Nordea a abaissé sa recommandation sur la société de technologie médicale danoise Ambu de "acheter" à "conserver", fixant une valeur intrinsèque basée sur l'actualisation des flux de trésorerie (DCF) à 105 couronnes danoises.
La banque observe une solide performance dans le segment Respiratoire, tandis que la croissance dans les divisions Urologie (URO), Oto-rhino-laryngologie (ENT) et Gastro-entérologie (GI) a nettement ralenti au cours du troisième trimestre. La marge d'exploitation (EBIT) sous-jacente s'est révélée plus faible que prévu, après ajustement d'un remboursement de droits de douane de 40 millions de couronnes danoises.
En conséquence, Nordea anticipe des révisions à la baisse de l'ordre de quelques points de pourcentage pour les prévisions de bénéfices de l'exercice 2026/2027.
Ambu A/S est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de fournitures médicales. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- dispositifs de soins d'urgence et de réanimation (50,8%) : dispositifs de ventilation artificielle (insufflateurs, masques laryngés, masques faciaux et sacs respiratoires), aspirateurs de mucosités, dispositifs d'immobilisation, etc. En outre, le groupe vend des mannequins destinés aux organismes de formation aux premiers secours ;
- endoscopes à usage unique (30,2%) ;
- dispositifs de monitorage et de diagnostic (19%) : notamment électrodes utilisées dans les domaines de la cardiologie, de la neurophysiologie et des soins de premier recours.
A fin septembre 2025, Ambu A/S dispose de 4 sites de production implantés en Chine, en Malaisie, aux Etats-Unis et au Mexique.
La répartition géographique du CA est la suivante : Danemark (1%), Europe (38,9%), Etats-Unis (49,3%), Amérique du Nord (1,2%) et autres (9,6%).
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Investisseur
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Globale
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Qualité
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ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
