Tecsys : Rapport annuel 2025

Digne de confiance

RA PPOR T A N N U E L 2025

Table des matières

Coup d'œil sur Tecsys 3

Message de Peter Brereton, président et chef de la direction 5

Message de Dave Brereton, président exécutif 7

Construit pour un succès partagé 8

Faits saillants financiers 10

Gouvernance d'entreprise 11

Au cœur de Tecsys 12

Engagement communautaire 14

Bâtir des communautés professionnelles 16

Priorités stratégiques 18

Commentaires et analyse de la direction 20

Rapport de la direction 43

Section financière 44

Renseignements généraux 93

Directeurs et cadres supérieurs 94

Renseignements sur l'entreprise 95

Les déclarations contenues dans le présent rapport annuel qui ne se rapportent à des faits historiques sont des énoncés prospectifs fondés sur les opinions et les hypothèses de la direction. Ces énoncés ne garantissent pas les résultats futurs de la Société et sont soumis à certaines incertitudes, notamment, mais sans s'y limiter, la conjoncture économique future, les marchés desservis par Tecsys Inc., les mesures prises par les concurrents, les nouvelles tendances technologiques dominantes, et d'autres facteurs sur lesquels Tecsys Inc. n'a aucun pouvoir et qui peuvent entraîner un écart entre les résultats réels et ces énoncés. De plus amples renseignements sur les risques et incertitudes liés aux activités de Tecsys Inc. sont donnés dans la section du rapport de gestion du présent rapport annuel et dans la notice d'information annuelle pour l'exercice terminé le 30 avril 2025. Ces documents ont été déposés auprès des commissions canadiennes des valeurs mobilières et peuvent être consultés sur le site Web de la Société (https://www.tecsys.com/fr/about-us/investisseurs/) et sur SEDAR+ (https://www.sedarplus.ca).

Propriété de Tecsys Inc. 2025. Tous les noms, marques de commerce, produits et services mentionnés sont des marques de commerce, déposées ou non, de leurs titulaires respectifs.

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Coup d'œil sur Tecsys

Tecsys est un fournisseur mondial de solutions infonuagiques perfectionnées destinées à la chaîne d'approvisionnement.

Nous fournissons des logiciels de transformation de la chaîne d'approvisionnement qui aident les entreprises à s'adapter efficacement, à répondre aux demandes croissantes des clients et à optimiser les stocks. Nos solutions spécifiques couvrent l'ERP, la gestion des entrepôts et du transport, l'approvisionnement au point

d'utilisation, l'exécution des commandes au détail et les finances. Ils sont construits sur notre plateforme extensible Itopia® à code bas pour une adaptation rapide et une agilité à long terme.

En mettant l'accent sur l'innovation et la réussite de nos clients, nous leur donnons les moyens d'atteindre

l'excellence opérationnelle et un avantage concurrentiel. Dans un monde en constante perturbation, Tecsys permet aux chaînes d'approvisionnement de rester résilientes, réactives et prêtes.

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INDICE DE RÉFÉRENCE DE L' E XCELLENCE

Conçu pour la croissance

ans

pays sites clients de clients

Plus de quatre décennies d'expérience dans des réseaux d'approvisionnement complexes.

Les logiciels Tecsys sont utilisés dans plus de 100 pays dans les domaines suivants: soins de santé, distribution et chaîne d'approvisionnement complexe.

Un réseau mondial d'opérations vitales au Canada, aux É.-U. et en Europe.

Quarante pour cent des 25 premiers acteurs du Gartner® 2024 Healthcare Supply Chain, dont deux

Masters, s'appuient sur les solutions Tecsys.1

Digne de confiance

de file

Classé leader dans la matrice de valeur des technologies WMS de Nucleus Research pour 20242

ans

Nommée dans le Gartner®

Magic Quadrant™ pour les systèmes de gestion d'entrepôt dans 14 rapports consécutifs, positionnée comme Challenger depuis 20223

partenaires globaux

Un solide réseau de partenaires à valeur ajoutée, conçu pour apporter de la valeur rapidement et de manière cohérente.

1 https://www.gartner.com/en/supply-chain/trends/gartner-healthcare-supply-chain-top-25

2 https://nucleusresearch.com/research/single/wms-technology-value-matrix-2024/

3 https://www.gartner.com/en/documents/5398663

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Message de Peter Brereton

Président et chef de la direction

Chères, chers actionnaires,

Les périodes de changement sont souvent synonymes d'incertitude, et d'opportunités. Pour Tecsys, elles sont synonymes d'élan.

Au cours des dernières années, le changement est devenu la norme dans les opérations de la chaîne d'approvisionnement. Qu'il s'agisse de la consolidation des systèmes de santé, de la réorganisation des modèles d'exécution des commandes ou de la centralisation des opérations pharmaceutiques, la réalité sous-jacente est la même : les dirigeants sont appelés à prendre des décisions qui auront un impact important sur la façon dont ils opèrent, servent et se développent. Il ne s'agit pas de modifications mineures. Il s'agit de changements complexes et pluriannuels dans la manière dont les chaînes d'approvisionnement sont structurées et exécutées.

Et le changement s'accélère. On ne nous demande pas seulement de diriger. On nous demande de répondre avec précision, promptitude et cohérence. Dans ces moments critiques, Tecsys est devenue le partenaire à qui les organisations se fient pour apporter de la clarté à la complexité et transformer la vision en résultats.

Les résultats financiers de cette année reflètent cette volonté. Nous avons terminé l'année avec un chiffre d'affaires record, et le BAIIA ajusté a augmenté de 39 %

par rapport à l'année dernière. Nos revenus SaaS ont augmenté de 29 %, grâce à l'adoption massive de notre produit Elite™, et nous avons enregistré deux trimestres consécutifs exceptionels de réservations de services professionnels, clôturant l'année avec le plus important carnet de commandes de services professionnels de notre histoire. Ce qui me frappe, ce ne sont pas seulement les chiffres, mais ce qu'ils représentent : un mélange sain de nouveaux contrats d'entreprise, d'expansions stratégiques de clients existants, et une présence accrue sur nos marchés clés.

Derrière ces résultats se cachent de véritables défis opérationnels en cours de résolution, souvent dans des contextes où les conséquences d'un échec ne se mesurent pas seulement en dollars.

DE CROISSANCE DU BAIIA AJUSTÉ

DE CROISSANCE DES REVENUS SAAS

5

Au cours de l'exercice 2025, nous avons beaucoup investi dans la qualité et l'évolutivité. Près d'un tiers de nos dépenses en R&D ont été consacrées à l'amélioration de l'évolutivité et de la performance de nos logiciels, et à la résolution des causes sous-

jacentes aux problèmes signalés par nos clients. Nous voulons que l'adoption de notre logiciel soit simple et que son utilisation soit un plaisir. Notre enquête auprès des clients à la fin de l'exercice a montré que leur satisfaction s'est améliorée de 25 %.

Nous avons également investi dans la pharmacie. L'évolution vers des centres de services pharmaceutiques consolidés modifie la façon dont les médicaments circulent dans les réseaux hospitaliers. Il s'agit d'un créneau où l'intégrité clinique rencontre la logistique - et où Tecsys est particulièrement bien placée pour mener la danse. Notre présence dans

les pharmacies s'accroît non seulement parce que nous avons le bon produit, mais aussi parce que nous comprenons la responsabilité qui accompagne la mise en place de ces systèmes. C'est une responsabilité que nous prenons au sérieux.

Cette année a également été marquée par le renforcement de notre équipe de direction.

M. Rex Ahlstrom a rejoint Tecsys en tant que directeur de la stratégie. Il apporte des décennies d'expérience dans l'innovation des données et la transformation des entreprises. Son arrivée reflète notre engagement à long terme à mettre en synergie la technologie, la connaissance et les résultats pour les clients. Nous voyons déjà les premiers effets de cet engagement dans des initiatives telles que TecsysIQ, où l'IA est intégrée dans le tissu de notre plateforme.

Nous avons récemment renforcé notre présence mondiale, notamment par la mise en place d'une nouvelle équipe en Inde peu après la fin de l'exercice, ce qui nous a permis d'accroître notre capacité tout en maintenant la qualité et la cohérence attendues par nos clients.

En perspective de l'avenir, nous continuerons à investir dans la qualité, mais nous nous appuyons également sur cette qualité pour proposer des innovations passionnantes en matière d'IA, conçues pour le monde réel. Je pense qu'il s'agit d'une technologie véritablement transformatrice qui permettra d'augmenter le nombre de réservations de SaaS pour

les nouveaux clients et d'accroître le nombre de clients existants. Nous investissons également dans l'efficacité de la plateforme afin de porter les marges SaaS à de nouveaux sommets. Ce sont ces investissements qui créent une grande valeur pour les actionnaires. Je suis impatient de voir les résultats.

