Les indices boursiers sont en passe de retrouver leurs sommets, quand ils ne l'ont pas déjà fait. En Europe, Milan, Amsterdam, Madrid ou Varsovie ont signé des records hier. Les grosses places du vieux continent, Londres, Francfort, Paris et Zurich ont un peu de retard, mais n'en sont pas si loin. Aux Etats-Unis, c'est le vieux Dow Jones qui a montré la voie en flirtant avec la terra incognita des 52 000 points. Le S&P 500 et le Nasdaq 100, qui ont presque totalement digéré le trou d'air des semiconducteurs du début du mois de juin, sont à deux doigts du zénith eux aussi.

Bref, tout est au mieux dans le meilleur des mondes. Les marchés réagissent mollement aux mauvaises nouvelles et magnifient les bonnes. La réouverture probable du détroit d'Ormuz dans les jours à venir a permis, sans mauvais jeu de mots, de remettre du carburant haussier. L'engouement autour de l'entrée en bourse de SpaceX contribue à apporter un supplément d'âme. Cette opération est le reflet de l'époque : tout le monde trouve ça un peu déraisonnable, mais tout le monde a voulu en être. Le titre du groupe spatial a gagné 20% hier pour sa seconde séance de cotation, après avoir pris 19% sur la première. Sa capitalisation approche déjà celle d'Amazon, ce qui ne doit pas déplaire à Elon Musk. Sa rivalité avec Jeff Bezos dans le spatial n'est plus à prouver.

En toile de fond, les promesses de l'intelligence artificielle continuent à électriser les places boursières. "Les marchés haussiers naissent dans le pessimisme, se développent dans le scepticisme, mûrissent dans l'optimisme et meurent dans l'euphorie", selon le célèbre aphorisme de John Templeton. Les investisseurs cherchent à se persuader que la phase d'optimisme n'est pas terminée et que le super-cycle d'investissement dans l'IA sera suivi d'un super-cycle de bénéfices dans l'IA.

Dans le volet macroéconomique, le grand bal des banques centrales a démarré cette nuit. La Banque du Japon a relevé son principal taux directeur de 0,75% à 1%, comme prévu. Il faut remonter à 1995 pour retrouver les taux japonais aussi hauts. Oui, 1%, c'est haut pour le Japon. Le pays a mis trois décennies à sortir de la déflation, si bien que le Nikkei 225 a dû attendre 35 ans pour retrouver son niveau de 1989.

La Banque d'Australie a pour sa part maintenu son taux inchangé à 4,35%, conformément aux pronostics. Il s'agit de ce que l'on appelle un "statu quo hawkish", pour les amateurs de mélange latino-anglais. En gros, la RBA n'a rien changé mais a envoyé un message de fermeté parce que l'inflation est menaçante. La position de la banque centrale est compliquée parce que, dans le même temps, l'économie n'est pas au top de sa forme et qu'elle aurait bien besoin d'un coup de pouce monétaire, c’est-à-dire d'une baisse de taux.

Après ces deux décisions conformes aux attentes, le marché va se tourner vers la Fed, qui se prononcera demain soir, dans un contexte moins tendu depuis que les Etats-Unis et l'Iran ont l'air d'avoir trouvé un compromis. Pour ajouter le geste à la parole, la Maison Blanche a fait savoir que Donald Trump et JD Vance ont signé une copie électronique d’un protocole d’accord avec l’Iran. Le président américain a annoncé depuis Evian qu'Ormuz "est déjà partiellement ouvert" et "sera complètement ouvert" vendredi.

La séance boursière est un peu moins euphorique qu'hier en Asie-Pacifique. Le Japon et l'Australie perdent un peu de terrain. La Corée du Sud reste portée par les puces (+1,85%). Hong Kong a du mal à redémarrer, avec un Hang Seng qui lâche 1,2% après une volée de statistiques chinoises peu enthousiasmantes en matière d'investissement, de consommation et de prix immobiliers. Les places occidentales sont attendues hésitantes dans les premiers échanges.

