Le VXO est un ancêtre du plus connu VIX ou volatility index. Il est la résultante d’une pondération de la volatilité implicite des options basées sur le SP100. Lorsque celui-ci est supérieur à 30, les marchés sont particulièrement volatiles et généralement en proie à un mouvement baissier. Inversement, au-dessous des 20, la complaisance est de mise.