UNIBAIL-RODAMCO SE : RESULTATS ANNUELS 2016

Paris, Amsterdam, le 1^er février 2017

Communiqué de presse

RESULTATS ANNUELS 2016

Une excellente année pour le Groupe.
Un Résultat Net Récurrent par action (RNRPA) de 11,24€, supérieur à la fourchette de 11,00€-11,20€ par action annoncée en février 2016.

• Un RNRPA en croissance de +10,4% par rapport au RNRPA de 2015, retraité de l'impact des cessions de 2015, et de +7,5% par rapport au RNRPA 2015 publié
• Une performance opérationnelle solide : croissance à périmètre constant de +3,4% des loyers nets des Centres Commerciaux
• Le coût moyen de la dette au plus bas historique de 1,6% ; une maturité moyenne de la dette portée à 7 ans, un nouveau record
• Un portefeuille d'actifs d'une valeur totale de 40,5 Mds€, en hausse de +7,3%
• Actif Net Réévalué (ANR) :
  • ANR de continuation : 201,50€, en hausse de +7,9%
  • ANR EPRA triple net : 183,70€, en hausse de +8,1%
  • ANR EPRA : 195,60€, en hausse de +9,4%
• Un portefeuille de projets de développement de 8,0 Mds€, avec 5 livraisons prévues pour le second semestre 2017
• Un dividende en numéraire de 10,20€ par action (sous réserve d'approbation par l'Assemblée Générale)

Les arrondis peuvent entraîner des écarts dans les totaux.

« 2016 a été une nouvelle année de surperformance financière et opérationnelle pour Unibail-Rodamco. Le succès des livraisons de 2015, une croissance à périmètre constant soutenue et un nouveau plus bas historique du coût moyen de la dette ont permis la plus forte croissance du Résultat Net Récurrent par action depuis 2009. Le Groupe a cédé avec succès des bureaux pour un montant total d'environ 900 M€ et une prime record de près de 25% par rapport aux dernières expertises externes. En 2016, Unibail-Rodamco s'est également lancé dans un défi exigeant pour les années à venir avec sa nouvelle stratégie RSE, « Better Places 2030 ». Unibail-Rodamco s'est en effet fixé l'objectif de réduire de -50% son empreinte carbone d'ici 2030^[2], devenant ainsi la première foncière cotée à s'engager dans cette voie ambitieuse. Grâce à la qualité de ses actifs, à son portefeuille de développement, à un coût moyen de sa dette au plus bas, au talent et au travail de ses équipes, Unibail-Rodamco est bien placé pour poursuivre sa trajectoire de forte croissance », Christophe Cuvillier - Président du Directoire.

UN RESULTAT NET RECURRENT PAR ACTION A 11,24€, EN  HAUSSE DE +10,4% PAR RAPPORT AU RNRPA 2015 RETRAITE

Le RNRPA s'élève à 11,24€ en 2016, en hausse de +10,4% par rapport au RNRPA de 2015, retraité de l'impact des cessions de 2015, malgré 990 M€^[3] de cessions supplémentaires réalisées en 2016, essentiellement de bureaux. Le Groupe dépasse ses perspectives de RNRPA de 11,00€-11,20€ annoncées en février 2016. Par rapport au RNRPA publié 2015, la croissance est de +7,5%.

PERFORMANCE OPERATIONNELLE SOLIDE

Centres Commerciaux
Au 31 Décembre 2016, le chiffre d'affaires des commerçants du Groupe s'est inscrit en hausse de +1,4% par rapport à 2015. Ce chiffre d'affaires a souffert de l'impact des conditions météorologiques sur les ventes de mode et accessoires en Europe, ainsi que des performances en France, le Groupe étant fortement présent en Île-de-France où la fréquentation et les ventes ont été impactées par la menace terroriste.
Les loyers nets des centres commerciaux à périmètre constant ont progressé de +3,4%, soit +310 points de base au-dessus d'une indexation exceptionnellement faible, à +0,3%. Le Groupe a signé 1 479 baux sur les actifs en exploitation consolidés, avec un gain locatif de +17,4%. Le taux de rotation a atteint 13,3%, dépassant largement l'objectif annuel du Groupe de 10%. Au 31 décembre 2016, le taux de vacance EPRA était de 2,3%, dont 0,2% de vacance stratégique, en baisse par rapport au 31 décembre 2015 (2,5%).

