103 M	55,45 M	-
Remboursement de la dette à court terme, total	-385 M	-	-	-	-
Remboursement de la dette à long terme, total	-97,29 M	-64,3 M	-23,75 M	-106 M	-104 M
Total de la dette remboursée	-482 M	-64,3 M	-23,75 M	-106 M	-104 M
Émission d'actions ordinaires	-	-	-	-	-
Dividendes ordinaires payés	-100 M	-255 M	-352 M	-494 M	-478 M
Dividendes ordinaires et de préférence payés	-100 M	-255 M	-352 M	-494 M	-478 M
Autres activités de financement, total	-	-69,75 M	-56,38 M	-28,39 M	-51,22 M
Flux de trésorerie de financement	-82,08 M	-389 M	-329 M	-572 M	-634 M
Variation nette de la trésorerie	-223 M	448 M	-230 M	652 M	180 M
Éléments supplémentaires
Intérêts effectivement payés sur l’exercice	-	69,75 M	74,77 M	49,85 M	62,79 M
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE	59,27 M	161 M	332 M	387 M	506 M
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF	103 M	208 M	386 M	433 M	541 M
Variation du fonds de roulement net	74,71 M	74,52 M	42,7 M	47,57 M	-118 M
Dette nette émise (remboursée)	17,92 M	-64,3 M	79,35 M	-50,3 M	-104 M

Période Fiscale: Décembre	2021 (SAR)	2022 (SAR)	2023 (SAR)	2024 (SAR)	2025 (SAR)
Rentabilité
Rentabilité des actifs (ROA)	7,08	8,11	11,16	13,61	13,06
Rentabilité du capital total (ROTC)	8,03	9,13	12,54	15,68	15,29
Rentabilité des capitaux propres (ROE)	31,21	35,61	44,18	50,18	46,15
Rentabilité des capitaux propres ordinaires	31,21	35,61	44,18	50,18	46,15
Analyse des marges
Marge brute %	50,51	48,34	53,28	56,01	56,33
Marge après frais de vente, généraux et administratifs %	17,11	14,53	12,02	13,71	13,91
Marge d’EBITDA %	40,58	38,63	44,94	47,32	46,07
Marge EBITA %	36,32	34,5	40,48	43,62	42,76
Marge d'EBIT %	35,9	34,26	40,27	43,42	42,57
Marge des activités poursuivies %	28,64	29,64	35,01	40,48	40,85
Marge nette %	28,64	29,64	35,01	40,48	40,85
Net Avail. Pour la marge commune %	28,64	29,64	35,01	40,48	40,85
Marge nette normalisée %	18,09	18,55	23,64	26,56	26,95
Marge des flux de trésorerie libre pour les actionnaires	6,16	13,18	22,84	23,69	29,63
Marge des flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds	10,73	17,01	26,48	26,48	31,64
Rotation des actifs
Rotation des actifs	0,32	0,38	0,44	0,5	0,49
Rotation des actifs corporels	0,5	0,63	0,83	1,15	1,18
Rotation des créances (moyenne des créances)	4,67	5,84	4,67	3,71	3,86
Liquidité à court terme
Current Ratio	3,81	3,92	4,32	4,06	3,98
Quick Ratio	3,67	3,77	4,26	4,01	3,95
Flux de trésorerie d'exploitation/Passif à court terme	1,21	1,61	1,81	1,64	1,86
Délai de recouvrement des créances (moyenne des créances)	78,17	62,48	78,22	98,71	94,63
Délais de paiement des fournisseurs	79,56	-	-	43,83	60,27
Solvabilité à long terme
Total des dettes/capitaux propres	192,36	172,55	136,41	95,18	97,67
Dette totale / Capital total	65,8	63,31	57,7	48,77	49,41
Dette à long terme / Capitaux propres	189,29	166,61	127,88	88,66	91,06
Dette à long terme / Capital total	64,75	61,13	54,09	45,43	46,06
Dette totale / Total de l'actif	69,7	67,32	62,43	56,62	56,5
EBIT / Charges d'intérêt	4,9	5,6	6,87	9,75	13,27
EBITDA / Charges d'intérêt	6,46	7,19	8,44	11,25	15,31
(EBITDA - Capex) / Charges d'intérêt	4,4	5,9	7,63	10,27	12,75
Dette totale / EBITDA	4,07	3,44	2,34	1,63	1,89
Dette nette / EBITDA	2,15	1,7	0,66	-0,03	0,05
Dette totale / (EBITDA - Capex)	5,97	4,2	2,58	1,79	2,27
Dette nette / (EBITDA - Capex)	3,16	2,07	0,73	-0,04	0,06
Croissance par rapport à l'année précédente
Chiffre d’affaires, croissance 1 an (%)	42,02	27,07	19,06	12,24	4,56
Résultat brut, Croissance 1 an	52,76	21,6	31,24	18,01	5,14
EBITDA, 1 an Croissance en %	40,62	20,97	38,5	18,19	1,8
EBITA, 1 an Croissance en %	38,42	20,68	39,71	20,96	2,51
EBIT, 1 an Croissance %	37,75	21,27	39,94	21,02	2,52
Bénéfices des activités poursuivies, Croissance 1 an	44,86	31,52	40,65	29,77	5,51
Résultat net, Croissance 1 an	44,86	31,52	40,65	29,77	5,51
Résultat net normalisé sur 1 an	45,03	30,28	51,73	26,14	6,08
BPA dilué avant extra, 1 an de croissance	-99,88	-0,53	40,65	29,77	5,51
Créances clients, Croissance sur 1 an	-18,42	26,06	67,32	25,69	-19,52
