TOUR EIFFEL (SOCIÉTÉ DE LA) 
SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL
Société anonyme au capital de 82.948.700 €
Siège social : 11‐13 avenue de Friedland 75008 PARIS
572 182 269 RCS PARIS
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022
Sommaire
1. | PRÉSENTATION DU GROUPE ........................................................................................................................... | 3 | |
Chiffres clés ............................................................................................................................................. | 3 | ||
2. | RAPPORT d'ACTIVITE ....................................................................................................................................... | 4 | |
Activités et faits marquants..................................................................................................................... | 4 | ||
2.1.1. | Contexte de marché et enjeux environnementaux......................................................................... | 4 | |
Sécurisation des loyers ............................................................................................................................ | 4 | ||
2.2.1. | Des enjeux locatifs forts .................................................................................................................. | 5 | |
Cash‐Flow Courant et Résultat IFRS ........................................................................................................ | 7 | ||
2.3.1. | Cash‐Flow Courant et Résultat EPRA............................................................................................... | 7 | |
2.3.2. | Tableau des flux de trésorerie ......................................................................................................... | 8 | |
2.3.3. | Analyse des résultats consolidés ..................................................................................................... | 8 | |
Cessions, Investissements et Développements....................................................................................... | 9 | ||
2.4.1. | Cessions ........................................................................................................................................... | 9 | |
2.4.2. | Investissements ............................................................................................................................... | 9 | |
2.4.3. | Le patrimoine................................................................................................................................. | 10 | |
2.4.4. | L'évolution du patrimoine ............................................................................................................. | 10 | |
Ressources financières .......................................................................................................................... | 12 | ||
2.5.1. | Financement et instruments de couverture.................................................................................. | 12 | |
2.5.2. | Endettement et ratio LTV .............................................................................................................. | 13 | |
Rapport Financier Semestriel 2022 | 1 |
2.5.3. | Titres hybrides ............................................................................................................................... | 15 | |
Indicateurs de performance EPRA......................................................................................................... | 16 | ||
2.6.1. | Résultat Net Récurrent EPRA ou Résultat net courant ................................................................. | 16 | |
2.6.2. | Les indicateurs d'Actif Net Réévalué EPRA.................................................................................... | 17 | |
2.6.3. | Taux de rendement EPRA .............................................................................................................. | 19 | |
2.6.4. | Taux de vacance EPRA ................................................................................................................... | 20 | |
2.6.5. | Ratio de coûts EPRA....................................................................................................................... | 21 | |
2.6.6. | Tableau des Capex ......................................................................................................................... | 21 | |
2.6.7. | Récapitulatif des indicateurs de performance EPRA ..................................................................... | 22 | |
2.6.8. | Evolution des revenus locatifs bruts.............................................................................................. | 22 | |
Perspectives........................................................................................................................................... | 23 | ||
2.7.1. | Événements postérieurs à la clôture............................................................................................. | 23 | |
2.7.2. | Perspectives................................................................................................................................... | 23 | |
3. | FACTEURS DE RISQUES ET ASSURANCES ....................................................................................................... | 24 | |
Facteurs de risques................................................................................................................................ | 24 | ||
Gestion des risques................................................................................................................................ | 25 | ||
3.2.1. | Risques liés à l'activité immobilière .............................................................................................. | 25 | |
3.2.2. | Risques liés à la politique de financement .................................................................................... | 27 | |
3.2.3. | Risques environnementaux ........................................................................................................... | 29 | |
3.2.4. | Risques juridiques.......................................................................................................................... | 31 | |
3.2.5. | Risques technologiques ................................................................................................................. | 34 | |
4. | GOUVERNANCE ............................................................................................................................................. | 35 | |
5. | ANNEXE | .......................................................................................................................................................... | 36 |
Glossaire ................................................................................................................................................ | 36 | ||
6. | COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES ........................................................................................................... | 40 | |
7. | ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ...................................................................................... | 60 | |
Conclusion sur les comptes ................................................................................................................... | 60 | ||
Vérification spécifique ........................................................................................................................... | 61 | ||
8. | ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL ..................................................... | 62 |
Rapport Financier Semestriel 2022 | 2 |
1. PRÉSENTATION DU GROUPE
CHIFFRES CLES
Chiffre‐clés consolidés
En millions d'euros | 30/06/2022 | 31/12/2021 | 30/06/2021 |
Revenus locatifs bruts | 39,4 | 84,7 | 45,1 |
Résultat net (Part du Groupe) | (1,5) | 2,8 | (0,4) |
Résultat EPRA (Résultat net courant - (Part du Groupe)) | 14,1 | 37,7 | 22,4 |
Cash-flow courant | 10,6 | 27,5 | 16,2 |
Cash-flow courant par action (€) | 0,6 | 1,7 | 1,0 |
Résultat EPRA par action (€) | 0,5 | 1,6 | 1,0 |
Dividende par action (€) (1) | 1,5 | 1,5 | 2,0 |
Valeur du patrimoine en juste valeur (HD) | 1 785,1 | 1 797,1 | 1 843,8 |
Valeur du patrimoine au coût amorti | 1 384,5 | 1 433,6 | 1 481,3 |
Taux d'occupation financier EPRA | 77,5% | 75,6% | 77,3% |
Dette financière nette | 677,1 | 679,3 | 728,8 |
Taux moyen de la dette | 1,7% | 1,7% | 1,6% |
LTV | 37,9% | 37,8% | 39,5% |
ANR NTA (€/action) | 49,8 | 50,9 | 51,0 |
ANR EPRA triple net (€/action) | 51,8 | 53,0 | 53,0 |
La définition et la réconciliation des indicateurs de résultat net récurrent EPRA et de cash‐flow courant figurent respectivement aux paragraphes 2.6.1 et 2.3.1 du présent document.