Dans une période marquée par la volatilité, Tecsys se distingue par une stratégie stable, un bilan solide et un potentiel de croissance significatif.

En remerciant sincèrement nos clients, nouveaux et anciens, notre équipe dévouée et talentueuse, nos alliances mondiales solides et nos actionnaires, nous entamons l'exercice 2026 avec tout ce dont nous avons besoin pour soutenir les chaînes d'approvisionnement critiques dans le monde entier.

Peter Brereton

Président et chef de la direction Tecsys Inc.

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Message de Dave Brereton

Président exécutif

Chères, chers actionnaires,

Dans le parcours de toute organisation, certains moments constituent des tournants décisifs; des occasions qui peuvent sembler modestes en temps réel, mais qui, rétrospectivement, se révèlent être des catalyseurs de progrès et de maturité durables. Pour Tecsys, l'année écoulée a été l'un de ces moments, discrètement transformateur mais profondément important pour

ouvrir la voie à un nouveau chapitre passionnant de la croissance.

Alors que nous entamons notre cinquième décennie, je suis inspiré par la façon dont Tecsys a réalisé ces progrès : en équilibrant sans relâche l'exécution avec le courage d'évoluer. Beaucoup d'entreprises peuvent

réagir aux évolutions du secteur. Tecsys se distingue en innovant de manière proactive tout en restant fermement ancrée dans les valeurs fondamentales qui font qu'il valait la peine de construire cette organisation.

Cette éthique de l'équilibre, entre innovation audacieuse et principes inébranlables, a été le fil conducteur de l'histoire de Tecsys. Nous avons toujours pensé que l'innovation des produits, l'excellence opérationnelle

et l'impact humain sont plus puissants lorsqu'ils vont de pair. Nos clients opèrent dans certains des environnements les plus complexes et les plus importants au monde, et nous nous efforçons d'être

le partenaire en qui ils ont le plus confiance lorsque la clarté, l'attention et la capacité sont primordiales.

Notre parcours est guidé non seulement par une stratégie visionnaire, mais aussi par une gouvernance solide. Nous avons la chance d'avoir un conseil d'administration engagé qui nous aide à suivre cette voie. Cette année, nous avons eu le privilège d'accueillir au sein de notre conseil d'administration deux dirigeantes exceptionnelles : Mme Sripriya Thinagar et Mme Stephany Verstraete. Chacune d'entre elles apporte

un mélange distinctif d'expérience, de perspectives et d'objectifs à nos discussions. Nous sommes honorés et enthousiasmés à l'idée d'entendre leurs voix à la table où nous traçons l'avenir de Tecsys. Leur arrivée

réaffirme notre engagement en faveur d'une gouvernance rigoureuse, tournée vers l'avenir, qui nous permettra d'être prêts à saisir les opportunités qui s'offrent à nous.

En période de croissance rapide, en particulier dans des secteurs aussi essentiels que les soins de santé et la distribution complexe, où les enjeux sont incroyablement élevés, il est tentant de se concentrer uniquement sur l'avenir. Pourtant, je crois qu'il est très utile de s'arrêter pour réfléchir à ce qui nous a amenés ici en premier lieu. Notre parcours a été alimenté par un profond respect pour les missions de nos clients, un engagement en faveur d'une innovation ciblée et la conviction que

la manière dont nous nous développons est tout aussi importante que la vitesse à laquelle nous nous développons.

En réfléchissant à la distance que nous avons parcourue et au chemin qui nous attend, je me souviens des sages paroles de Jane Goodall:

« Ce que vous faites fait une différence, et vous devez décider quelle sorte de différence vous voulez faire. »

Ce message résonne au cœur de la mission de Tecsys. Chaque décision que nous prenons est délibérée, nos normes sont intransigeantes et notre objectif est de faire une différence significative dans les systèmes que nous améliorons, les partenariats que nous forgeons et les résultats qui comptent le plus pour ceux que nous servons.

Dans un monde de chaîne d'approvisionnement de plus en plus complexe et interconnecté, notre capacité unique à aligner les personnes, les données et les décisions

est devenue notre marque de fabrique. Cet objectif inébranlable est notre étoile polaire, qui nous guide alors que nous entamons avec assurance le prochain grand chapitre de Tecsys.

Dave Brereton Président exécutif Tecsys Inc.

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ÉCOSYSTÈME À VALEUR AJOUTÉE

Construit pour un succès partagé

En travaillant en étroite collaboration avec des clients et des partenaires stratégiques tournés vers l'avenir, Tecsys fournit plus que de simples produits; Tecsys offre un réseau d'expertise partagée, d'adaptabilité et d'innovation.

Nous construisons un écosystème connecté et adaptable, conçu pour apporter de la valeur à l'entreprise à tous les niveaux de complexité de la chaîne d'approvisionnement. Nos produits et notre personnel reflètent notre engagement à soutenir la création de valeur à long terme et l'exécution évolutive.

Notre approche écosystémique permet aux organisations de :

Connecter les meilleurs outils à une base flexible

Évoluer intelligemment sans compromettre les performances

Collaborer avec des partenaires experts pour accélérer les résultats

L'investissement dans Tecsys n'est pas seulement une question de technologie ; il s'agit de renforcer notre capacité à fournir un service exceptionnel et à étendre notre empreinte dans le secteur. »

Farrah Mittel Présidente Schaedler Yesco

8

Nous reconnaissons que la pharmacie est l'un des éléments les plus critiques en termes de dépenses et de revenus pour les systèmes de santé. Alors pourquoi devrions-nous la gérer moins efficacement que la chaîne d'approvisionnement des services médico-chirurgicaux? »

Donna J. Van Vlerah

Vice-présidente principale, Division soutien

Parkview Health

Carolina Cat se concentre sur l'amélioration des opérations et la fourniture d'un service client de qualité supérieure. Le choix du WMS Omni™ de Tecsys reflète notre engagement à améliorer nos capacités de distribution. »

Bill Belus

Vice président, Chaîne d'approvisionnement

Carolina Cat

Contrairement à notre ancien WMS, où la satisfaction des conditions uniques des clients nécessitait des modifications du système central, les personnalisations d'Avalon CSC vers Elite™ WMS via Itopia® sont simples et transparentes. »

Erica Bhadhawar

Gestionnaire opérationnel de processus Tecsys

Accuristix

Itopia® est ce qui distingue Tecsys. Il vous apporte la plateforme, vous permettant de capturer les bonnes données là où elles sont importantes, d'adapter les flux de travail aux processus du monde réel, ou de construire de nouvelles logiques et fonctionnalités - au sein même du logiciel. Aucun dirigeant d'entreprise technologique ne souhaite s'appuyer sur des modifications de code. Ils veulent une solution prête à l'emploi. Itopia® vous permet d'y parvenir. »

Josh McCurry

Ingénieur en intégration de données II, ITG

HealthTrust | ROi

Le groupe Sequoia est fier de s'associer à Tecsys pour fournir des solutions de chaîne d'approvisionnement robustes et adaptables qui répondent aux besoins évolutifs de nos clients. Ensemble, nous aidons les organisations à rationaliser des opérations complexes et à gagner en efficacité en mettant en œuvre des technologies et en appliquant une expertise sectorielle approfondie. Dans un monde où les chaînes d'approvisionnement sont de plus en plus complexes, notre objectif commun est d'apporter simplicité, clarté et confiance à chaque étape du processus. La plateforme flexible de Tecsys et son engagement en faveur de l'innovation en font un partenaire idéal, car nous travaillons côte à côte pour résoudre les défis les plus difficiles de la chaîne d'approvisionnement d'aujourd'hui. »

Steven Fitt

Président et chef de la direction

Sequoia Group

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Faits saillants financiers

Valeur pour l'actionnaire

Au 30 avril 2025 en millions de dollars canadiens

Obligations de prestation qui restent à remplir à l'égard des logiciels-services

Revenu annuel récurrent

2025

2024

2023

137,7 M

216,7 M

196,9 M

2025

2024

2023

105,1 M

94,7 M

78,3 M

Produits

Revenu récurrent annuel des réservations de SaaS

2025

2024

2023

176,5 M

152,4

171,2 M M

2025

2024

2023

17,3 M

18,6 M

16,4 M

1 Voir la section du Commentaire et de l'analyse de la direction intitulée « Mesure de la performance non conforme aux IFRS ».