Le rebond continue à Paris à l'ouverture, avec un CAC 40 en hausse de 0,4% à 8 416 points. Le SMI s'adjuge 0,1% à 13 727 points. Le Bel 20 progresse de 0,1% à 5 690 points. 

Les temps forts économiques du jour

L'agenda macro :

  • 10h00 : Inflation mai 2026 (Italie)
  • 11h00 : Indice ZEW du sentiment économique juin 2026 (Allemagne)
  • 14h30 : Mises en chantier & permis mai 2026 (Etats-Unis)
  • 16h00 : Promesses de ventes mai 2026 (Etats-Unis)
  • Le reste de l'agenda ici.

Les grands indicateurs macros (les cotations sont celles du jour autour de 7h00, les liens permettent d'avoir le temps réel) :

Les principaux changements de recommandations

  • Aperam : Morgan Stanley passe de surpondérer à pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 48 à 52 EUR.
  • Biogaia : SB1 Markets démarre le suivi à neutre avec un objectif de cours de 130 SEK.
  • Belimo Holding : Barclays reste à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 1000 à 1120 CHF. Oddo BHF maintient sa recommandation neutre et relève l'objectif de cours de 885 à 950 CHF.
  • Boliden : Arctic Securities démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 660 SEK.
  • Bossard Holding : Oddo BHF maintient sa recommandation neutre et relève l'objectif de cours de 180 à 200 CHF.
  • Brenntag : Deutsche Bank passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 67 à 57 EUR.
  • Clariant : Oddo BHF reste à surperformance avec un objectif de cours réduit de 11 à 10,50 CHF.
  • Gea Group : Deutsche Bank passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 64 à 70 EUR.
  • Haleon : Rothschild & Co Redburn passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 400 à 365 GBX.
  • Intercontinental Hotels Group : Baptista Research démarre le suivi à sousperformance avec un objectif de cours de 13660 GBX.
  • National Grid : Baptista Research passe de conserver à surperformance avec un objectif de cours relevé de 8240 GBX à 9700 GBX.
  • Polypeptide Group : Barclays maintient sa recommandation surpondérer et relève l'objectif de cours de 33 à 40 CHF.
  • Porsche : Barclays passe de souspondérer à pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 40 à 50 EUR.
  • Saint-Gobain : Rothschild & Co Redburn maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 103 EUR à 101 EUR.
  • Sandoz Group : UBS reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 47 à 70 CHF.
  • Siegfried Holding : UBS passe d'acheter à neutre avec un objectif de cours réduit de 120 CHF à 80 CHF.
  • SMG Swiss Marketplace Group Holding : JP Morgan passe de surpondérer à neutre avec un objectif de cours réduit de 36 CHF à 28 CHF.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l'ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)

  • Stellantis confirme 5 milliards d'euros d'investissements en Italie.
  • Safran et Theon créent une coentreprise européenne pour les systèmes électro-optiques aéroportés destinés aux drones.
  • STMicroelectronics dévoile une nouvelle émission d'obligations.
  • Orange émet 850 millions d'euros d'obligations hybrides.
  • Danone poursuit Chobani pour ses allégations sur la teneur en protéines de ses yaourts.
  • Vallourec mise sur la géothermie pour développer ses activités dans les nouvelles énergies d'ici 2030.
  • Edenred renforce son offre de recharge électrique via le rachat de l'allemand TMH Solutions.
  • Le trafic d'Aéroports de Paris progresse de 1,2% en mai sur un an, à 32,8 millions de passagers.
  • Vusion étend son partenariat avec JYSK en Europe.
  • Eutelsat reçoit sa première commande au titre de l'accord-cadre Nexus de 1 milliard d'euros en France.
  • Sopra Steria et Red Hat s'associent pour industrialiser l'IA embarquée souveraine.
  • Le PDG d'Arverne veut se renforce au capital.
  • Emeis adopte en assemblée générale un programme de rachat de titres.
  • Bénéteau ferme son site de Cadillac au T3 2026 et cède Four Winns, Glastron et Scarab Jet pour se recentrer sur ses marques stratégiques.
  • Altarea livre un ensemble immobilier rue Saint-Honoré à Paris.
  • CBo Territoria confirme l'éligibilité de ses actions au PEA-PME.
  • LightOn a déployé son IA sécurisée au sein d’une quinzaine d’institutions publiques françaises.
  • Carvolix dévoile des résultats cliniques positifs à 3 ans pour son anneau mitral Kalios.
  • IntegraGen en redressement judiciaire.
  • Les principales publications du jour: MedinCell, Vente-Unique.com.