Bureaux
Avec 2,4 millions de m² de demande placée en 2016, le marché des bureaux en région parisienne a progressé de +6% par rapport à 2015. Le Groupe a loué plus de 83 000 m² au total, dont plus de 67 000 m² en France. Des immeubles de bureaux, dont 2-8 Ancelle, So Ouest, 70-80 Wilson et Nouvel Air, ont été cédés avec une prime moyenne de +24,8% par rapport aux dernières expertises externes. En raison de ces cessions, les loyers nets de l'activité bureaux ont baissé de -10%.

Congrès & Expositions
Le résultat opérationnel récurrent de l'activité Congrès & Expositions a progressé de +4,9% par rapport à 2015, et de +9,7% par rapport à 2014, la dernière période comparable.
La première phase des travaux de rénovation (2015-2017) du site de la Porte de Versailles s'est poursuivie avec la construction de la nouvelle Place d'accueil, des nouveaux trottoirs roulants de l'allée centrale, de la façade « Grande Voile » du Pavillon 1 par Dominique Perrault et la restructuration des 72 000 m² du Pavillon 7, pour permettre la création du nouveau « Paris Convention Centre » avec sa salle plénière de 5 200 places.

UNE CREATION DE VALEUR DE 28,75€ PAR ACTION

La valeur de marché droits inclus du portefeuille du Groupe au 31 décembre 2016 s'élève à 40,5 Mds€, en hausse de +7,3% au total et de +6,2% à périmètre constant par rapport au 31 décembre 2015.
Pour l'activité Centres Commerciaux, la valeur de marché droits inclus a progressé de +9,8% au total, et de +6,3% à périmètre constant, avec un effet loyer et un effet taux de +2,5% et de +3,8% respectivement. Le taux de rendement moyen du portefeuille des centres commerciaux s'est établi à 4,4% au 31 décembre 2016 (4,6% au 31 décembre 2015), reflétant la compression des taux du marché et l'augmentation de la qualité du portefeuille.
Après la cession de quatre immeubles de bureaux en 2016, la valeur de marché droits inclus du portefeuille de bureaux du Groupe a diminué de 467 M€ à 4,0 Mds€ au 31 décembre 2016. L'effet de compression des taux (+7,3%) et un effet loyer positif (+0,6%) ont entraîné une augmentation à périmètre constant de +7,9% de la valeur du portefeuille de bureaux.
L'Actif Net Réévalué de Continuation par action s'est établi à 201,50€ au 31 décembre 2016, en hausse de 14,80€ (+7,9%) par rapport au 31 décembre 2015. Cette augmentation résulte (i) de la création de valeur de 28,75€ par action, (ii) de l'impact de -9,70€ du dividende payé en mars et juillet 2016 et (iii) de l'impact négatif de la mise à juste valeur de la dette et des instruments financiers pour  -4,25€.

UN PORTEFEUILLE DE DEVELOPPEMENT DE 8 MDS€, RESERVE DE CROISSANCE FUTURE

Après les nombreuses ouvertures de 2015, 2016 a vu la livraison de deux extensions de centres commerciaux (le Forum des Halles et Bonaire) et d'un projet de rénovation de bureaux. Cinq nouveaux projets d'extension et de rénovation, pour un coût total d'investissement de près de 500 M€, ont été ajoutés au portefeuille de développement. Le coût total d'investissement estimé du portefeuille de développement consolidé au 31 décembre 2016 s'élève à 8,0 Mds€ (7,4 Mds€ au 31 décembre 2015). Le Groupe prévoit d'ajouter 1,2 million de m² de surfaces commerciales locatives grâce à ce portefeuille, soit une augmentation d'environ 33% de sa surface commerciale.
En 2017 seront livrés un nouveau projet de développement (Wroclavia, en Pologne) et quatre extensions et rénovations d'actifs existants.