2 Voir la section du Commentaire et de l'analyse de la direction intitulée « Indicateurs clés de performance ».

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GOUVERNANCE D'ENTREPRISE

Assurer une direction et une surveillance fondées sur des principes

Notre gouvernance d'entreprise est conçue pour guider la gestion à long terme de l'entreprise en se fondant sur des principes. Les processus de contrôle qui garantissent l'exactitude et l'intégrité des opérations commerciales sont guidés par les normes les plus élevées en matière de conduite éthique.

Conseil d'administration

Au service des intérêts des parties prenantes et des actionnaires de Tecsys, notre gouvernance d'entreprise garantit que notre succès est étayé par les valeurs que nous soutenons et la cohérence avec laquelle nous les mettons en œuvre.

(1) Membre du comité d'audit

(2) Membre du comité de rémunération

(3) Membre du comité de gouvernance et des candidatures du conseil

(4) Administrateur principal indépendant

David Brereton Président exécutif du conseil d'administration Tecsys Inc.

Peter Brereton Président et chef de la direction Tecsys Inc.

Andrew Kirkwood (2) (3) Conseiller stratégique AEK Ventures Ltd

David Booth (1) (3) Administrateur des sociétés

Kathleen Miller (1) Administratrice des sociétés

Sripriya Thinagar (3) Chef de la direction ManoloAI LLC

Stephany Verstraete (2) Directrice Générale du Marketing

Xometry

Steve Sasser (1) (2) Cofondateur et directeur général Swordstone Partners

Vernon Lobo (2) (3) (4)

Directeur général

Mosaic Venture Partners Inc.

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AU CŒUR DE TECSYS

Une culture axée sur les valeurs et construite pour une performance durable

Chez Tecsys, la culture est un moteur essentiel de la performance. Dans un secteur où la confiance et la précision sont essentielles, nos collaborateurs sont la raison pour laquelle nous sommes toujours à la hauteur. À travers les régions et les rôles, nous sommes unis par un objectif clair, un ensemble de valeurs partagées et un engagement à construire des opérations solides et résistantes - à la fois pour nos clients et pour la santé à long terme de notre entreprise.

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Une culture fondée sur des valeurs

Nos valeurs guident notre façon de travailler, de diriger et de servir. Elles se manifestent dans les décisions quotidiennes, dans la façon dont nous travaillons au sein des équipes et dans la façon dont nous nous présentons aux clients. Ce ne sont pas seulement des mots sur un mur, elles façonnent l'expérience de travail avec Tecsys.

Cette année, nous avons entrepris une importante initiative visant à rafraîchir nos valeurs entrepreneuriales de façon à refléter la croissance de notre organisation. Il en résulte une articulation plus claire de la façon dont nos employés guident, collaborent et travaillent, renforçant ainsi la confiance que nos clients placent en Tecsys pour soutenir les opérations critiques. Ces valeurs sont ancrées dans notre travail quotidien et reflètent la confiance que nous accordent nos clients.

Gagner la confiance au quotidien

Nous pensons que la confiance se gagne par les actes et non par les intentions. Cela signifie qu'il faut faire ce qui est juste, obtenir des résultats de grande qualité et agir avec intégrité, de manière cohérente. Dans des environnements complexes

et à forts enjeux, la crédibilité est essentielle.

mutuellement

Un travail de qualité se fait rarement seul. Nous laissons la chance à chacun de contribuer, d'être reconnu et de se développer. En nous soutenant mutuellement et en travaillant en équipe, nous transformons les forces individuelles en succès commun.

avec audace

Nous encourageons la curiosité, l'expérimentation et le courage de remettre en question les idées reçues. Le changement est constant dans notre secteur

- une réflexion audacieuse nous aide à y faire face, et une action réfléchie nous aide à prendre les devants.

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ENGAGEMENT COMMUNAUTAIRE

Faire une différence au-delà du travail

L'engagement de Tecsys envers la communauté est fondé sur les mêmes principes que ceux qui guident notre façon de travailler : la responsabilité, l'empathie et l'action. Nos collaborateurs n'attendent pas d'être sollicités, ils prennent des initiatives. Et nous les aidons à créer un impact qui va bien au-delà du lieu de travail.

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Éducation Plus

Opération Père Noël

Dans la Rue

Youth Unlimited

Jeunesse au Soleil

Nous versons une somme équivalente aux dons des employés à des œuvres de bienfaisance et à des activités de collecte de fonds admissibles, et nous encourageons l'engagement local de l'ensemble de notre personnel. Ces efforts se concentrent souvent sur la jeunesse et l'éducation, notamment dans le cadre de partenariats de longue date avec des organisations comme Éducation Plus, Opération Père Noël, Dans la Rue, Youth Unlimited et Jeunesse au Soleil. Nous soutenons également des initiatives internes de collecte de fonds, qu'il s'agisse de causes locales ou d'équipes sportives liées à nos employés et à leurs familles.

À Montréal, Pédalez pour les enfants demeure une pierre angulaire de notre culture d'entreprise en ce qui concerne les dons. Notre équipe recueille des fonds pour la Fondation de l'Hôpital de Montréal pour enfants depuis plus de 25 ans, perpétuant ainsi une fière tradition de soutien à la prochaine génération.

Les dons versés par les entreprises jouent également un rôle. Nous continuons à allouer une partie de notre chiffre d'affaires au soutien de projets caritatifs en faveur de la jeunesse dans le monde entier. Nous nous alignons de plus en plus sur les initiatives philanthropiques de nos clients, renforçant ainsi les valeurs communes et multipliant les retombées.

Pour moi qui suis chargé de veiller à ce que notre chaîne d'approvisionnement réponde aux besoins des patients et du personnel, il est important de pouvoir porter ce travail au-delà des murs de l'hôpital. Le partenariat avec Tecsys lors d'événements comme le Houston Open nous permet de contribuer à la communauté d'une manière différente, mais tout aussi importante. »

Mike Brown

Vice-président de la chaîne d'approvisionnement

Texas Children's Hospital

Chez Tecsys, l'engagement communautaire reflète ce que nous sommes et les valeurs que nous véhiculons dans chaque relation, à l'intérieur et à l'extérieur de l'entreprise.

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BÂTIR DES COMMUNAUTÉS PROFESSIONNELLES

Connecter les experts, amplifier l'impact

Tecsys est plus qu'un fournisseur de logiciels - nous participons activement aux communautés professionnelles qui façonnent l'innovation dans l'industrie et la chaîne d'approvisionnement. En encourageant la collaboration entre pairs, en soutenant des groupes d'utilisateurs indépendants et en organisant des forums d'experts, nous aidons nos clients à transformer des défis communs en progrès communs.

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Ces efforts ne soutiennent pas seulement l'échange de connaissances et le développement des compétences, ils intensifient la valeur du produit, créent des champions et étendent la portée de Tecsys à travers les industries que nous servons.

Groupe d'utilisateurs Itopia®

Sommet sur le leadership

pharmaceutique

Groupe d'utilisateurs Tecsys

Un réseau croissant de développeurs citoyens qui utilisent Itopia® pour partager des idées, affiner leurs compétences et concevoir des solutions créatives.

Les membres se connectent par le biais de webinaires, de forums de pairs et d'un centre évolutif d'outils et de contenus.

Une série d'événements organisés par Tecsys réunissant les leaders de la chaîne d'approvisionnement pharmaceutique pour collaborer sur des défis communs tels que les

coûts des médicaments, les ruptures de stock et la visibilité. Le sommet favorise l'apprentissage par les pairs, le dialogue stratégique et les solutions d'avant-garde.

Une communauté indépendante de clients de Tecsys, dirigée par des utilisateurs et dédiée à l'entraide.

Grâce à la collaboration en ligne et au partage des meilleures pratiques, les membres renforcent le travail de chacun et la valeur de l'écosystème Tecsys.

Nous sommes également engagés dans plusieurs associations industrielles clés, dont, entre autres, SMI Supply Chain, l'Association for Health Care Resource & Materials Management, la National Association of Electrical Distributors et Supply Chain Leaders in Action. Ces associations jouent un rôle important en élargissant notre réseau, en favorisant la collaboration au sein de l'industrie et en fournissant des informations précieuses qui influencent notre orientation stratégique.

Ces associations industrielles et les communautés que nous avons créées autour de nos solutions sont essentielles pour aider nos clients à se connecter, à se développer et à être des meneurs, de plus, elles aident Tecsys à cultiver un environnement de compréhension, d'engagement et de succès partagé. Lorsque nos utilisateurs partagent, innovent et se soutiennent les uns les autres, ils créent un effet multiplicateur qui profite à tous, y compris aux autres clients, aux partenaires à valeur ajoutée et à Tecsys.

