Chevron a annoncé sa proposition d'acheter Noble Energy pour 5 milliards de dollars en actions le 20 juillet. Il s'agissait de la première grande opération dans le domaine de l'énergie depuis que la pandémie de coronavirus a écrasé la demande mondiale de carburant et fait chuter les prix du brut à des niveaux historiquement bas.

En soutenant la transaction, Glass Lewis a déclaré que la proposition était "à la fois stratégiquement et financièrement convaincante" pour les investisseurs de Noble, la société combinée proposant un certain nombre d'avantages qui ne seraient pas disponibles pour Noble en tant qu'entité autonome.

Cependant, Glass Lewis a déclaré que les actionnaires de Noble devraient voter contre les paiements "excessifs" à certains dirigeants de Noble Energy, y compris le directeur général David Stover, qui seraient déclenchés par la vente de la société.

"Bien que la société ait pu être contractuellement et légalement obligée d'effectuer ces paiements en raison des contrats de travail, nous pensons que les actionnaires devraient se demander si la taille de ces primes constitue la meilleure utilisation du capital de la société", a-t-il déclaré.

Ces indemnités de changement de contrôle sont conçues, en cas de vente de l'entreprise, pour compenser les cadres, qui peuvent se retrouver redondants étant donné qu'il est peu probable qu'il y ait suffisamment de rôles dans l'entreprise combinée pour les deux équipes de direction.

Les actionnaires de Noble doivent se prononcer le 2 octobre sur l'accord avec Chevron, qui a également été recommandé par un autre conseiller en procuration, Institutional Shareholder Services (ISS).

Au début du mois, un avis publié sur le site Web de la Commission fédérale du commerce des États-Unis a montré qu'Elliott Management Corp avait accumulé une participation non divulguée dans Noble. Si le fonds spéculatif a l'habitude de se manifester après l'annonce d'un accord pour obtenir un meilleur prix, il n'a jamais pris position publiquement contre l'accord entre Noble et Chevron.