PCB : Rapport de l'expert indépendant

Table des matières

Introduction3

Indépendance5

Étendue de nos travaux 7

Aperçu de PCB 10

Méthodes d'évaluation et considérations additionnelles 15

Evaluation de PCB 20

Conclusion 52

Analyse de l'évaluation réalisée par l'Offrant 55

Annexes 62

Section I

Introduction

Introduction

Cette version est une traduction de la version originale du rapport rédigé en anglais

•  OCP SA, une société anonyme de droit français, dont le siège social est situé à 2 rue Galien, 93400 Saint Ouen (France) et enregistrée sous le numéro RCS Bobigny 345.277.917 (ci-après « OCP » ou l'« Offrant »), a informé le conseil d'administration de PCB SA, une société anonyme constituée de droit belge, dont le siège social est situé à Rond-Point Schuman 6/5, 1040 Bruxelles (Belgique) et enregistrée à la Banque-Carrefour des Entreprises sous le numéro 0403.085.181 (ci-après "PCB" ou la "Société"), quant à son intention de lancer une offre publique de reprise du solde des actions flottantes de PCB (ci-après la « Transaction »)

•  OCP détient (directement et indirectement) 16.205.371 actions de PCB, représentant 95,64% des actions émises. Les 739.552 actions restantes, représentant 4,36% des actions émises par PCB, sont cotées sur Euronext Brussels

•  Le prix (« Prix de l'Offre ») offert par OCP s'élève à €8,4 par action

•  Degroof Petercam Corporate Finance NV/SA, dont le siège social est situé à Rue Guimard 18,1040 Bruxelles (Belgique) et enregistrée à la Banque-Carrefour des Entreprises sous le numéro 0864.424.606 (ci-après « DPCF »), comprend que la Transaction entre dans le champ d'application des articles 4 et 6 de l'Arrêté Royal du 27 avril 2017 (tel que amendé) concernant les "offres publiques de reprise/openbare uitkoopbiedingen" (l'« Arrêté Royal »)

•  Dans le cadre de cette Transaction, OCP a nommé DPCF comme expert indépendant en vue de réaliser un rapport conforme à l'article 6 de l'Arrêté Royal (ci-après le « Rapport »)

•  Le Rapport inclut :

  •  Une déclaration d'indépendance ;

  •  Une description de l'étendue des travaux réalisés ;

  •  Une vue d'ensemble des ressources allouées pour la préparation de ce Rapport ainsi que la rémunération de DPCF ;

  •  Une description de la Société et de la Transaction ;

  •  Une évaluation de la Société, incluant une description des méthodes d'évaluation appliquées ;

  •  Une analyse de l'évaluation réalisée par l'Offrant ; et

  •  Les conclusions de DPCF

•  Ce Rapport sera intégré au prospectus qui sera soumis à la FSMA par OCP, conformément aux articles 3 et 4 de l'Arrêté Royal

Section II

Indépendance