Le remue-méninges et le partage d'idées sur ce qui a fonctionné pour d'autres sont incroyablement bénéfiques. Le fait de voir ce que font les autres organisations nous aide à faire remonter ces informations, sachant que nous n'avons pas à réinventer la roue par nous-mêmes. »

Neil Allen

Directeur principal de la chaîne d'approvisionnement

University of Kansas Health System

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PRIORITÉS STR ATÉGIQUES

Concevoir des solutions de chaîne d'approvisionnement prêtes pour l'avenir

Alors que les défis de la chaîne d'approvisionnement deviennent de plus en plus complexes et critiques, Tecsys continue d'évoluer avec détermination. Notre engagement en faveur de l'innovation, de l'investissement et de l'amélioration continue, reste au cœur de la façon dont nous aidons nos clients à opérer avec clarté et confiance, même dans les environnements les plus exigeants.

Nous continuons à bâtir le futur en gardant trois priorités à l'esprit :

Innovation Investissement Amélioration

Nous adoptons une pensée nouvelle et explorons de nouvelles possibilités en matière de données, d'IA et de technologies avancées qui remettent le statu quo en question. Grâce à cet esprit qui guide notre travail, nous créons des solutions de chaîne d'approvisionnement pratiques et tournées vers l'avenir qui apportent une valeur significative - pas seulement aujourd'hui, mais aussi à l'avenir.

Nous investissons délibérément dans la technologie, le personnel et les partenariats qui nous permettent d'évoluer avec rapidité et confiance. Ces investissements renforcent notre stratégie de plateforme à long terme et

notre capacité à aider nos clients à surmonter les perturbations et à poursuivre leur transformation.

Nous considérons chaque défi comme une occasion de progresser. De l'amélioration des produits à l'excellence de la mise

en œuvre, nous affinons en permanence la manière dont nous fournissons une assistance, une vision et des solutions qui s'alignent sur les besoins en constante évolution de nos clients.

Notre engagement de longue date à fournir des résultats concrets va de pair avec notre volonté de nous adapter et d'évoluer avec nos clients. Dans tous les secteurs, des réseaux hospitaliers aux centres de distribution à grand volume, nous appliquons des idées nouvelles et une expertise approfondie du domaine pour aborder la complexité de front. Alors que l'IA, l'automatisation et les données en temps réel deviennent la norme, notre rôle est d'exploiter ces outils de manière pragmatique, significative et ancrée dans les résultats.

C'est ainsi que nous aidons nos clients à ne pas se contenter de préparer l'avenir, mais à le façonner activement.

Qu'il s'agisse d'améliorer la visibilité des flux de travail, de moderniser l'infrastructure ou de concevoir des solutions à plus grande échelle, nous restons concentrés sur la construction de l'avenir avec détermination, précision et une force opérationnelle éprouvée.

Au cours de son parcours avec Tecsys, Werner Electric a bénéficié d'initiatives d'IA avancées appliquées qui ont permis d'obtenir des avantages concurrentiels. Nous sommes ravis

de continuer à co-créer l'état futur de notre chaîne d'approvisionnement à travers une lentille d'innovation. »

Jonah Reinhardt

Directeur, Systèmes d'information

Werner Electric Supply

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Aujourd'hui, nos infirmières de médecine et de chirurgie n'ont qu'à se rendre dans une salle d'approvisionnement, prendre les articles dont elles ont besoin et aller s'occuper de leurs patients. Lorsqu'un clinicien qui s'occupe d'un patient dispose des fournitures dont il a besoin, tout va bien. »

Carmen Winfield

Vice-présidente de la chaîne d'approvisionnement

McLeod Health

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Commentaires et analyse de la direction sur la situation financière et les résultats d'exploitations

20

Commentaires et analyse de la direction sur la situation financière et les résultats d'exploitation

Le présent rapport de gestion, qui est daté du 26 juin 2025, porte sur les activités, la performance financière et la situation financière de Tecsys Inc. (« Tecsys », ou la « Société ») au 30 avril 2025 et au 30 avril 2024 et pour les exercices clos à ces dates et devrait être lu à la lumière des états financiers consolidés et des notes y afférentes. L'exercice 2025 renvoie à la période de douze mois close le 30 avril 2025 et l'exercice 2024 renvoie à la période de douze mois close le 30 avril 2024.

La Société établit ses états financiers consolidés conformément aux normes IFRS de comptabilité (les « IFRS »), telles que publiées par l'International Accounting Standards Board (l'« IASB »). Les états financiers consolidés sont préparés par la direction de la Société, qui en assume la responsabilité.

Sauf indication contraire, le présent document et les états financiers consolidés sont en dollars canadiens. La monnaie fonctionnelle de la Société et de ses filiales est le dollar canadien, à l'exception de ses filiales danoises, dont la monnaie fonctionnelle est la couronne danoise.

La publication des états financiers consolidés a été approuvée par le conseil d'administration le 26 juin 2025. Des renseignements supplémentaires sur Tecsys, notamment les documents d'information continue tels que la notice annuelle et la circulaire de sollicitation de procurations, peuvent être consultés sur le site Web de SEDAR+ à l'adresse https://www.sedarplus.ca.

Énoncés prospectifs

Le présent rapport de gestion contient des « énoncés prospectifs » au sens des lois sur les valeurs mobilières. Bien que les énoncés prospectifs reposent sur les hypothèses, les attentes actuelles et les estimations que la Société pense être raisonnables, les investisseurs ne devraient pas se fier indûment à ces énoncés puisque les résultats réels peuvent varier de ceux présentés dans les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs peuvent être identifiés par l'utilisation de termes faisant référence à l'avenir, tels que « croit », « entend », « pourra », « fera », « prévoit », « estime »,

« anticipe », « poursuit » ou des termes similaires ou des variations de ces termes ou leurs contraires, et l'utilisation du conditionnel ainsi que d'expressions semblables.

Ces énoncés prospectifs, qui ne sont pas des faits historiques, comprennent des affirmations fondées sur les hypothèses de la direction et ne peuvent être considérés comme une garantie de la performance future. Ils sont exposés à un certain nombre de risques et d'incertitudes, notamment à la conjoncture économique future, aux marchés que sert la Société, aux mesures prises par les concurrents, aux nouvelles grandes tendances technologiques et à d'autres facteurs, dont un grand nombre ne peuvent être influencés par la Société, qui pourraient causer une différence considérable entre les résultats réels et ceux révélés ou suggérés par ces énoncés prospectifs. La Société ne s'engage nullement à publier une mise à jour de ses énoncés prospectifs, que ce soit en raison de nouveaux résultats ou de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou pour toutes raisons autres que celles exigées par la loi. Les facteurs importants qui pourraient influer sur les prévisions comprennent, sans s'y limiter, les facteurs présentés à la rubrique « Risques et incertitudes ».

Les résultats et les événements réels sont susceptibles de différer, et pourraient différer considérablement, de ceux exprimés de façon explicite ou implicite par les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion. Ces énoncés sont fondés sur de nombreuses hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, notamment les hypothèses formulées à l'égard des éléments suivants : i) l'environnement concurrentiel; ii) les risques liés à l'exploitation; iii) la direction et le personnel de la Société; iv) l'investissement en immobilisations réalisé par les clients de la Société; v) la mise en œuvre de projets de clients; vi) les liquidités; vii) la conjoncture financière et géopolitique mondiale; viii) la mise en œuvre de la stratégie commerciale de la Société; ix) le crédit; x) la responsabilité civile des produits et les autres poursuites auxquelles s'expose la Société; xi) le financement supplémentaire et la dilution; xii) la liquidité du marché des actions ordinaires de la Société; xiii) la mise au point de nouveaux produits; xiv) les droits de propriété intellectuelle et les autres droits de propriété; xv) l'acquisition et l'expansion; xvi) les devises; xvii) le taux d'intérêt;

xviii) les changements en matière de technologie et de réglementation; xix) le système et les applications liées aux technologies de l'information internes; xx) la cybersécurité; et xxi) les répercussions des tensions commerciales internationales en cours.

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Utilisation de mesures de la performance non conformes aux IFRS

La Société a recours à certaines mesures de performance financière non conformes aux IFRS dans le présent rapport de gestion et d'autres formes de communications décrites à la rubrique « Mesures de la performance non conformes aux IFRS » du présent rapport de gestion. Ces mesures non conformes aux IFRS n'ont pas de définition normalisée aux termes des IFRS et peuvent ne pas être comparables à des mesures portant un nom semblable présentées par d'autres sociétés. Le lecteur doit garder à l'esprit que ces mesures visent à développer, et non à remplacer, l'analyse des résultats financiers déterminés conformément aux IFRS. La direction a recours tant aux mesures conformes aux IFRS qu'aux mesures non conformes aux IFRS dans le cadre de la planification, de la surveillance et de l'évaluation de la performance de la Société.

