Cet achat renforcerait les avoirs de Chevron en pétrole de schiste aux États-Unis et ajouterait près d'un milliard de pieds cubes de réserves de gaz naturel à proximité de marchés en expansion. Leviathan de Noble, l'une des plus grandes découvertes de gaz offshore de la dernière décennie, a commencé à pomper le gaz du champ à la fin de l'année dernière.

Les conseillers en procuration Institutional Shareholder Services (ISS) et Glass Lewis ont recommandé l'approbation de l'opération. L'investisseur activiste Elliott Management Corp, qui a pris une participation non divulguée dans Noble, n'a pas dit comment il voterait.

Noble a refusé de mettre un dirigeant à disposition pour une interview. Chevron et Elliott Management ont refusé de faire des commentaires.

L'accord portant sur la totalité des actions valorise Noble à environ 4,2 milliards de dollars, soit 8,58 dollars par action, sur la base du cours de Chevron de jeudi, sans compter environ 8 milliards de dollars de dettes. La faiblesse des prix du pétrole et le manque de rivaux ont fait chuter l'action d'environ 11 % par rapport à la veille de l'annonce de l'opération et de 64 % cette année.

Chevron "agit au bon moment. Ils n'étirent pas le bilan, ils n'ont pas parié sur l'entreprise", a déclaré David Katz, président de Matrix Asset Advisors, qui détient des actions Chevron.

L'opération intervient pendant un "cycle baissier brutal" dans le secteur du pétrole et du gaz, a déclaré Tom Ellacott, chercheur chez le consultant Wood Mackenzie. Chevron est maintenant dans "une position forte et ne fait pas face à autant de concurrence".

Noble avait contacté huit entreprises lors de la recherche d'un partenaire et s'est entretenu avec six acheteurs potentiels. Cependant, aucun rival n'est apparu depuis la conclusion de l'accord avec Chevron.

Les alternatives à Chevron étaient soit "à haut risque", soit "n'ont pas apporté d'avantage significatif", a déclaré Noble dans une déclaration réglementaire en août.

L'année dernière, Chevron s'est retiré d'un accord pour Anadarko Petroleum et a accepté une indemnité de rupture d'un milliard de dollars, une décision qui semblait encore plus avantageuse lorsque les prix du pétrole se sont effondrés.