THALES : le titre bien orienté après une solide publication trimestrielle
Le 03 mai 2018 à 17:00
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Thales (+3,47% à 108,90 euros) signe une des plus fortes progressions du SBF 120, après avoir dévoilé une solide publication au titre de son premier trimestre 2018 et confirmé ses objectifs pour l’ensemble de l’exercice. Ainsi, le groupe d'électronique, spécialisé dans l'aérospatiale, la défense, la sécurité et le transport terrestre, a enregistré une croissance de 4,1% de son chiffre d’affaires au premier trimestre 2018, à 3,412 milliards d’euros. En organique, il a progressé de 7,2%. Cette performance dépasse les attentes du marché qui s’établissaient à 3,255 milliards d’euros.
L'activité est notamment tirée par la division Transport (+29,3% à 386 millions d'euros) qui continue de bénéficier des contrats de signalisation ferroviaire signés en 2015-2016 et profite également d'une accélération de l'activité Grandes Lignes.
Du point de vue géographique, cette hausse s'explique à la fois par la poursuite de la forte croissance organique dans les marchés émergents (+8,9%, après +16,6% au premier trimestre 2017) et par le maintien d'une croissance organique solide dans les marchés matures (+6,6%, après +8,7% au premier trimestre 2017).
Par ailleurs, Thales a également enregistré 3,03 milliards d'euros de nouvelles commandes au premier trimestre, en progression de 34% (+39% à périmètre et taux de change constants). Le groupe a notamment bénéficié de trois grandes commandes d'un montant supérieur à 100 millions d'euros.
Compte tenu de ces performances trimestrielles, Thales a confirmé ses objectifs annuels. Ses prises de commandes 2018 devraient se situer autour de 15,5 milliards d'euros. Son chiffre d'affaires devrait enregistrer une croissance organique de 4 à 5% par rapport au chiffre d'affaires 2017.
Cette progression, combinée aux effets du plan Ambition 10 sur la compétitivité et la différenciation des produits du groupe, devrait conduire Thales à afficher en 2018, sur la base du périmètre et des taux de change de février 2018, un Ebit compris entre 1,62 et 1,66 milliard d'euros, en hausse de 19 à 22%.
Enfin, il est à noter que Thales fera un point sur sa stratégie et fixera des objectifs financiers de moyen-terme actualisés lors d'une journée investisseurs qui se tiendra le 6 juin prochain. Toutefois, " cette actualisation ne tiendra pas compte de l'intégration de Gemalto dont la finalisation de l'opération est prévue au second semestre 2018 ", prévient Invest Securities.
Thales figure parmi les leaders européens de la fabrication et de la commercialisation d'équipements et de systèmes électroniques destinés aux secteurs de l'aérospatial, du transport, de la défense et de la sécurité. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de défense et de sécurité (53,4%) : systèmes d'information et de communication sécurisés (systèmes de commandement et de contrôle, systèmes de communication, de protection, de cybersécurité, etc.), systèmes de mission de défense (systèmes de guerre électronique et drones), systèmes terrestres et aériens (systèmes de défense aérienne, de contrôle aérien, systèmes et missiles de défense terrestre, et systèmes optroniques) ;
- systèmes aérospatiaux (28,4%) : équipements d'avionique (équipements de cockpit, de multimédia de cabine, de simulation) et systèmes spatiaux (satellites, charges utiles, etc.) ;
- solutions d'identification et de sécurité numériques (18,2%).
En outre, le groupe détient une participation de 35% dans Naval Group (fabrication d'équipements navals à destination des secteurs de la défense et de l'énergie nucléaire).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,5%), Royaume Uni (6,6%), Europe (24,8%), Etats-Unis et Canada (14%), Asie (9,4%), Proche et Moyen Orient (6%), Australie et Nouvelle-Zélande (4,4%) et autres (5,3%).
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