Survol

Tecsys est un fournisseur mondial de solutions infonuagiques de gestion de la chaîne d'approvisionnement qui soutiennent la croissance et la réactivité des chaînes d'approvisionnement modernes pour améliorer la position concurrentielle des entreprises. Tecsys répond aux besoins de plusieurs secteurs de distribution complexes, réglementés et à volume élevé. Les solutions dynamiques et puissantes de la Société englobent la planification des ressources de l'entreprise, la gestion de l'entrepôt, la gestion de la distribution et du transport, la gestion de l'approvisionnement au point d'utilisation, la gestion et l'exécution des commandes et la gestion financière ainsi que l'analyse des données.

Les clients de la plateforme de gestion de la chaîne d'approvisionnement de Tecsys sont sûrs de pouvoir accomplir leur mission de manière continue, malgré les fluctuations économiques et les changements technologiques. À mesure que leurs activités se complexifient, les entreprises qui utilisent une plateforme de Tecsys peuvent adapter leurs activités en fonction de leurs besoins et de leur taille, de sorte qu'elles peuvent prendre de l'expansion et collaborer avec les clients, les fournisseurs et les partenaires comme s'il s'agissait d'une seule et même entreprise. La plateforme permet aux entreprises de moduler leurs chaînes d'approvisionnement pour les rendre plus souples et plus performantes, et ce, à leur rythme de croissance. De la planification à l'exécution des commandes, Tecsys remet le pouvoir entre les mains des intervenants de première ligne et du personnel administratif, permettant ainsi aux dirigeants d'entreprise d'assurer une logistique durable et adaptable de sorte qu'ils puissent se concentrer sur l'évolution des produits et des services de même que sur le devenir de leur personnel, et non sur les défis qui se présentent sur le plan de l'exploitation.

Des clients partout dans le monde confient leur chaîne d'approvisionnement à Tecsys dans les secteurs des soins de santé, des pièces automobiles et de rechange, de la logistique tierce partie, du commerce convergent et des marchés industriels et généraux de distribution en gros à haut volume. En Amérique du Nord, Tecsys est un chef de file du marché des solutions de gestion de la chaîne d'approvisionnement pour les systèmes de santé et les hôpitaux. Tecsys offre ses services à plusieurs marques de renom aux États-Unis, au Canada, en Europe et en Australie et continue d'étendre son offre mondiale dans ses principaux marchés.

Tecsys continue d'accroître sa présence à l'échelle mondiale. Située à Copenhague, au Danemark, Tecsys A/S constitue une extension européenne clé et continue de gagner des clients dans les secteurs de la fabrication, du commerce de détail et de la logistique, essentiellement en Europe. Tecsys A/S accroît la notoriété de sa marque sur le marché européen et établit une identité d'entreprise commune au niveau mondial. Tecsys et Tecsys A/S sont bien positionnées pour tirer parti d'un portefeuille commun de solutions logicielles dans diverses régions et pour profiter des occasions de croisement des solutions.

Par ailleurs, Tecsys est en bonne position pour habiliter les organisations qui mettent en œuvre des projets axés sur la durabilité. L'adoption plus généralisée des achats en ligne se traduit par un plus grand nombre de petites expéditions, ce qui a un effet considérable sur l'environnement. Alors que les entreprises de la chaîne d'approvisionnement s'organisent en fonction du nouvel équilibre entre la présentation en magasin et le magasinage en ligne et la livraison, la nécessité de contrôler la hausse des coûts liés au fait de déplacer un article du point A au point B devient significative, tant du point de vue économique qu'environnemental.

Tecsys a observé une croissance soutenue du commerce électronique, ce qui exerce une pression grandissante sur les entreprises de distribution afin qu'elles puissent satisfaire à une quantité accrue de commandes dans un contexte où les exigences des consommateurs ne cessent de changer. L'accélération de l'adoption du commerce en ligne par

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les consommateurs a accru la complexité à laquelle les détaillants et les entreprises de vente directe aux consommateurs, qui sont en pleine convergence, sont confrontés pour l'exécution des commandes, ce qui les incite à investir dans des systèmes de gestion des commandes (order management systems, ou « OMS »). Les produits d'OMS de Tecsys permettent de coordonner et d'optimiser le processus lié à l'exécution d'une commande visant des biens stockés à divers endroits tout en répondant aux attentes du client et en réduisant les coûts autant que possible.

Au cours de l'exercice 2025, le développement de la stratégie de partenariat de Tecsys s'est poursuivi et celle-ci a gagné en maturité. Les relations fondamentales établies avec des partenaires technologiques clés comme Amazon Web Services (« AWS »), Microsoft Corporation, Shopify, Oracle Corporation et Workday Inc. continuent de soutenir l'offre de produits de Tecsys. D'autres partenaires de solutions technologiques tels que Honeywell International Inc., Zebra Technologies Corporation et Terso Solutions Inc. complètent la capacité de Tecsys à fournir des solutions complètes pour la chaîne d'approvisionnement. Tecsys continue à multiplier ses partenaires fournisseurs de services, notamment Avalon Corporate Solutions Corp., Bricz, TraceLink Inc., Sequoia Group et RiseNow, LLC. ou autres. Tecsys et ses partenaires travaillent conjointement à la recherche d'occasions au sein de la clientèle ainsi que de nouveaux clients. En outre, Tecsys a formé un certain nombre de partenariats dans le domaine de l'automatisation de la chaîne d'approvisionnement. Ces partenaires comprennent SVT Robotics, Autostore, Locus Robotics Corp. et d'autres.

Marchés verticaux

La direction de Tecsys estime que sa plateforme de chaîne d'approvisionnement d'entreprise convient au marché de la distribution en pleine évolution. À l'heure actuelle, les efforts d'expansion des affaires et de vente de Tecsys portent sur les marchés verticaux qui présentent les meilleures occasions de réussite pour la Société et qui sont les plus rentables. En ce qui concerne la recherche et le développement et le service à la clientèle, cette stratégie permet à Tecsys de reproduire ses solutions, ce qui se traduit par des réductions des coûts inhérents à la conception et à l'adoption d'une nouvelle technologie. Elle permet également à la Société d'accroître son expertise dans des segments de marché où elle s'est bâti une réputation de spécialiste auprès de ses clients.

Les soins de santé constituent l'un de ces marchés verticaux. Tecsys met à profit ses décennies de savoir-faire en matière de chaîne d'approvisionnement et son investissement dans le secteur des soins de santé grâce à ses solutions de gestion de l'approvisionnement au point d'utilisation et de gestion de l'entreposage et de la distribution dans les domaines médical, chirurgical et pharmaceutique. Elle compte parmi ses clients de longue date d'importants distributeurs, un certain nombre de réseaux intégrés de soins (« RIS ») et des fournisseurs de logistique de tierce partie (« 3PL ») au Canada et aux États-Unis.

Les chaînes d'approvisionnement du secteur des soins de santé d'aujourd'hui sont complexes et coûteuses. Contrairement au secteur de la vente au détail et à d'autres secteurs où les chaînes d'approvisionnement sont considérées comme des actifs stratégiques, celles du secteur des soins de santé ont, la plupart du temps, été sous-utilisées. La plupart des organismes de soins de santé gèrent leurs fournitures au moyen de systèmes de technologie de l'information dépassés qui ne peuvent pas se communiquer des renseignements. Par conséquent, la gestion des chaînes d'approvisionnement se fait en grande partie manuellement et se résume à des saisies de données dans les divers systèmes d'un hôpital effectuées par le personnel lorsqu'il veille à l'approvisionnement en produits, gère les stocks, note le niveau d'épuisement des stocks et fait part de la nécessité de procéder à un réapprovisionnement.

