Scénario d'investissement
Les Capex (dépenses en capital) sont à distinguer des Opex (dépenses opérationnelles) qui sont des coûts récurrents pour maintenir l'activité de l'entreprise. Ces dépenses opérationnelles peuvent inclure les salaires, la maintenance, les frais de location ou encore les charges courantes.
Un Capex élevé peut indiquer un accent sur la croissance et l'expansion, tandis qu'un Capex modéré peut refléter une approche plus prudente ou une phase de consolidation. Cependant, un Capex élevé peut également indiquer le caractère hautement capitalistique d'un secteur d'activité et à l'inverse, un Capex faible peut indiquer la légèreté capitalistique d'un business model.
Pour être considérée comme une entreprise à faible intensité capitalistique, le ratio Capex/chiffre d'affaires doit être inférieur à 10% et le ratio Capex/EBITDA doit être inférieur à 20%.
Les entreprises dites capex-light (ayant une faible intensité capitalistique, c'est-à-dire peu de Capex par rapport à leur chiffre d'affaires et leur EBITDA notamment) présentent plusieurs avantages sur les entreprises plus lourdes en dépenses en capital, notamment des besoins en capital réduits et donc plus de liquidité disponible pour l'allocation stratégique, des marges bénéficiaires plus élevés et une meilleure rentabilité, une plus grande flexibilité pour saisir les opportunités et les nouveaux marchés et donc une plus grande capacité d'innovation.
Historiquement, les entreprises peu capitalistiques ont généré de meilleures performances que leurs homologues et que la moyenne du marché. Cela concerne généralement les secteurs des équipements technologiques, médicaux, pharmaceutiques, des biens de consommation, des boissons, de la nourriture, du tabac et des services informatiques. À l'inverse, les secteurs fortement capitalistiques incluent le plus souvent l'automobile, l'industrie minière et métallurgique, les télécoms, la production de pétrole et de gaz, et les services aux collectivités. Les industries "légères" ont ainsi surperformé les industries "lourdes" depuis les années 1990 jusqu'à aujourd'hui, et cet écart s'est accentué depuis la crise financière de 2008.
Cette liste style d'investissement identifie des entreprises à faible intensité capitalistique susceptibles de générer des performances supérieures à la moyenne du marché à long terme.
Notre sélection
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|---|---|---|---|---|---|
 | Valeurs industrielles | Services aéroportuaires de carburants | 1,38 Md | +21,69 % | |
| Santé | Services de soins à domicile | 11,92 Md | +50,01 % | |
| Technologie | Technologie financière (Fintech) - Autres | 18,88 Md | -19,80 % | |
| Valeurs industrielles | Paiements et transactions | 4,76 Md | +55,36 % | |
| Technologie | Logiciels - Autres | 5,38 Md | -35,08 % | |
| Technologie | Logiciel d'entreprise | 2,66 Md | -42,25 % | |
| Technologie | Logiciel d'entreprise | 2,83 Md | -35,03 % | |
| Technologie | Semi-conducteurs - Autres | 2,3 Md | +412,21 % | |
| Consommation cyclique | Equipements et services de production de films | 18,32 Md | +14,43 % | |
| Technologie | Logiciels - Autres | 1,63 Md | -41,61 % | |
| Technologie | Matériel informatique - Autres | 18,51 Md | +51,69 % | |
| Technologie | Logiciels - Autres | 4,22 Md | +17,78 % | |
| Santé | Pharmacies - Autres | 14,35 Md | +35,03 % | |
