Arrow Electronics, Inc. (NYSE:ARW) est à l'affût d'opportunités de croissance externe. William Austen, PDG par intérim et membre du conseil d'administration, a déclaré : 'Notre stratégie d'allocation du capital ne diffère pas de celle de nos pairs. La priorité absolue demeure la croissance organique.

La croissance organique d'abord. Le deuxième axe concerne les fusions-acquisitions (M&A), et plus précisément le M&A stratégique. Je tiens à préciser que nous ne comptons pas réaliser d'acquisitions dans le seul but de gagner en taille. Cela n'aurait aucun sens.

Nous ciblerons des actifs qui renforcent notre capacité unique à nous démarquer de la concurrence. C'est dans cette optique que nous procéderons à des acquisitions, notamment dans le domaine des services.

Le segment IP&E (composants passifs, interconnectés et électromécaniques) constitue un terrain idéal pour une opération de croissance externe. Si l'on examine nos résultats du premier trimestre, c'est la première fois de notre histoire que nous dépassons le milliard de dollars de chiffre d'affaires dans l'IP&E. Cela s'explique entièrement par le fait que nous en avons fait une entité autonome. Nous y sommes focalisés.

Nous disposons d'une équipe dédiée et d'une masse critique adéquate. Les prises de décision y sont rapides, et nous avons franchi le cap du milliard de dollars de revenus au premier trimestre. L'IP&E génère des marges bien plus élevées que les semi-conducteurs.

Bien que ces marges n'atteignent pas celles des services à valeur ajoutée, elles surpassent nettement celles des semi-conducteurs. Vous nous verrez donc accentuer nos efforts de M&A sur l'IP&E. L'autre volet concerne les rachats d'actions. Au cours des cinq dernières années, nous avons racheté pour environ 3,6 milliards de dollars de titres, à un cours moyen de 98 dollars l'action.

Nous avons ainsi créé une valeur actionnariale considérable par ce seul biais. Notre programme d'autorisation d'un milliard de dollars arrivait à son terme, avec un reliquat d'environ 150 millions de dollars.

Notre conseil d'administration vient de réautoriser une nouvelle enveloppe d'un milliard de dollars. Nous ne fixons pas d'échéance précise, car nous agirons de manière stratégique au cours des prochaines années.

Toutefois, les rachats d'actions feront toujours partie de l'équation, tout comme les acquisitions, la priorité restant la croissance organique'.