Oddo BHF confirme son conseil neutre sur la valeur avec un objectif inchangé de 60 E suite à l'annonce des chiffres du 1er semestre.
La hausse en organique du CA du S1 des Autres Produits Laitiers de 19% reflète un mix volume de 3.3% et un effet prix de 15.7% (dont +12.6%e au T2 contre 19.2% au T1).
' L'activité a continué de bénéficier des précédentes revalorisations de prix, en particulier pour l'activité retail et le food service au global ' indique le bureau d'analyses.
' Les ventes de fromages restent positives en France malgré les revalorisations tarifaires, en revanche le mix volume baisse en Europe avec des consommateurs qui privilégient des produits à des prix plus accessibles '. Oddo BHF relève son estimation de croissance organique de 4% à 9.3% en raison d'un effet prix plus élevé qu'estimé au S1. ' Au global le CA groupe est ajusté de 2.5% après avoir mis à jour l'impact change. Le ROC 2023 est abaissé de seulement 1% à 206.7 ME. Le résultat net est réduit de près de 8% à 88.7 ME (+29.7%) en lien avec la hausse des frais financiers '.
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Savencia est le 1er producteur mondial de spécialités fromagères. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- produits fromagers (56,6%) : marques Caprice des Dieux, Saint Albray, Le Rustique, Coeur de Lion, Saint Agur, Bresse Bleu, St-Morêt, Tartare, Carré Frais, RichesMonts, Chavroux, Saint-Loup, Géramont, Saint Albray, Fol Epi, etc. ;
- produits laitiers (43,4%) : produits laitiers industriels (beurres techniques et protéines laitières spécifiques destinés à l'industrie alimentaire, de la diététique et de la santé, aliments d'allaitement de bétail) et de grande consommation (laits, beurres modernes, crèmes de longue conservation, desserts au fromage, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (30,6%), Europe (37,8%) et autres (31,6%).