En ce qui a trait à l'investissement dans des technologies de gestion de la chaîne d'approvisionnement, le secteur des soins de santé est, depuis toujours, à la traîne d'autres secteurs. Le travail manuel requis entre la chaîne d'approvisionnement, les activités d'exploitation et le personnel clinique est inefficace, propice aux erreurs et coûteux. Vu leurs systèmes et leurs données en silos, les organisations de soins de santé n'ont que peu, voire pas, de visibilité et de contrôle sur leurs fournitures. S'ensuivent des produits périmés et un gaspillage considérable. De plus, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les failles au niveau de la visibilité de l'approvisionnement, de même que les difficultés chroniques liées au marché du travail ont rendu le secteur plus sensible à la technologie de chaîne d'approvisionnement qui permet une réactivité et une agilité opérationnelles supérieures. Le marché de la distribution dans le secteur des soins de santé s'active également dans la foulée des contraintes réglementaires imminentes qui toucheront la chaîne d'approvisionnement des pharmacies (p. ex., la loi intitulée Drug Supply Chain Security Act, ou « DSCSA »), lesquelles exigeront la mise en place de fonctionnalités plus avancées de traçabilité des produits dans la chaîne d'approvisionnement.

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Pour qu'un hôpital transforme en actif stratégique le lourd passif que représente sa chaîne d'approvisionnement, les processus manuels doivent devenir électroniques. Des technologies habilitantes, comme celles qu'offre Tecsys, doivent alors être utilisées aux fins de l'automatisation de la chaîne d'approvisionnement. La mise en œuvre de technologies permettant la normalisation, la consolidation et l'intégration au sein d'une plateforme unifiée est une condition préalable pour venir à bout de la complexité et des obstacles.

Secteur de la gestion de la chaîne d'approvisionnement

La gestion de la chaîne d'approvisionnement (« GCA ») consiste en une stratégie d'entreprise visant à accroître la valeur pour les actionnaires et les clients. La GCA comprend les processus de création et de satisfaction de la demande de produits et de services en provenance du marché; elle accroît la valorisation des distributeurs et des clients en optimisant le flux de produits, de services et d'informations connexes entre les fournisseurs et les clients, avec comme objectif la satisfaction de la clientèle et l'amélioration du rendement des actifs. La GCA comprend l'exécution de la chaîne d'approvisionnement (« ECA »), composante sur laquelle Tecsys concentre une grande part de ses activités, et qui se compose d'un ensemble de solutions orientées sur l'exécution qui permet l'approvisionnement efficace de produits, de services et d'informations en vue de répondre aux besoins propres des clients. Les entreprises qui mettent en œuvre des solutions d'ECA cherchent à accroître leur vision des produits, à gérer les coûts et à s'assurer de la conformité.

Le marché actuel de la distribution est plus complexe et volatil que jamais. Néanmoins, ce marché exige une satisfaction à 100 % avec un service plus rapide et résilient ainsi qu'une collaboration avec les clients, les fournisseurs et les partenaires comme s'il s'agissait d'une seule et même entreprise. Du commerce unifié à l'internet des objets (« IdO »), des changements sont en train de remodeler les plateformes de la chaîne d'approvisionnement, et les entreprises de la chaîne d'approvisionnement doivent s'étendre et s'adapter à la taille et aux besoins des entreprises. La concurrence est vive et l'élimination des intermédiaires continue de faire émerger de nouveaux facteurs de complexité, ce qui a conduit à la création de réseaux de distribution omnicanale et réduit la marge d'erreur dans le cadre de leurs activités.

Pour tirer son épingle du jeu dans l'environnement de la distribution qui existe actuellement, il faut savoir adapter son infrastructure, sa technologie et ses processus internes pour relever des défis qui lui sont externes. Tenir compte des bouleversements importants qui ont touché les chaînes d'approvisionnement traditionnelles, du coût de la main-d'œuvre et du marché immobilier des entrepôts, de l'évolution du commerce de détail et du commerce numérique traditionnel et de la forte concurrence provenant de ceux qui s'en tiennent à leurs compétences de base signifie investir dans les technologies nouvelles et novatrices. Ces bouleversements et l'accélération vers un environnement virtuel forcent les chefs de file du secteur de la distribution à revoir leur stratégie et à amorcer la transformation de leur chaîne d'approvisionnement, sans quoi ils risquent de manquer le bateau.

Événements clés choisis

Le 2 mai 2024, Gartner Inc. a publié son rapport Magic Quadrant 20241portant sur les systèmes de gestion d'entrepôt. Tecsys a obtenu le titre de « Challenger » pour une deuxième année. La « capacité d'exécution » et le « caractère exhaustif de la vision » de Tecsys sont les raisons de sa nomination comme Challenger dans le rapport de Gartner. Il s'agit d'une 13ereconnaissance consécutive octroyée par Gartner au système de gestion d'entrepôt EliteMCde Tecsys1.

Le 23 juillet 2024, Tecsys a annoncé avoir obtenu la certification « 2024 Great Place To Work® Certification™ » au Canada aux États-Unis et en Europe. Great Place To Work® est l'autorité mondiale en matière de culture du lieu de travail, d'expérience des employés et de comportements de leadership reconnus pour générer des revenus supérieurs, une meilleure rétention du personnel et une innovation accrue.

Le 5 septembre 2024, Stephany Verstraete et Sripriya Thinagar se sont jointes au conseil d'administration de Tecsys. MmeVerstraete, éminente dirigeante dans le domaine de la technologie et des soins de santé numériques, possède plus de vingt ans d'expérience dans l'expansion d'entreprises, notamment dans des rôles importants chez Teladoc Health, Expedia et PepsiCo. MmeThinagar possède plus de 25 ans d'expérience dans les domaines de la technologie et de l'excellence opérationnelle. Elle a occupé des postes de direction chez Olo, Manhattan Associates et Bank of America.

1 Gartner, Magic Quadrant for Warehouse Management Systems, Simon Tunstall, Dwight Klappich, Rishabh Narang, Federica Stufano, 2 mai 2024.

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Le 18 septembre 2024, Tecsys a annoncé le renouvellement de son offre publique de rachat dans le cours normal des activités et l'approbation par la Bourse de Toronto du rachat d'un maximum de 500 000 actions ordinaires, ce qui représentait 3,4 % du flottant de la Société constitué de 14 788 706 actions ordinaires émises et en circulation au 16 septembre 2024, au cours de la période de 12 mois commençant le 20 septembre 2024 et se terminant le 19 septembre 2025.

Le 21 octobre 2024, Tecsys a introduit de nouvelles fonctionnalités avancées dans la version 24.2 de sa plateforme logicielle EliteMC. Ces améliorations comprennent un module de prélèvement dynamique, le nettoyage des données de fiche descriptive assisté par l'IA pour le secteur des soins de santé, un tableau de bord personnalisé d'intelligence d'affaires intitulé « My Top 5 » et des étiquettes électroniques d'étagère qui complémentent notre portefeuille de solutions technologiques et d'automatisation en milieu hospitalier.

Le 13 novembre 2024, Tecsys a annoncé son inclusion à titre de « Leader » dans la matrice de valeur technologique 2024 de Nucleus Research WMS, une reconnaissance qui souligne l'expertise sectorielle de Tecsys dans les environnements de la distribution, des soins de santé, de la pharmacie, de l'industrie et de la logistique tierce. Vingt fournisseurs ont été évalués en fonction de la facilité d'utilisation et des fonctionnalités et classés dans l'un des quatre groupes suivants : « Leaders », « Experts », « Facilitateurs » ou « Fournisseurs de base ».2

Le 9 décembre 2024, Tecsys a annoncé avoir reçu le prix Top Software & Tech 2024 décerné par Supply & Demand Chain Executive pour sa carte thermique 3D jumeau numérique pour la gestion d'entrepôt, une nouvelle amélioration de son système de gestion d'entrepôt existant3. Cette solution améliorée s'est distinguée par sa capacité à fournir aux entreprises une représentation virtuelle de leurs entrepôts physiques, ce qui leur permet de visualiser les opérations clés de l'entrepôt et de prendre des décisions fondées sur des données en temps réel.

Description du modèle d'entreprise

La Société a cinq principales sources de produits :

• l'abonnement à des logiciels-services (SaaS), qui représente le droit d'accéder à notre plateforme logicielle dans un environnement hébergé et géré, pour une période donnée. Ces abonnements sont généralement vendus dans le cadre de contrats d'une durée de trois à cinq ans dotés de dispositions de renouvellement automatique;

• les services de maintenance et de soutien vendus avec les licences à perpétuité et les services de maintenance du matériel informatique. Ces services sont généralement vendus dans le cadre de contrats d'une durée d'un an dotés de dispositions de renouvellement automatique;

• les services professionnels, y compris les services de mise en œuvre, de consultation et de formation fournis aux clients;

• les licences;

• le matériel informatique.

