Zurich (awp) - L'opérateur de télécommunications Swisscom publie jeudi 6 février ses résultats annuels 2019. Quatorze analystes ont fourni des prévisions en vue d'établir le consensus AWP.

2019E
(en mio CHF)    consensus AWP     2018A

chiffre d'affaires  11'400        11'714
net
Ebitda               4'341         4'213
Ebit                 2'005         2'069
bénéfice net         1'597         1'521

FOCUS: les analystes estiment à l'unisson que Swisscom a poursuivi sur la voie des exercices précédents, les revenus moyens du géant bleu étant une nouvelle fois attendus en baisse. En revanche, le résultat d'exploitation avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (Ebitda) devrait avoir progressé. Une hausse attribuable à hauteur de 200 millions de francs suisses au titre de la norme comptable IFRS 16 concernant les contrats de leasing, selon Swisscom. Ajusté de cet effet, l'Ebitda devrait probablement s'afficher en recul, estiment les analystes. Le bénéfice net devrait lui avoir augmenté.

Dans l'ensemble, la tendance affichée jusqu'alors devrait se poursuivre, Swisscom peinant en Suisse, alors que le groupe progresse en Italie via sa filiale Fastweb. Sur le marché helvétique, le chiffre d'affaires et l'Ebitda devraient avoir fléchi en raison, entre autres, des remises accordées sur les offres groupées, de la guerre des prix entre opérateurs et du recul des abonnés au réseau fixe. Du côté de la péninsule, revenus et Ebitda devrait avoir crû.

Il sera intéressant de voir si la direction de Swisscom peut trouver des moyens de surmonter la résistance croissante des politiciens et du public à la nouvelle génération de mobiles 5G. Les experts tablent sur une proposition de verser aux actionnaires un dividende stable de 22 francs suisses par action au titre de l'année 2019.

OBJECTIFS: En octobre, la direction de Swisscom a confirmé ses précédentes perspectives pour l'ensemble de l'année 2019. L'entreprise vise un chiffre d'affaires d'environ 11,4 milliards de francs suisses et un Ebitda supérieur à 4,3 milliards de francs suisses.

Le groupe prévoit toujours d'investir 2,3 milliards de francs suisses, hors dépenses pour les fréquences 5G. En tenant compte de ces dernières, pour lesquelles le groupe a déboursé 196 millions de francs suisses, le chiffre grimpe à 2,5 milliards de francs suisses.

POUR MEMOIRE: selon le directeur général Urs Schaeppi, la concurrence devrait rester vive, même en considérant l'échec du rachat d'UPC Suisse par Sunrise. Swisscom doit aussi composer avec un résistance accrue contre l'implantation d'antennes et d'équipements pour la 5G. Début décembre, le canton de Genève a décidé de prolonger le moratoire décidé en avril contre de nouveaux mâts.

Swisscom a récemment annoncé rejoindre l'alliance de téléphonie mobile Freemove, qui comprend Deutsche Telekom, Orange, Telia et Telecom Italia. En Italie, Fastweb est menacé de difficultés juridiques. Le groupe français de télécommunications et de médias Iliad aurait demandé l'annulation de la coopération entre Fastweb et la société Wind Tre sur la 5G.

COURS DE L'ACTION: depuis le début de l'année, l'action Swisscom a gagné 4% à 532,60 francs suisses, soit une performance supérieure à celle de l'indice de référence SMI, lequel a gagné un demi pourcent dans le même temps. Toutefois l'an passé, l'indicateur des 20 valeurs vedettes de la Bourse suisse a laissé Swisscom loin derrière.

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