Baring a déclaré dans un communiqué qu'elle avait fait une offre amicale de 2 000 yens par action, supérieure à l'offre de 1 670 yens de Bain et valorisant Nichiigakkan à 146 milliards de yens (1,37 milliard de dollars). Elle a déclaré que le prix était indicatif et qu'elle était ouverte à la négociation.

Les actions de Nichiigakkan ont clôturé à 1 698 yens, en hausse de 2 %, lundi, après avoir augmenté de près de 5 %.

La proposition de Baring pourrait mettre la pression sur Bain pour qu'il adoucisse encore son offre dans le contexte d'une pression gouvernementale en faveur d'une meilleure gouvernance d'entreprise, les conseils d'administration étant de plus en plus censés rechercher de meilleurs rendements pour les actionnaires minoritaires.

"BPEA a envoyé des lettres à certains membres de la famille fondatrice de Nichiigakkan, proposant d'évaluer l'aide à apporter à un rachat par la direction ainsi qu'à une offre publique d'achat pour toutes les actions ordinaires en circulation et les droits d'acquisition d'actions de Nichiigakkan", a déclaré Baring.

La société d'investissement Lim Advisors, basée à Hong Kong, qui détient une participation non divulguée dans Nichiigakkan, a demandé lundi à la direction de Nichiigakkan de demander une prolongation de l'offre de Bain et a réaffirmé que la juste valeur de la société japonaise était de 2 400 yens par action.

Selon la société, les activités principales de Nichiigakkan, basées à Tokyo, à savoir les soins aux personnes âgées, les soins aux enfants et les services de conseil aux hôpitaux, connaissent une croissance régulière, car la demande de ces services augmente dans le Japon âgé.

Nichiigakkan a déclaré lundi dans un communiqué qu'elle n'avait pas été contactée par Baring au sujet d'une contre-offre, ce qui avait été rapporté précédemment par le magazine Nikkei Business.

L'annonce de Baring intervient le jour où l'offre de Bain doit expirer. Bain a lancé son offre en mai et l'a prolongée lorsque les actions de Nichiigakkan se sont négociées au-dessus du prix proposé par Bain. Au début du mois, Bain a proposé de porter son offre de 1 500 yens à 1 670 yens par action.

Le fonds de rachat américain a obtenu le soutien de la société Effissimo Capital Management, basée à Singapour, qui détient 12,46 % de Nichiigakkan. Il a déclaré qu'Effissimo offrirait ses actions en échange d'une participation non divulguée dans un véhicule qui détiendrait indirectement Nichiigakkan.

Bain a également déclaré avoir obtenu une participation de 44% de la part des cadres supérieurs de Nichiigakkan et des membres de la famille fondatrice.

Les représentants de Bain n'étaient pas immédiatement disponibles pour un commentaire.

(1 $ = 106,4900 yens)