| Services Financiers | Capital risque | 1,4 Md | +16,55 % | |
| Technologie | Logiciels - Autres | 3,99 Md | -29,37 % | |
| Technologie | Logiciels - Autres | 2,37 Md | -1,74 % | |
| Energie | Services liés au pétrole | 2,34 Md | +47,15 % | |
| Immobilier | Autres services immobiliers | 13,37 Md | -14,14 % | |
| Services Financiers | Assurance santé | 7,02 Md | +76,06 % | |
| Santé | Pharmacies - Autres | 1,65 Md | +0,51 % | |
| Technologie | Services et conseil en informatique - Autres | 3,18 Md | +7,65 % | |
| Services Financiers | Gestion des placements et exploitants de fonds - Autres | 13,11 Md | +25,61 % | |
| Santé | Prestataires et services de santé - Autres | 1,27 Md | +1,70 % | |
| Services Financiers | Gestion des placements | 2,74 Md | +18,62 % | |
| Technologie | Logiciels - Autres | 7,24 Md | +1,16 % | |
| Technologie | Logiciel d'application | 4,3 Md | -55,00 % | |
| Consommation non cyclique | Grossiste de produits alimentaires | 12,25 Md | - | |
| Valeurs industrielles | Entrepreneur en bâtiment | 1,09 Md | +45,67 % | |
| Valeurs industrielles | Fret et logistique maritime - Autres | 1,92 Md | +25,56 % | |
| Santé | Systèmes de soins de santé - Autres | 1,82 Md | -6,35 % | |
| Immobilier | Autres services immobiliers | 1,49 Md | -18,17 % | |
| Technologie | Technologie financière (Fintech) - Autres | 1,62 Md | -17,05 % | |
| Valeurs industrielles | Construction et ingénierie - Autres | 2,81 Md | -6,41 % | |
| Consommation cyclique | Appareils, outils et articles ménagers - Autres | 1,79 Md | +30,48 % | |
| Santé | Systèmes de soins de santé - Autres | 75,46 Md | +4,16 % | |
| Technologie | Services et conseil en informatique - Autres | 14,64 Md | +0,66 % | |
| Valeurs industrielles | Construction et ingénierie - Autres | 5,14 Md | +13,29 % | |
| Immobilier | Développement de l'immobilier résidentiel | 6,28 Md | -4,46 % | |
| Consommation cyclique | Détaillants de bijoux et montres | 1,69 Md | -9,45 % | |
| Consommation non cyclique | Fabricants de cigares et cigarettes | 2,64 Md | -6,87 % | |
| Consommation cyclique | Chaussures - Autres | 4,72 Md | +13,42 % | |
| Technologie | Logiciels - Autres | 2,48 Md | -26,12 % | |
| Consommation cyclique | Diffusion - Autres | 3,85 Md | -4,07 % | |
| Services Financiers | Gestion des placements | 3,21 Md | -0,16 % | |
| Consommation cyclique | Publicité et marketing | 20,19 Md | -9,42 % | |
| Technologie | Matériel télévision et audio | 5,07 Md | +47,78 % | |
| Santé | Prestataires et services de santé - Autres | 122 Md | +20,96 % | |
| Valeurs industrielles | Camions | 13,14 Md | +34,90 % | |
| Consommation cyclique | Détaillants d'ordinateurs et d'électronique | 1,73 Md | +0,32 % | |
| Valeurs industrielles | Services de recherches de cadres | 3,31 Md | -0,51 % | |
| Valeurs industrielles | Usines industrielles | 1,4 Md | +25,19 % | |
| Technologie | Sécurité et surveillance | 4,29 Md | -19,56 % | |
| Valeurs industrielles | Services d'assistances aux entreprises | 4,92 Md | -32,98 % | |
| Consommation cyclique | Constructeurs d'habitations - Maisons multifamiliales | 1,33 Md | +15,28 % | |
| - | - | 2,03 Md | - | |
| Technologie | Services et conseil en informatique - Autres | 3,02 Md | -12,48 % | |
| Services Financiers | Capital investissement | 1,14 Md | -12,24 % | |
| Services Financiers | Prêt personnels et automobiles | 1,58 Md | -36,72 % | |
