Zurich (awp) - La banque Credit Suisse dévoile vendredi 28 juillet sa performance au deuxième trimestre. Huit analystes ont participé à l'élaboration du consensus AWP:

T2 2017E
(en mio CHF)        consensus AWP  fourchette    T1 17A   T2 16A   analystes

produit d'expl.      5'235       4'966 - 5'399    5'534   5'108        8
charges d'expl.      4'737       4'612 - 4'916    4'811   4'937        6
bénéfice net           309          38 -   530      596     170        7
         
bénéfice avant impôts  428          97 -   707      670     199        7
- Swiss Universal Bank 477         439 -   501      404     453        5
- IWM                  296         274 -   325      291     245        5
- APAC                 144         119 -   189      147     206        5
- Global Markets       202         144 -   280      317     154        5
- IBCM                 122          92 -   174      149     135        5
- Corporate Center    -139        -175 -  -107      -99    -235        5
- SRU                 -499        -569 -  -451     -539    -759        5

FOCUS: le résultat de Credit Suisse au deuxième trimestre devrait s'avérer plus faible qu'au premier, mais clairement meilleur en comparaison annuelle. En matière de restructuration, le géant bancaire est depuis quelques mois entré dans le vif du sujet. De janvier à mars, la performance avait également bénéficié de pertes limitées dans certaines activités non poursuivies.

Les analystes s'attendent à un deuxième trimestre difficile pour la banque d'affaires, qui devrait avoir souffert dans le domaine du courtage. Le domaine obligataire serait davantage touché que les actions. Les deux divisions concernées avaient dégagé un meilleur résultat au cours des trois premiers mois de l'année.

Le retour au calme sur les marchés au deuxième trimestre, confirmé avec les chiffres des grandes banques américaines, laissera des traces, selon certains observateurs. Dans l'activité marché des capitaux, des pertes dans le négoce de valeurs, matières premières et devises pourraient être compensées par des gains réalisés grâce à la clientèle privée et entreprises.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) table sur un résultat stable pour les unités de banque d'affaires de Credit Suisse, soit Global Markets, IBCM et APAC Markets. Les efforts de restructuration étalés sur plusieurs trimestres devrait particulièrement se répercuter négativement sur les recettes de la dernière nommée, tandis que les dépenses devraient présenter un meilleur visage.

De nouveaux progrès sont attendus en matière de réduction des coûts. Credit Suisse prévoit de biffer 5500 postes de travail cette année et réduire la base de coûts sous les 18,5 mrd CHF.

Les entrées d'argent demeurent la principale préoccupation dans la gestion de fortune. A fin avril, la banque aux deux voiles avait certes évoqué la poursuite des afflux nets de fonds, mais souligné que les incertitudes politiques incitaient la clientèle à la retenue.

Le géant de la Paradeplatz poursuit depuis octobre 2015 une vaste opération de transformation. Ce programme met principalement l'accent sur la réduction des activités considérées comme non-stratégiques ainsi que les fonds propres. Une augmentation de capital menée fin juin devrait permettre de renforcer le ratio de fonds propres durs à 13,4%, contre 11,7% sans l'opération.

A noter qu'UBS publiera également ses résultats trimestriels vendredi.

OBJECTIFS: Credit Suisse a ajusté en décembre dernier, lors de la journée des investisseurs, les objectifs à moyen terme:

. bénéfice av. impôts pour la division Asie/Pacifique de 1,6 mrd CHF d'ici 2018,
  International Wealth Management 1,8 mrd CHF,
  Swiss Universal Bank 2,3 mrd

. rendement des fonds propres pour Global Markets à 10-15% d'ici 2018,
  IBCM 15-20%

. perte av. impôts pour SRU plafonnée à 1,4 mrd USD d'ici 2018,
  0,8 mrd USD en 2019

. base de coûts opérationnelle inférieure à 17 mrd CHF d'ici 2018,
  économies nettes de 4,2 mrd

. ratio de fonds propres durs (CET1, look-through) après 2018 "au-dessus de 13%"

. ratio de levier (CET1, look-through) à 3,5% d'ici 2018

POUR MÉMOIRE: fin avril, Credit Suisse a définitivement abandonné l'idée d'introduire en Bourse partiellement sa banque universelle suisse. A défaut de cette IPO, l'établissement a levé des fonds destinés à étoffer ses fonds propres par le biais d'une augmentation de capital de quelque 4,1 mrd CHF. Il s'agit de la dernière étape du programme de consolidation lancé en 2015, a assuré le directeur général (CEO) Tidjane Thiam. En décembre 2015, la banque avait engrangé 6,0 mrd CHF grâce à une première augmentation de capital.

Le programme d'économies doit permettre de raboter la base de coûts à 17 mrd CHF à fin 2018. Dans les activités suisses, Credit Suisse a déjà procédé à deux tiers des suppressions de postes.

COURS DE L'ACTION: le titre Credit Suisse présente une progression de 4,2% depuis janvier, bien inférieure à celle de l'indice de référence SMI (+9,6%). Vers 15h10, l'action se négociait à 14,69 CHF, loin de son plancher historique d'il y a quelques mois sous les 10 CHF.

ab/ys/uh/fr/jh