AlphaValue dégrade son conseil sur le titre Orsted, passant de 'achat' à 'accumuler', avec un objectif de cours inchangé à 272 DKK.
Cette révision reflète l'intégration d'une augmentation de capital de 60 milliards DKK, correspondant à une dilution de 45% par rapport à la capitalisation boursière précédente. Les nouvelles estimations d'EBITDA pour 2025-2027 s'alignent sur les objectifs actualisés du groupe, soit 25-28 milliards DKK en 2025, plus de 28 milliards en 2026 et plus de 32 milliards en 2027.
La note indique que l'absence de partenariat pour le projet Sunrise Wind prive Orsted d'environ 1,5 à 2 milliards USD de liquidités potentielles, ce qui pèse sur la valorisation. L'analyste souligne également une réduction du taux de croissance à moyen terme de 5% à 4,5%, traduisant une approche plus prudente et la sortie prévue des activités onshore européennes.
Orsted A/S figure parmi les principaux groupes énergétiques danois. Le CA par activité se répartit comme suit :
- développement, construction et exploitation de parcs éoliens offshore (72,6%) : 18,7 TWh d'énergie éolienne produits en 2025. A fin 2025, le groupe dispose d'une capacité installée de 10,2 GW ;
- production et distribution d'électricité, de gaz et de bioénergie (23,3%) : électricité (2,5 TWh vendus en 2025), gaz (21,5 TWh vendus) et énergie thermique (6,4 TWh produits). En outre, le groupe développe une activité de transport de pétrole ;
- développement, construction et exploitation de parcs éoliens onshore et de parcs solaires photovoltaïques (3,9%) : exploitation de parcs éoliens et solaires onshore d'une capacité installée de 6,3 GW ;
- autres (0,2%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Danemark (24,6%), Royaume-Uni (48,9%), Taiwan (10,3%), Allemagne (7,9%), Etats-Unis (4,2%), Pays-Bas (2,3%), Irlande (0,8%) et autres (1%).
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Investisseur
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Globale
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Qualité
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ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
