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SAVOIR INVESTIR
2.8 - Théorie de Dow

Théorie de Dow

De la même manière que les économistes identifient des cycles de l’économie, les analystes techniques cherchent à identifier des tendances (trend) sur les cours de bourse.
Charles DOW, le père fondateur du chartisme distingue les tendances majeures des tendances intermédiaires.
La tendance majeure (tendance de fond ou primaire) peut durer plusieurs années.
La tendance intermédiaire est supposée corriger la tendance de fond, elle peut durer plusieurs mois.

 

 

 
Charles Dow a identifié trois phases successives dans chaque tendance majeure :
1ère phase : accumulation par les mains fortes
  • Le sentiment général est pessimiste sur les marchés
  • Les mains fortes (initiés) anticipent une reprise économique ; ils commencent donc à accumuler du papier auprès des investisseurs qui ne croient pas à la hausse prochaine du titre.
2ème phase : participation des professionnels et entrée progressive du public
  • Amélioration des conditions économiques,
  • Hausse des résultats des sociétés,
  • Entrée des professionnels sur les marchés.
3ème phase : distribution des titres par les mains fortes auprès du grand public et retournement du marché
  • Les résultats sont excellents,
  • Entrée des particuliers qui achètent les titres auprès des mains fortes qui engrangent leurs plus-values,
  • Le marché est alors prêt à se retourner




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