Dans les moments critiques, le dollar fait traditionnellement office de valeur refuge. La période actuelle parait donc particulièrement propice en raison de l’accumulation des incertitudes géopolitiques. Le dollar ne s’est d’ailleurs pas fait prier pour se redresser face au yen japonais et aux devises liées aux commodities. Ainsi, l’USDJPY vient de dépasser sa résistance à 145.70/146.60, désormais support, marquant la fin de la congestion qui était à l’œuvre depuis mai. Les cibles de reprise se situent à 149.22/38 avant les 151.00. L’asussie et le kiwi sont retombés lourdement mettant à mal le scénario de reprise et testent actuellement des niveaux clés à 0.6390 et 0.5900.
La situation vis-à-vis des devises européennes est plus délicate. L’USDCHF n’évolue que faiblement mais la formation d’une figure en double creux est tout à fait possible avoir tenu sur les 0.8040. En pareil cas, le haut de la figure et point de résistance se situe à 0.8450/95. On demandera toutefois à déborder les 0.8225 pour donner plus de crédit à ce scénario. L’EURUSD fait l’attention d’un point tout particulier dans la mesure où de nombreux lecteurs résident en zone euros sont exposés aux valeurs américaines. L’évolution de la parité depuis le début de l’année leur a déjà couté de nombreux points de performance et toute poursuite de la baisse du dollar a donc des conséquences non négligeables.
Source : Bloomberg
Le graphique ci-dessus est justement une représentation de l’EURUSD au cours des trois dernières années. Il est intéressant de remarquer que pour le moment, la devise bute dans la zone mentionnée dans ces colonnes depuis quelques semaines à 1.1575/1.1675. Le sommet de la semaine dernière correspond quant à lui à une fois l’amplitude de la hausse enregistrée entre septembre 2022 et janvier 2023 reportée sur les bas de 2025. Parallèlement, les indicateurs de contre-tendance comment à matérialiser des divergences baissières à l’image de celles qui avaient accompagnées les sommets fin de la fin 2023 puis de l’été 2024. Il faudra toutefois attendre la cassure de la moyenne mobile à 50 jours, actuellement support autour des 1.1365 pour donner du crédit à un scénario de reprise du dollar. A contrario, le débordement des 1.1675 validera une poursuite de la hausse de l’euro à moyen-terme avec des cibles respectives à 1.2340 et 1.2600. Vous trouverez une vidéo sur ce sujet sur notre chaine YouTube d’ici quelques jours.