Rapport Financier Semestriel 2022 | 3 |
2. RAPPORT D'ACTIVITE
ACTIVITES ET FAITS MARQUANTS
2.1.1. CONTEXTE DE MARCHE ET ENJEUX ENVIRONNEMENTAUX
Si l'épidémie de la Covid‐19 a semblé marquer le pas au premier semestre 2022, de nouvelles incertitudes ont vu le jour dans un contexte économique de forte inflation et de perspective de remontée des taux d'intérêt, et un environnement géopolitique dégradé. Au 30 juin 2022, les impacts de ces nouvelles conditions de marché pour le Groupe sont estimés comme étant encore limités au regard de l'activité, de la typologie des immeubles tertiaires et de la structure des financements.
Consciente que la valeur de son patrimoine est notamment fonction de sa performance environnementale et désireuse de s'inscrire dans les plus hauts standards de l'engagement RSE, la Société de la Tour Eiffel poursuit ses actions en faveur d'un immobilier plus responsable vis‐à‐vis de l'environnement et de la société. Cette démarche est portée depuis plus de 10 ans par une équipe experte dédiée qui a pour mission d'identifier et d'anticiper les enjeux actuels et à venir, et de piloter sa stratégie ESG.
SECURISATION DES LOYERS
A la date de ce communiqué, sur un total de 39,7 M€ de loyers quittancés au premier semestre 2022, 96,8 % ont déjà été encaissés.
Cette performance est le fruit du modèle de gestion immobilière et locative internalisée conjuguant sélection rigoureuse et proximité des locataires pour construire une base locative de qualité.
Le suivi du risque locatif sur la base des notations Coface et Credit Safe continue d'indiquer que plus de 80 % de la base locative est constituée de locataires appartenant aux deux meilleures catégories (risque faible ou très faible), témoignant de sa résilience.
Quittancement du S1 2022 (M€)
60
50
38,4
40
30
2039,7
10 | |||||||||
0,6 | |||||||||
0,7 | |||||||||
0 | |||||||||
Quittancement S1 2022 | Encaissé | Déprécié | Résiduel | ||||||
Rapport Financier Semestriel 2022 | 4 |
2.2.1. DES ENJEUX LOCATIFS FORTS
9,1 M€ de loyers annualisés ont fait l'objet d'accords au cours de la période dont 5,8 M€ de nouveaux baux signés et 3,3 M€ renouvelés. Marqué par la signature avec Alcatel (11 700 m²) à Massy début 2022 et la renégociation avec CS Group (12 200 m²) au Plessis Robinson, le solde net de l'activité locative ressort à +2,2 M€ en loyers annualisés.
Au cours du semestre, ce sont ainsi plus de 56 200 m² qui ont fait l'objet de signatures. En dehors des deux transactions précédemment évoquées, la Société a contracté pour 620 m² avec M2DG à Paris Auber, pour 1 820 m² avec Polyexpert Rhône Alpes sur le K‐Bis à Vaulx‐en‐Velin et pour 1 240 m² avec Work&Share sur le Delta à Nanterre. En outre, le Centre des Monuments Nationaux, Satelec et Excilone renouvellent ou étendent leur engagement respectivement sur 3 960 m² à Paris Domino, sur 1 330 m² dans le Parc Eiffel Nanterre Seine et sur 1 055 m² à Elancourt.
Au 30 juin 2022, le taux d'occupation financier (EPRA) s'établit à 77,5 % (vs. 75,6 % à fin 2021) et la durée moyenne des baux et leur période ferme ressortent respectivement à 5,4 ans et 2,9 ans (à comparer à 5,5 et 3,0 ans à fin 2021). Retraité de la vacance provoquée, ce taux d'occupation ressort à 82,9 % (vs. 81,5 %).
Les loyers annualisés au 30 juin 2022 sont de 84 M€, stables par rapport 31 décembre 2021.
La situation locative compte au 30 juin 2022 près de 500 baux et fait apparaître que 39 % des loyers globaux sont sécurisés par 20 locataires de premier plan.
Au 30 juin 2022, la base locative du Groupe se détaille de la façon suivante :
Locataires | Loyer annualisé | % | |
Autres locataires | 51,9 | 61% | |
SNCF* | 3,5 | 4% | |
Air Liquide | 2,4 | 3% | |
Ministère de l'Intérieur | 2,2 | 3% | |
Orange | 2,1 | 2% | |
SCI S.A.M | 2,0 | 2% | |
La Poste | 1,9 | 2% | |
Baxter | 1,9 | 2% | |
Pôle Emploi* | 1,7 | 2% | |
TESSI* | 1,5 | 2% | |
CMN | 1,5 | 2% | |
ZF MOBILITY (Automative Trw) | 1,4 | 2% | |
INSEEC | 1,4 | 2% | |
CNTFE (Rectorat de Versailles) | 1,3 | 2% | |
CAT | 1,3 | 2% | |
IBM | 1,2 | 1% | |
C&S | 1,2 | 1% | |
CPS | 1,1 | 1% | |
Sogitec Industries | 1,0 | 1% | |
NXO | 0,9 | 1% | |
France TELEVISION | 0,9 | 1% | |
Total | 84,4 | 100% | |
(*) Multisites | |||
Rapport Financier Semestriel 2022 | 5 |
Pour lire la suite de ce noodl, vous pouvez consulter la version originale ici.
Attachments
- Original Link
- Original Document
- Permalink
Disclaimer
Société de la Tour Eiffel SA published this content on 29 July 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 29 July 2022 16:03:03 UTC.
