ENERTIME : Rapport de Gestion 2018

ENERTIME

Société anonyme au capital de 431.585,30 euros

Siège social : 10-13 rue Latérale et 1-3 rue du Moulin des Bruyères - 92400 Courbevoie 502 718 760 RCS NANTERRE

RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

A L'ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE

DU 20 JUIN 2019

Chers Actionnaires,

Conformément à la loi et aux statuts, nous vous avons réunis en Assemblée Générale Mixte Annuelle afin de vous rendre compte de la situation et de l'activité de notre Société durant l'exercice clos le 31 décembre 2018 et de soumettre à votre approbation les comptes annuels dudit exercice.

Nous vous donnerons toutes précisions et tous renseignements complémentaires concernant les pièces et documents prévus par la réglementation en vigueur et qui ont été tenus à votre disposition dans les délais légaux.

Vous prendrez ensuite connaissance des rapports du Commissaire aux Comptes.

I.ACTIVITE DE LA SOCIETE

1.1Situation et évolution de l'activité de la Société au cours de l'exercice 2018

Sur l'exercice 2018, la Société enregistre une baisse de son chiffre d'affaires pour atteindre 2.718 K€ versus 4.216 K€ en 2017. Cette baisse du chiffre d'Affaire s'accompagne d'une réduction de plus de 30% de la perte nette à 1 266 964 €, à comparer à la perte de 1 867 109 € en 2017

Ainsi, si le Chiffre d'Affaire de la société est en baisse sur 2018 par rapport à 2019 du fait du changement stratégique décidé en 2017 qui a impacté le chiffre d'Affaire, en particulier à l'export, la marge nette s'est, elle, fortement améliorée, conformément à la stratégie. Les prises de commandes récentes laissent bien augurer de l'année 2019.

Le chiffre d'affaire est porté essentiellement par le produit d'un contrat de fourniture d'une Pompe à Chaleur de 3,7 MW à la société Synerval, filiale de Véolia Environnement pour l'incinérateur du Mans, un contrat pour la fourniture d'un ORC de 1 MW au SYCTOM pour l'incinérateur de la ville de Saint-Ouen, et la vente d'une licence pour des applications de sa technologie de turbine pour machine ORC à la société chinoise Beijing Huasheng Huaneng ORC technology

Par ailleurs, les éléments suivants sont à signaler :

-Dans le cadre du financement de la Société mis en place en Mars 2017 par le biais d'Obligations à Durée Indéterminée à option de Remboursement en Numéraire et/ou en Actions Nouvelles et/ou Existantes (« ODIRNANE ») assorties des Bons de Souscription d'Actions (« BSA ») pour un montant maximal d'ODIRNANE de 3 M€, 461 k€ ont été convertis en Janvier 2018 et 1 M€, restait à émettre à la seule initiative de la Société. Ce financement ODIRNANE est échu le Mars 2019 sans avoir été utilisé.

-Augmentation de capital de 1.500.000 euros réalisée par placement privé en Octobre 2018

-Signature de contrats d'accompagnement technique avec les sociétés GTT et GRTgaz

-Sélection du Projet TENORE pour un financement PIA (Plan des Investissements d'Avenir) en partenariat avec GRTgaz pour la conception et l'installation d'une turbine de détente de gaz dans le Nord de Paris.

1.2Risques et incertitudes auxquels la Société est confrontée

Le marché de l'efficacité énergétique industrielle s'est amélioré en 2018 avec la remontée du prix de l'électricité en même temps que la remontée du prix du pétrole. En France l'augmentation significative en fin 2018 de la valeur des Certificats d'Economie d'Energie (CEE) ouvre la possibilité de financer des installations ORC dans les usines Françaises grace à ces CEE et la vente d'électricité.

D'autre part, le marché de la géothermie et de la biomasse électrique en France ne bénéficieraient plus d'un tarif de rachat subventionné en France si le Projet de Programmation Pluriannuelle de l'Energie n'est pas amendé.

Du point de vue financier, la trésorerie de la société reste bonne malgré quelques retards de paiement de la part de certains clients.

1.3Evénements importants survenus depuis la clôture de l'exercice 2018

Depuis le 31 décembre 2018, date de la clôture de l'exercice, la survenance des événements importants suivants est à signaler :

-Signature en Janvier 2019 d'un contrat en France de 1,6 M€ avec la société GRTgaz pour la fourniture d'une turbine de détente de gaz de 2,5 MW

-Signature en Février 2019 d'un contrat en Thaïlande de fourniture d'un ORC de 1,8 MW installée sur une verrerie

-Signature en Avril 2019 d'un contrat en France d'environ 1,2 M€ avec la société GTT pour la fourniture d'un module pilote

Hors contrat de licence le carnet de commandes à fin Avril 2019 à reconnaitre en 2019 et 2020 est constitué essentiellement des 3 projets ci-dessus et du Projet ci-joint :

-Un ORC de 1,2 MW pour le SYCTOM et l'incinérateur de Saint-Ouen avec une mise en service de l'ORC programmée pour janvier 2020

Et ce, pour un montant total au 30 Avril 2019 de 6 M€

1.4Activités en matière de recherche et de développement

Au cours de l'exercice écoulé, la Société a engagé des dépenses de recherche et de développement à hauteur de 593 365 euros, dont 397 564 euros ont été immobilisées.

Les travaux de R&D ont porté essentiellement sur la mise au point d'ORC haute température aux alcanes (Projet ORCHT), et de la conception de turbine de détente de gaz (Projet EXPANGAZ)

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La Société a par ailleurs continué ses collaborations scientifiques sur les cycles thermodynamiques avec l'Université de Liège et les turbomachines avec Politecnico di Milano à Milan et l'ENSAM à Paris, où ENERTIME finance une thèse sur l'optimisation des turbines avec le laboratoire Dynfluid.

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1.5Informations sur les délais de paiement des fournisseurs et des clients

Conformément aux articles L. 441-6-1 et D. 441-4 du Code de commerce, nous nous présentons le tableau des délais de paiement fournisseurs :

Factures reçues et émises non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu (D.441- 4, § I) :

C/ Délais de paiement de référence utilisés (contractuel ou délai légal - art. L.441-6 ou L.443-1 du Code de Commerce)

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C/ Délais de paiement de référence utilisés (contractuel ou délai légal - art. L.441-6 ou L.443-1 du Code de Commerce)

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