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D'Europe

  • Les autorités allemandes enquêtent sur la bataille boursière entre Unicredit et Commerzbank.
  • Rolls-Royce remporte un contrat de plusieurs milliards de livres pour des réacteurs modulaires avec le suédois Videberg Kraft.
  • Securitas vise une croissance annuelle de 10% du BNPA d'ici 2030.
  • Intesa Sanpaolo place une obligation verte senior de 1,25 MdEUR.
  • Anheuser-Busch InBev investit 20 millions de dollars dans ses activités au Missouri.
  • Des actionnaires d'Aviva s'inquiètent du cumul de fonctions de sa directrice générale au sein du conseil d'administration de BP Plc.
  • Wolters Kluwer place avec une émission d'euro-obligations de 500 millions d'euros.
  • Bankinter acquiert une plateforme néerlandaise de financement et d'intermédiation hypothécaire.
  • EQT s'apprête à céder 31 millions d'actions de classe B dans Beijer.
  • Telecom Italia finalise le regroupement de ses actions selon un ratio de 10 pour 1.
  • Standard Life rembourse 250 millions de livres sterling de titres subordonnés de catégorie 3.
  • Norwegian rachète Nordic Leisure Travel Group.
  • Kemira finalise l'acquisition de l'américain Clear Water Technologies.
  • Snam lève 1,5 MdEUR via une émission obligataire en deux tranches.
  • Banco Comercial Português fixe les conditions de son émission de titres Tier 2 de 500 millions d'euros.
  • Les principales publications du jour: Ørsted A/S.

D'Amérique du Nord

  • SpaceX prend encore 20% sur sa seconde journée de cotation, avec un titre qui monte à 192,50 USD pour une capitalisation de 2 520 MdsUSD, très proche de celle d'Amazon (2 646 MdsUSD).
  • Microsoft ferme plusieurs studios de sa division Xbox. Le groupe qui est par ailleurs visé par une plainte collective d'actionnaires concernant les investissements en IA et la croissance d'Azure.
  • Exxon Mobil sollicite un permis environnemental pour l'exploration offshore au Guyana.
  • Applied Materials lance deux nouveaux systèmes pour l'assemblage de puces 3D.
  • BlackRock poursuit ses réductions d’effectifs.
  • GE Vernova signe un accord de coopération avec le Venezuela sur l'approvisionnement électrique.
  • Dell Technologies décroche un contrat de 1,44 milliard de dollars auprès de l'US Air Force.
  • Qualcomm en discussions pour racheter Tenstorrent, selon The Information.
  • Gilead Sciences reçoit l'acceptation de la FDA pour l'homologation complémentaire de Yeztugo dans la prévention du VIH.
  • ConocoPhillips s'apprête à signer un accord avec la Syrie pour relancer la production de gaz, selon le Financial Times.

D'Asie et d'ailleurs

  • Le directeur financier du Vision Fund de SoftBank quitte l'entreprise.
  • Le président de Fujitsu démissionne pour "conduite inappropriée", selon l'entreprise.
  • Alibaba dévoile des modèles d'IA pour la robotique.
  • L'application de VTC Go bondit de 21% à ses débuts à la Bourse de Tokyo.
  • Vale prévoit d'investir 2,6 MdsUSD dans la décarbonation.
  • Xiaohongshu s’apprête à déposer une demande d’introduction en bourse à Hong Kong.

Le reste de l'agenda mondial des publications ici.

Lectures