Tecsys prévoit que les produits tirés des logiciels-services continueront d'augmenter au fil du temps. Les produits tirés des services de maintenance et de soutien sont liés en grande partie à notre précédent modèle d'entreprise qui consistait à vendre des licences à perpétuité auxquelles se rattachaient des frais de maintenance et de soutien. Les produits tirés des services de maintenance et de soutien proviennent aussi de la vente de matériel auquel sont rattachés des services de soutien, conformément à notre modèle d'entreprise. La Société prévoit que les produits tirés des services de maintenance et de soutien afficheront une baisse générale au fil du temps, puisque les nouveaux clients achètent des abonnements à des logiciels-services et les clients actuels finiront par migrer vers les logiciels-services.

Pour le trimestre et l'exercice clos le 30 avril 2025, la Société a dégagé des produits totalisant 46,6 millions de dollars et 176,5 millions de dollars, respectivement. La composition des produits pour le trimestre clos le 30 avril 2025 s'établit comme suit : logiciels-services 39 %; maintenance et soutien 17 %; services professionnels 35 %; licences 1 %; et matériel 8 %. La composition des produits pour l'exercice 2025 s'établit comme suit : logiciels-services 38 %; maintenance et soutien 18 %; services professionnels 33 %; licences 1 %; et matériel 10 %.

2 Nucleus Research, WMS Technology Value Matrix 2024, Charles A. Brennan, 12 novembre 2024

3 Supply & Demand Chain Executive, "Top Software & Tech Award: Supply Chain Visibility Solutions Reign as Industry Problem Solvers," 1er décembre 2024.

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Pour le trimestre et l'exercice clos le 30 avril 2024, la Société a dégagé des produits totalisant 44,0 millions de dollars et 171,2 millions de dollars, respectivement. La composition des produits pour le trimestre clos le 30 avril 2024 s'établit comme suit : logiciels-services 32 %; maintenance et soutien 18 %; services professionnels 33 %; licences 1 %; et matériel 16 %. La composition des produits pour l'exercice 2024 s'établit comme suit : logiciels-services 30 %; maintenance et soutien 20 %; services professionnels 32 %; licences 1 %; et matériel 17 %.

Indicateurs clés de performance

La Société recourt à certains indicateurs clés de performance dans le présent rapport de gestion et d'autres formes de communications décrites dans la section suivante. Ces indicateurs clés de performance n'ont pas de sens normalisé prescrit par les IFRS; il est donc peu probable qu'ils soient comparables à des indicateurs semblables présentés par d'autres sociétés, et ne peuvent faire l'objet d'un rapprochement avec une mesure reconnue par les IFRS directement comparable. Le lecteur doit garder à l'esprit que ces mesures visent à développer, et non à remplacer, l'analyse des résultats financiers déterminés conformément aux IFRS. La direction a recours tant aux mesures conformes et non conformes aux IFRS qu'aux indicateurs clés de performance dans le cadre de la planification, de la surveillance et de l'évaluation de la performance de la Société.

Produits récurrents

Les produits récurrents (aussi appelés produits récurrents annuels, ou « PRA ») s'entendent des engagements d'achat de logiciels-services, de la maintenance et des services de soutien aux clients au cours des douze prochains mois. La quantification présume que le client renouvellera son engagement contractuel de façon périodique au moment du renouvellement, à moins qu'il ne l'ait résilié. Cette partie des produits de la Société est prévisible et stable.

Commandes

De façon générale, les commandes correspondent à la valeur totale des contrats conclus. Cela comprend les commandes liées aux PRA des logiciels-services (valeur annuelle moyenne des produits récurrents des logiciels-services convenus à la date de conclusion des contrats) et les commandes de services professionnels. La Société est d'avis que ces mesures sont des indicateurs principaux de la performance d'une entreprise.

Carnet de commandes

En règle générale, le carnet de commandes fait référence à la valeur des produits prévus au contrat qui ne sont pas encore comptabilisés. Notre carnet de commandes est axé sur a) les PRA, b) le carnet de commandes de services professionnels et c) les obligations de prestation qui restent à remplir à l'égard des logiciels-services. La Société conclut des contrats d'abonnement à des logiciels-services représentant habituellement des obligations de prestation sur plusieurs années, les contrats ayant une durée initiale de trois à cinq ans. Les obligations de prestation qui restent à remplir à l'égard des logiciels-services représentent les produits que la Société s'attend à comptabiliser dans l'avenir au titre des obligations de prestation qui n'étaient pas remplies (ou qui étaient partiellement remplies) à la date de clôture. Contrairement aux PRA qui ont un horizon temporel d'un an, les obligations de prestation qui restent à remplir à l'égard des logiciels-services peuvent inclure des abonnements à des logiciels-services sur plusieurs années.

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Résultats d'exploitation

Le tableau suivant présente un sommaire des résultats d'exploitation :

Trimestres clos les 30 avril

Exercices clos les 30 avril

Mesures de la performance non conformes aux IFRS

Les termes et les définitions des mesures non conformes aux IFRS utilisés dans le présent rapport de gestion sont présentés ci-après. Ces mesures non conformes aux IFRS n'ont pas de signification normalisée conformément aux IFRS et peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés. Ainsi, elles ne devraient pas être considérées de manière isolée.

BAIIA et BAIIA ajusté

Le BAIIA correspond au bénéfice avant les charges d'intérêts, les produits d'intérêts, l'impôt sur le résultat et l'amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles. Le BAIIA ajusté correspond au BAIIA compte non tenu de la rémunération à base d'actions et des frais de restructuration. L'exclusion des charges d'intérêts, des produits d'intérêts, de l'impôt sur le résultat et des frais de restructuration élimine l'incidence, sur le bénéfice, des activités autres que d'exploitation et des éléments non récurrents, tandis que l'exclusion des amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles et de la rémunération à base d'actions élimine l'incidence de ces éléments sans effet sur la trésorerie.

1. Se reporter à la définition qui figure à la rubrique « Mesure de la performance non conforme aux IFRS ».

2. Se reporter à la définition qui figure à la rubrique « Indicateurs clés de performance ».

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   La Société est d'avis que ces mesures sont des mesures utiles de la performance financière, qui font abstraction des variations provoquées par l'incidence des éléments décrits ci-dessus pouvant fausser l'analyse des tendances à l'égard de notre performance d'exploitation. En outre, elles sont couramment utilisées par les investisseurs et les analystes pour mesurer la performance d'une société et sa capacité à assurer le service de la dette et à s'acquitter d'autres obligations de paiement, ou en tant qu'instrument d'évaluation courant. L'exclusion de ces éléments ne signifie pas nécessairement qu'ils sont non récurrents. La direction estime que ces mesures financières non conformes aux IFRS, en plus des mesures conventionnelles préparées conformément aux IFRS, permettent aux investisseurs d'évaluer les résultats d'exploitation, la performance sous-jacente et les perspectives de la Société d'une manière semblable à celle de la direction. Bien que le BAIIA et le BAIIA ajusté soient fréquemment utilisés par les analystes en valeurs mobilières, les prêteurs et d'autres intervenants dans leur évaluation des entreprises, ils présentent des limites en tant qu'outil analytique et ne doivent pas être considérés de manière isolée ni comme un substitut des analyses des résultats de la Société présentés conformément aux IFRS.

   Le rapprochement du BAIIA et du BAIIA ajusté à la mesure conforme aux IFRS la plus directement comparable est présenté ci-après.

   Trimestres clos les 30 avril

   Exercices clos les 30 avril

   (en milliers de dollars canadiens)	2025	2024	2025	2024	2023
   Bénéfice net pour la période 1 710		$ 259	$ 4 459	$ 1 849	$ 2 089 $
   Ajustements pour :
   Amortissement des immobilisations corporelles et des actifs au titre de droits d'utilisation 349		361	1 473	1 477	1 775
   Amortissement des frais de développement différés 184		147	769	583	496
   Amortissement des autres immobilisations
   incorporelles	320	347	1 304	1 493	1 603
   Charges d'intérêts	15	27	82	163	406
   Produits d'intérêts	(111)	(233)	(641)	(1 015)	(686)
   Impôt sur le résultat	1 302	(781)	2 976	641	1 624
   BAIIA	3 769	$ 127	$ 10 422	$ 5 191	$ 7 307 $
   Ajustements pour : Rémunération à base d'actions	536	531	2 951	2 301	2 177
   Frais de restructuration	-	2 122	-	2 122	-
   BAIIA ajusté	4 305	$ 2 780	$ 13 373	$ 9 614	$ 9 484 $

   Dollars constants

   La présentation des résultats financiers en dollars constants permet de les examiner sans que soit prise en compte l'incidence des fluctuations des taux de change, ce qui facilite les comparaisons entre les périodes quant à l'analyse des tendances au chapitre de la performance de l'entreprise. On obtient des résultats financiers en dollars constants en convertissant les résultats de la période précédente libellés en dollars américains et en couronnes danoises aux taux de change de la période correspondante de l'exercice considéré. Les taux de change de la période considérée employés pour effectuer la conversion en dollars constants tiennent compte de l'incidence des dérivés désignés comme instruments de couverture liés aux produits libellés en dollars américains.

