Veolia : perd 1%, un analyste abaisse son objectif.
Le 16 février 2017 à 17:25
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Le titre termine la journée en repli de près de 1% alors que Credit Suisse a réduit son objectif de cours de 19 à 16,7 euros, dans le sillage d'un abaissement de ses estimations de BPA pour le groupe de services aux collectivités. Le bureau d'analyses maintient son opinion 'neutre' sur la valeur.
Le bureau d'études abaisse ses estimations de BPA d'environ 13-16% pour la période 2016-18, en raison de revenus plus faibles (changes compris) et de coûts de restructurations.
'Veolia a sous-performé son secteur d'environ 17% depuis la publication des résultats à neuf mois le 3 novembre, dans la mesure où le biais à la baisse des objectifs 2018 est devenu clair', souligne l'analyste en charge du dossier.
Credit Suisse reste 'neutre' sur Veolia qu'il juge bien valorisé au vu de son profil de risque et de ses perspectives de cash-flow, mais il déclare préférer son pair Suez ('surperformance').
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Veolia Environnement est le n° 1 mondial des prestations de services à l'environnement. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services liés à l'eau (40,6% ; n° 1 mondial) : gestion des ressources en eau, distribution et acheminement d'eau potable, collecte, traitement et valorisation des eaux usées, prestations d'ingénierie, de conception et de construction d'installations de traitement des eaux, gestion de la relation client, etc. ;
- prestations de services de gestion des déchets (32,4% ; n° 1 mondial) : collecte, traitement et recyclage des déchets liquides, solides, banals et dangereux, traitement et valorisation des déchets par compostage, valorisation énergétique des déchets, etc. Veolia Environnement propose également services de propreté urbaine (entretien et nettoyage d'espaces publics, prestations de services mécanisés de nettoiement des rues et de traitement de façades), d'entretien et de maintenance de sites industriels, et de démantèlement d'installations industrielles et d'équipements en fin de vie ;
- prestations de services énergétiques (27% ; n° 1 européen) : gestion déléguée de réseaux de chauffage et de climatisation urbains, gestion de services thermiques, multi-techniques (exploitation de systèmes thermiques, conception, réalisation et maintenance d'installations, etc.) et industriels (analyse des processus industriels, exploitation, entretien et maintenance d'équipements de production), gestion globale de bâtiments et d'éclairage public.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (21,5%), Europe (41,9%), Amérique du Nord (7,4%), Asie (5,6%), Afrique et Moyen Orient (4,9%), Pacifique (4,3%), Amérique latine (4%) et autres (10,4%).