Crédit Suisse réitère son opinion 'sous-performance' sur Adidas avec un objectif de cours rehaussé de 193 à 198 euros, dans le sillage d'une hypothèse de profit opérationnel pour l'année en cours relevée de 515 à 556 millions d'euros.
Mettant en avant des stocks plus élevés que ce qu'il attendait au deuxième trimestre, le broker dit rester prudent quant à la capacité d'Adidas à atteindre sa double ambition de nettoyer ses stocks en excès et de reconstruire l'attrait de la marque au second semestre.
'Avec des actions se traitant plus de 30 fois le BPA attendu pour 2021, nous pensons qu'elles intègrent une reprise beaucoup plus rapide en 2021 que ce qui est probable', ajoute Crédit Suisse dans sa note sur le fournisseur allemand d'articles de sport.
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adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (56,7%) ;
- vêtements (36,4%) ;
- équipements de sport (6,9%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (39,4%), Amérique du Nord (24,4%), Chine (15%), Amérique latine (10,7%) et Asie-Pacifique (10,5%).