UBS relève sa recommandation sur Proximus de 'vente' à 'neutre', malgré un objectif de cours abaissé de 8,8 à 8,2 euros, ce qui ne laisse plus qu'un potentiel de repli de 3% pour le titre de l'opérateur télécoms belge.
S'il reconnait que 'des questions subsistent sur le déploiement de la fibre et le risque de nouveaux entrants', le broker considère que les problèmes sont largement intégrés dans les cours, l'action ayant reculé de 20% au cours des trois derniers mois.
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Proximus SA est le 1er opérateur de télécommunications belge. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de télécommunications aux particuliers (36,4%) : prestations de téléphonie fixe (1 million de lignes installées à fin 2023), de téléphonie mobile (3,3 millions de clients), de services d'accès à Internet (1,8 million d'abonnés), de diffusion de télévision interactive (1 674 000 abonnés), de services convergents (1 112 000 abonnés), etc. ;
- prestations de télécommunications aux entreprises (35,2%) : prestations de téléphonie fixe (566 000 lignes installées à fin 2023), de téléphonie mobile (1,8 million de cartes post payées distribuées), de services d'accès à Internet et de transmission de données (440 000 abonnés). Le groupe développe également une activité de vente en gros de minutes de communication à destination d'opérateurs tiers situés en Belgique ;
- prestations de portage (18,4% ; BICS) : prestations de connectivité et de services de capacité à destination d'opérateurs télécoms et de fournisseurs de services internationaux ;
- autres (10%).
71,7% du CA est réalisé en Belgique.