| Consommation cyclique | Publicité et marketing | 22,29 Md | -7,76 % | |
| Consommation cyclique | Publicité et marketing | 2,51 Md | +3,43 % | |
| Consommation cyclique | Détaillants de chaussures | 4,2 Md | +1,52 % | |
| Valeurs industrielles | Machines-outils | 2,73 Md | +63,59 % | |
| Consommation cyclique | Chaussures de sport et d'extérieur | 1,35 Md | -16,83 % | |
| Consommation cyclique | Produits récréatifs - Autres | 3,55 Md | -10,72 % | |
| Consommation cyclique | Casinos et centres de jeux | 2,79 Md | +42,41 % | |
| Technologie | Semi-conducteurs - Autres | 2 013 Md | +21,56 % | |
| Technologie | Logiciels - Autres | 74,03 Md | +53,56 % | |
| Technologie | Semi-conducteurs - Autres | 5 457 Md | +19,21 % | |
| Valeurs industrielles | Fabrication de valves industrielles | 9,91 Md | +9,39 % | |
| Valeurs industrielles | Paiements et transactions | 3,32 Md | +61,39 % | |
| Valeurs industrielles | Equipement et composants électriques - Autres | 27,33 Md | +57,59 % | |
| Santé | Recherche biotechnologique et médicale - Autres | 6,57 Md | +15,34 % | |
| Santé | Médicaments bio-thérapeutiques | 1,75 Md | -7,22 % | |
| Santé | Pharmacies spécialisées et de pointe | 2,87 Md | -2,76 % | |
| Technologie | Logiciels - Autres | 17,22 Md | -13,65 % | |
| Valeurs industrielles | Equipements de tests et mesures | 10,69 Md | +72,05 % | |
| Valeurs industrielles | Equipements de pompes et pompages | 1,94 Md | +50,37 % | |
| Matériaux de base | Exploitation minière et des métaux de spécialité de gros | 1,1 Md | +16,48 % | |
| Energie | Pétrole - exploration / production - terrestre | 3,73 Md | +20,37 % | |
| Immobilier | Autres services immobiliers | 2,55 Md | -17,53 % | |
| Technologie | Commerce en ligne et services d'enchères | 4,68 Md | -26,56 % | |
| Technologie | Logiciel d'entreprise | 11,02 Md | -31,80 % | |
| Technologie | Réparation et entretien de matériel électronique | 2,55 Md | +44,70 % | |
| Technologie | Services et conseil en informatique - Autres | 5,69 Md | +36,72 % | |
| Immobilier | Autres services immobiliers | 38,05 Md | -18,88 % | |
| Technologie | Logiciel d'entreprise | 10,16 Md | -48,04 % | |
| Consommation cyclique | Magasins de marchandises d'occasion | 1,34 Md | +52,37 % | |
| Technologie | Equipements liés aux réseaux | 3,22 Md | +44,80 % | |
| Technologie | Technologie financière (Fintech) - Autres | 6,74 Md | -30,27 % | |
| Valeurs industrielles | Paiements et transactions | 1,98 Md | +13,14 % | |
| Services Financiers | Services de courtage | 4,04 Md | +46,74 % | |
| Santé | Systèmes de soins de santé - Autres | 1,83 Md | +44,26 % | |
| Technologie | Services Internet - Autres | 9,33 Md | -8,87 % | |
| Technologie | Appareils de stockage | 208 Md | +461,55 % | |
| Consommation cyclique | Bijoux | 12,81 Md | -14,64 % | |
| Santé | Pharmacies - Autres | 26,24 Md | +10,97 % | |
| Technologie | Services et conseil en informatique - Autres | 5,89 Md | -25,17 % | |
| Technologie | Logiciel d'application | 49,96 Md | -17,74 % | |
| Technologie | Logiciel d'entreprise | 5,63 Md | -42,82 % | |
| Technologie | Logiciel de serveurs et de base de données | 25,09 Md | -21,37 % | |
Actualités des composants
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Heatmap
Répartition sectorielle
Graphique notations - Surperformance
Ratings ESG MSCI
- Bourse
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