Immobilisations corporelles nettes, 1 an Croissance	2,07	-1,29	-16,83	-22,1	33,09
Total des actifs, 1 an Croissance en %	8,55	3,38	0,04	-1,6	15,37
Actif corporel net, Croissance 1 an	20,41	11,83	15,21	14	15,8
Capitaux Propres ordinaires, Croissance 1 an	19,78	11,52	15	13,63	15,68
Flux de trésorerie d’exploitation, Croissance 1 an	9,94	43,76	25,18	14,4	20,97
CAPEX, Croissance 1 an	-18,14	-33,45	-27,86	2,34	110
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, Croissance 1 an	-	171,96	106,24	16,46	30,46
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, Croissance 1 an	-	101,3	85,42	12,21	24,68
Dividende par action, 1 an de croissance	-	-	-	296,69	9,18
Taux de croissance annuel composé sur deux ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 2 ans	-	34,34	23	15,6	8,33
Résultat brut, CAGR sur 2 ans	-	36,3	26,33	24,45	11,39
EBITDA, 2 ans CAGR %	-	30,43	29,44	27,95	9,69
EBITA, 2 ans CAGR %	-	29,25	29,85	29,99	11,35
EBIT, 2 ans CAGR %	-	29,25	30,27	30,13	11,38
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 2 ans	-	38,03	36,01	35,1	17,01
Résultat net, CAGR sur 2 ans	-	38,03	36,01	35,1	17,01
Résultat net normalisé, CAGR sur 2 ans	-	37,46	40,6	38,34	15,68
BPA dilué avant extra, 2 ans. CAGR %	-	-96,55	18,28	35,1	17,01
Créances clients, CAGR sur 2 ans	-	1,41	45,23	45,02	0,58
Immobilisations corporelles nettes, 2 ans CAGR %	-	0,38	-9,39	-19,51	1,83
Total des actifs, 2 ans CAGR %	-	5,93	1,7	-0,78	6,55
Actif corporel net, CAGR sur 2 ans	-	16,04	13,5	14,6	14,9
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 2 ans	-	15,58	13,25	14,31	14,65
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 2 ans	-	25,72	34,15	19,67	17,31
CAPEX, CAGR sur 2 ans	-	-26,19	-30,71	-14,08	41,97
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 2 ans	-	-	136,83	54,98	23,41
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 2 ans	-	-	93,2	44,24	18,41
Dividende par action, 2 ans CAGR %	-	-	-	-	108,11
Taux de croissance annuel composé sur trois ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 3 ans	-	-	29,04	19,31	11,8
Résultat brut, CAGR sur 3 ans	-	-	34,59	23,49	17,65
EBITDA, 3 ans CAGR %	-	-	33,07	25,58	18,56
EBITA, 3 ans CAGR %	-	-	32,64	26,81	20,1
EBIT, 3 ans CAGR %	-	-	32,72	27,11	20,19
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 3 ans	-	-	38,9	33,89	24,41
Résultat net, CAGR sur 3 ans	-	-	38,9	33,89	24,41
Résultat net normalisé, CAGR sur 3 ans	-	-	42,06	35,6	26,62
BPA dilué avant extra, 3 ans. CAGR %	-	-	-88,13	21,99	24,41
Créances clients, CAGR sur 3 ans	-	-	19,83	38,4	19,17
Immobilisations corporelles nettes, 3 ans CAGR %	-	-	-5,72	-13,84	-4,82
Total des actifs, 3 ans CAGR %	-	-	3,93	0,59	4,34
Actif corporel net, CAGR sur 3 ans	-	-	15,76	13,67	15
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 3 ans	-	-	15,38	13,37	14,77
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 3 ans	-	-	25,54	27,21	19,87
CAPEX, CAGR sur 3 ans	-	-	-26,75	-21,09	13,29
Flux de trésorerie libre pour les actionnaires FCFE, CAGR sur 3 ans	-	-	-	86,93	46,45
Flux de trésorerie libre pour l’ensemble des pourvoyeurs de fonds (créanciers et actionnaires) FCFF, CAGR sur 3 ans	-	-	-	61,19	37,5
Taux de croissance annuel composé sur cinq ans
Chiffre d’affaires, CAGR sur 5 ans	-	-	-	-	20,32
Résultat brut, CAGR sur 5 ans	-	-	-	-	24,78
EBITDA, 5 ans CAGR %	-	-	-	-	23,17
EBITA, 5 ans CAGR %	-	-	-	-	23,68
EBIT, 5 ans CAGR %	-	-	-	-	23,73
Bénéfices des activités poursuivies, CAGR sur 5 ans	-	-	-	-	29,69
Résultat net, CAGR sur 5 ans	-	-	-	-	29,69
Résultat net normalisé, CAGR sur 5 ans	-	-	-	-	30,85
BPA dilué avant extra, 5 ans CAGR %	-	-	-	-	-70,35
Créances clients, CAGR sur 5 ans	-	-	-	-	11,72
Immobilisations corporelles nettes, 5 ans CAGR %	-	-	-	-	-2,77
Total des actifs, 5 ans CAGR %	-	-	-	-	4,97
Actif corporel net, CAGR sur 5 ans	-	-	-	-	15,41
Capitaux Propres ordinaires, CAGR sur 5 ans	-	-	-	-	15,09
Flux de trésorerie d’exploitation, CAGR sur 5 ans	-	-	-	-	22,18
CAPEX, CAGR sur 5 ans	-	-	-	-	-4,56