UN NOUVEAU PLUS BAS HISTORIQUE POUR LE COUT MOYEN DE LA DETTE, UNE MATURITE RECORD

En 2016, Unibail-Rodamco a levé 3,7 Mds€ de fonds à moyen et long terme sur les marchés obligataires et bancaires. Les indicateurs financiers du Groupe se sont renforcés : un ratio d'endettement en baisse à 33% (35% au 31 décembre 2015) et un ratio de couverture des intérêts en hausse à 5,9x (4,6x en 2015). Le coût moyen de la dette a atteint un nouveau plus bas historique en 2016 à 1,6% (une baisse de -60 points de base par rapport aux 2,2% de 2015) et la maturité moyenne de la dette a été portée à un niveau record de 7 ans (6,5 ans au 31 décembre 2015). Le Groupe a émis une obligation d'une maturité de 20 ans, la plus longue jamais atteinte pour une société du secteur immobilier sur le marché Euro, et une obligation à 8 ans et 3 mois avec un coupon de 0,875%, le plus bas jamais atteint par le Groupe.

PERSPECTIVES POUR 2017

Pour 2017, le Groupe prévoit un RNRPA compris entre 11,80€ et 12,00€.
Pour le moyen terme, le Groupe confirme les perspectives de croissance moyenne annuelle de son RNRPA de +6% à +8%. Celles-ci résultent des business plans annuels réalisés par le Groupe, les taux de croissance annuels variant d'une année à l'autre.^[4]

 DIVIDENDE

Pour l'exercice 2016, le Groupe proposera un dividende en numéraire de 10,20€ par action à l'approbation de l'Assemblée Générale le 25 avril 2017.
Le calendrier de paiement prévu est le suivant :

• Paiement d'un acompte sur dividende de 5,10€ le 29 mars 2017 (détachement du coupon le 27 mars 2017) ; et
• Après approbation par l'Assemblée Générale, paiement du solde du dividende de 5,10€ le 6 juillet 2017 (détachement du coupon le 4 juillet 2017).

Pour 2017 et les années suivantes, le Groupe prévoit d'augmenter son dividende globalement en ligne avec la croissance de son RNRPA.

CALENDRIER

Prochains rendez-vous financiers du Groupe :

29 mars 2017 : Paiement d'un acompte sur dividende (détachement du coupon le 27 mars 2017)
25 avril 2017 : Assemblée Générale Mixte des Actionnaires
25 avril 2017 : Résultats du Premier Trimestre 2017 (après bourse)
6 juillet 2017 : Après approbation par l'Assemblée Générale, paiement du solde du dividende (détachement du coupon le 4 juillet 2017)
24 juillet 2017 : Résultats semestriels 2017 (après bourse)

Pour plus d'informations :

Relations investisseurs
Marine Huet                                                                            
+33 1 76 77 58 02                                
marine.huet@unibail-rodamco.com

Relations presse
Pauline Duclos-Lenoir
+33 1 76 77 57 94
pauline.duclos-lenoir@unibail-rodamco.com

A propos d'Unibail-Rodamco
Créé en 1968, Unibail-Rodamco est le premier groupe coté de l'immobilier commercial en Europe, présent dans 11 pays de l'Union européenne et doté d'un portefeuille d'actifs d'une valeur de 40,5 milliards d'euros au 31 décembre 2016. À la fois gestionnaire, investisseur et promoteur, le Groupe couvre toute la chaîne de valeur de l'immobilier. Grâce à ses 1 990 employés, Unibail-Rodamco applique ses savoir-faire à des segments de marchés spécifiques comme les grands centres commerciaux des villes majeures d'Europe, ou comme les grands bureaux ou centres de congrès-expositions dans la région parisienne. Le Groupe se distingue par sa volonté d'obtenir les meilleures certifications environnementales, architecturales et urbanistiques. Sa vision durable et à long-terme se concentre sur les développements ou redéveloppements de lieux de vie attractifs et accueillants pour y faire du shopping, y travailler et s'y relaxer. L'engagement d'Unibail-Rodamco en matière de développement durable,  économique et social a été reconnu avec son inclusion dans les indices FTSE4Good et STOXX Global ESG Leaders.
Le Groupe est membre des indices CAC 40 à Paris, AEX 25 à Amsterdam et EuroSTOXX 50. Il bénéficie d'une notation A par Standard & Poor's et Fitch Ratings.
Pour plus d'informations, consultez www.unibail-rodamco.com