Gulf Marine Services PLC : -70% à Londres, la dette inquiète
Gulf Marine Services, le principal opérateur mondial de navires SESV pour l'industrie pétrolière, sombre de 70% à Londres lors de la séance du 19 décembre, après avoir fait un point sur son activité. L'action ne cote plus que 9,4 GBp, contre 32,45 GBp la veille.
Sale temps pour les sous-traitants de l'industrie pétrolière. Le britannique Gulf Marine Services a indiqué que ses résultats 2018 seront à peu près en ligne avec les projections fournies à mi-exercice, avec un taux d'utilisation qui devrait s'améliorer à 70% contre 58% en 2017. Toutefois, le management fait état de retards dans la signature des contrats récemment attribués, qui entraîneront un décalage en 2019 et le non-respect de certains covenants bancaires. En parallèle, il précise que la remontée des taux d'utilisation ne cesse d'être décalée, par une offre excédentaire de navires de soutien, par le retard de certains contrats et par la volatilité des cours de l'or noir. "En conséquence, la société ne s'attend pas à un redressement de sa performance commerciale en 2019 malgré l'amélioration continue des taux d'utilisation", écrit-elle, jugeant incertain le moment à partir duquel les taux d'utilisation s'amélioreront.
Le service de la dette menacé en 2020
La situation va peser sur le désendettement du groupe et sa capacité à assurer le service de sa dette à partir de 2020. GMS estime qu'il pourra continuer à opérer à court terme, mais le conseil d'administration doit trouver un moyen de restructurer la dette. Il a d'ores et déjà entamé des discussions avec les créanciers bancaires pour gérer la violation des conditions de financement en fin d'année. Les dirigeants restent persuadés que les nombreux appels d'offres lancés au Moyen-Orient vont finir par permettre aux prix d'affrètement de remonter, ce qui profitera à GMS qui dispose de l'une des flottes les plus récentes du secteur.
En attendant, l'incertitude reste de mise sur l'avenir de la société, confrontée aux mêmes soucis que les autres sous-traitants du secteur, à l'image des français CGG ou Bourbon.
Gulf Marine Services PLC est une société de services maritimes offshore basée aux Émirats arabes unis. La société exploite une flotte de navires de soutien automoteurs à élévation automatique qui fournissent des services offshore aux secteurs du pétrole, du gaz et des énergies renouvelables. La société opère dans les segments suivants : six navires de classe K, trois navires de classe S et quatre navires de classe E. La société propose des services d’affrètement de navires, d’hébergement offshore, d’assistance à la maintenance, d’aide à la construction et des services opérationnels maritimes connexes par le biais de différentes classes de navires déployés principalement dans la région de la péninsule arabique et en Europe du Nord-Ouest. Elle accompagne ses clients dans des activités telles que l’intervention sur puits, la maintenance de plates-formes, les travaux liés à des projets offshore et l’exploitation de parcs éoliens. Ses filiales comprennent notamment Gulf Marine Services W.L.L, Gulf Marine Middle East FZE et Gulf Marine Services LLC.
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Investisseur
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Globale
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Qualité
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ESG MSCI
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Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