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   Produits

   Le total des produits pour le trimestre et l'exercice clos le 30 avril 2025 s'est établi respectivement à 46,6 millions de dollars et à 176,5 millions de dollars, en hausse de 2,6 millions de dollars, ou 6 %, et de 5,2 millions de dollars, ou 3 %, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Le total des produits, à l'exclusion du matériel, a augmenté de 16 % et de 12 %, respectivement, pour le trimestre et l'exercice clos le 30 avril 2025. En dollars constants (selon les taux de change en vigueur au cours de l'exercice 2025), les produits du quatrième trimestre et de l'exercice 2025 ont augmenté d'environ 4 % et 1 %, respectivement, comparativement aux périodes correspondantes de l'exercice 2024. Les produits se répartissent comme suit :

   Trimestres clos les 30 avril Exercices clos les 30 avril

   (en milliers de dollars canadiens)	2025	2024	Variation %	2025	2024	Variation %
   Logiciels-services	18 375	$ 14 191	$ 29 %	67 071	$ 51 918	$ 29 %
   Maintenance et soutien	7 910	8 140	-3 %	32 470	33 957	-4 %
   Services professionnels	16 213	14 390	13 %	57 665	55 188	4 %
   Licences	294	282	4 %	1 811	1 386	31 %
   Matériel	3 763	6 952	-46 %	17 437	28 793	-39 %
   Total des produits	46 555	$ 43 955	$ 6 %	176 454	$ 171 242	$ 3 %

   Environ 71 % des produits de la Société ont été générés en dollars américains au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2025 (70 % en 2024). Le dollar américain s'est établi en moyenne à 1,4217 $ CA pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025, contre 1,3572 $ CA pour la période correspondante de l'exercice 2024. L'appréciation du dollar américain jumelée à l'incidence nette de la couverture partielle des produits en dollars américains de la Société a donné lieu à un écart favorable net des produits lié au change de 1,0 million de dollars par rapport au quatrième trimestre de l'exercice 2024.

   Environ 72 % (71 % en 2024) des produits de la Société ont été générés en dollars américains au cours de l'exercice clos le 30 avril 2025. Le dollar américain s'est établi en moyenne à 1,3941 $ CA pour l'exercice 2025, contre 1,3503 $ CA pour l'exercice 2024. La hausse de valeur du dollar américain de même que l'incidence nette de la couverture partielle des produits en dollars américains de la Société ont donné lieu à un écart favorable net des produits lié au change de 2,3 millions de dollars comparativement à l'exercice 2024.

   Les PRA ont totalisé 105,1 millions de dollars au 30 avril 2025, en hausse de 11 % par rapport à 94,7 millions de dollars au 30 avril 2024. Une part importante des PRA est libellée dans des monnaies autres que le dollar canadien. En conséquence, les fluctuations des taux de change ont une incidence sur les PRA. En dollars constants, les PRA se sont accrus de 10 % au 30 avril 2025 par rapport au 30 avril 2024.

   Produits tirés des logiciels-services

   La Société génère des produits au moyen de ses logiciels exclusifs vendus dans le cadre du modèle de logiciel-service. Les abonnements à des logiciels-services représentent le droit d'accéder à notre plateforme logicielle dans un environnement hébergé et géré, pour une période donnée. La Société conclut des contrats d'abonnement à des logiciels-services représentant habituellement des obligations de prestation sur plusieurs années, les contrats ayant une durée initiale de trois à cinq ans.

   Les produits tirés des logiciels-services au quatrième trimestre de l'exercice 2025 se sont établis à 18,4 millions de dollars, soit une hausse de 29 %, ou de 4,2 millions de dollars, par rapport au quatrième trimestre de l'exercice 2024. Cette croissance est attribuable aux nouveaux produits tirés des logiciels-services découlant des abonnements récents. Les taux de change ont eu une incidence favorable sur la croissance des produits tirés des logiciels-services présentés de la Société, puisque ces produits sont en grande partie libellés en dollars américains. En dollars constants, les produits tirés des logiciels-services pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025 ont augmenté d'environ 27 % par rapport à la période correspondante de l'exercice 2024. Pour l'exercice 2025, les produits tirés des logiciels-services se sont établis à 67,1 millions de dollars, en hausse de 29 % (27 % en dollars constants), soit 15,2 millions de dollars par rapport à l'exercice 2024.

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   Pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025, les abonnements à des logiciels-services (évalués sur la base des PRA6) ont totalisé 6,5 millions de dollars, en baisse de 19 % par rapport à 8,0 millions de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice 2024. Pour l'exercice 2025, les commandes selon le modèle de logiciel-service se sont établies à 17,3 millions de dollars, en baisse de 7 % par rapport à 18,6 millions de dollars pour l'exercice 2024. Historiquement, la Société a constaté une certaine concentration trimestrielle des signatures de contrats et elle s'attend à ce que cette situation persiste.

   Le 30 avril 2025, les obligations de prestation qui restent à remplir6à l'égard des logiciels-services s'élevaient à 216,7 millions de dollars, en hausse de 10 % par rapport à 196,9 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Une part importante des obligations de prestation qui restent à remplir à l'égard des logiciels-services est libellée dans des monnaies autres que le dollar canadien. Les taux de change n'ont pas eu d'incidence importante sur les obligations de prestation qui restaient à remplir à l'égard des logiciels-services au 30 avril 2025 par rapport au 30 avril 2024.

   Produits tirés des services de maintenance et de soutien

   Les produits tirés des services de maintenance et de soutien proviennent en grande partie des anciennes licences à perpétuité de la Société. La Société conclut des contrats de maintenance et de soutien ayant habituellement une durée initiale d'un an qui sont renouvelés annuellement. Pour le trimestre et l'exercice clos le 30 avril 2025, les produits tirés des services de maintenance et de soutien ont augmenté pour s'établir à 7,9 millions de dollars et à 32,5 millions de dollars, respectivement, ce qui représente une baisse de 3 % et de 4 %, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice 2024. Nous prévoyons une baisse des produits tirés des services de maintenance et de soutien au fil du temps, à mesure que le passage aux logiciels-services se poursuit.

   Produits tirés des services professionnels

   Les produits tirés des services professionnels comprennent les frais pour les services de mise en œuvre, de consultation et de formation fournis aux clients, ainsi que les frais remboursables. Pour le trimestre et l'exercice clos le 30 avril 2025, les produits tirés des services professionnels se sont établis à 16,2 millions de dollars et à 57,7 millions de dollars, respectivement, en hausse de 13 % et de 4 %, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice 2024. Au quatrième trimestre de l'exercice 2025, les commandes de services professionnels se sont établies à 22,2 millions de dollars, en hausse de 80 % par rapport à 12,3 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice 2024. Pour l'exercice 2025, les commandes de services professionnels se sont élevées à 75,2 millions de dollars, en hausse de 46 % par rapport à 51,4 millions de dollars pour l'exercice 2024. Les commandes de services professionnels sont liées en partie aux abonnements à des logiciels-services et aux commandes de licences, et le moment où elles sont passées a une incidence. En outre, nous avons continué d'observer une forte participation de la part de nos partenaires de mise en œuvre, et nous nous attendons à ce que cette tendance se poursuive et qu'elle ait un effet d'atténuation à long terme sur la croissance des produits tirés des services professionnels.

   Produits tirés des licences

   Les produits tirés des licences comprennent les produits tirés des logiciels exclusifs et des logiciels-services de tiers. Pour le trimestre clos le 30 avril 2025, les produits tirés des licences se sont élevés à 0,3 million de dollars, en hausse de 4 % par rapport à la période correspondante de l'exercice 2024. Pour l'exercice 2025, les produits tirés des licences se sont établis à 1,8 million de dollars, soit une augmentation de 31 % par rapport à 1,4 million de dollars pour l'exercice 2024. Malgré la hausse au cours de l'exercice à l'étude, nous prévoyons que les produits tirés des licences afficheront une baisse générale au fil du temps, en raison du passage aux logiciels-services.

3. Se reporter à la définition qui figure à la rubrique « Indicateurs clés de performance ».

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TECSYS Inc. published this content on July 23, 2025, and is solely responsible for the information contained herein. Distributed via Public Technologies (PUBT), unedited and unaltered, on July 23, 2025 at 14:47 UTC.