Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur bioMérieux avec néanmoins un objectif de cours abaissé de 135 à 113 euros, estimant que 'à court terme, le rebasage des estimations par le consensus passe par une période de consolidation du titre'.
'Les fondamentaux du groupe ne sont pas remis en cause, simplement, il semble que la chute des volumes de tests Covid soit engagée', estime l'analyste, ajoutant que hors nouvelle vague, l'ensemble de l'exercice devrait subir le dégonflement des revenus lié à la Covid.
'L'upside est encore matériel, mais le momentum n'est dans l'immédiat pas porteur, et hors acquisition, les catalyseurs risquent d'être moins nombreux qu'en 2020 ou 2021. Le timing ne devrait pas être favorable avant la seconde partie d'année', prévient-il.
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bioMérieux conçoit, développe, produit et commercialise des systèmes permettant dans le domaine clinique, à partir d'un prélèvement biologique (sang, salive, urine, etc.), le diagnostic de maladies infectieuses (notamment VIH, tuberculose et infections respiratoires), de cancers et de pathologies cardio-vasculaires. Le CA par domaine d'application se répartit comme suit :
- applications cliniques (84,4%) : dans le domaine industriel, le contrôle microbiologique d'échantillons de produits finis ou en cours de fabrication ou de l'environnement, principalement dans les secteurs agroalimentaire, pharmaceutique et cosmétique ;
- applications industrielles (15,6%).
Les systèmes de diagnostic du groupe sont composés de trois éléments et de services associés : des réactifs, des instruments (ou plateformes ou automates), des logiciels et des services.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient-Afrique (32,4%), Amérique du Nord (44,1%), Asie-Pacifique (17,3%) et Amérique latine (6,2%).