Hilbert Group AB a annoncé le lancement d’Enigma One. Il s’agit du premier produit d’investissement de la plateforme Enigma, acquise par Hilbert en janvier 2026. La nouvelle catégorie de parts est désormais ouverte ; les souscriptions on-chain via Syntetika Vault ouvriront le 6 octobre.
Enigma One marque la première fois que des investisseurs externes peuvent accéder aux stratégies de l’activité de trading pour compte propre d’Enigma. Jusqu’à présent, celle-ci fonctionnait uniquement avec des capitaux internes, au moyen d’un éventail plus large de stratégies qui restent fermées aux investisseurs externes. Enigma One reprend une version de la stratégie d’arbitrage statistique d’Enigma et la structure pour des capitaux externes.
Enigma One est le premier produit à combiner le moteur de trading d’Enigma, la gestion de fonds et le cadre de gouvernance de Hilbert, ainsi que la distribution on-chain via Syntetika, la plateforme soutenue par Hilbert. Il fait suite à Basis+ BTC, devenant la deuxième stratégie de Hilbert disponible via Syntetika Vault. Il concrétise également le plan présenté dans le rapport du deuxième trimestre 2026 visant à développer avec Enigma de nouvelles stratégies neutres au marché complémentaires de Basis+.
Pour le Groupe, ce produit transforme une partie des capacités de trading d’Enigma pour compte propre en commissions récurrentes de gestion et de performance. Il établit également une voie reproductible pour transformer une stratégie d’Enigma en produits destinés aux investisseurs externes. Enigma One est conçu pour ne pas dépendre de la hausse ou de la baisse des marchés des cryptomonnaies.
Pour chaque cryptomonnaie achetée, le fonds prend une position de couverture de taille équivalente, tirant ses gains de l’écart entre les positions gagnantes et perdantes plutôt que de l’orientation du marché. Il exécute simultanément plusieurs stratégies non corrélées, selon deux approches principales : prendre des positions acheteuses sur les cryptomonnaies les plus solides contre des positions vendeuses sur les plus faibles pendant plusieurs jours à plusieurs semaines, et parier sur la convergence de cryptomonnaies qui évoluent habituellement de concert lorsqu’elles s’écartent brièvement, souvent en l’espace de quelques heures. La stratégie est entièrement systématique et négocie 24/7 sur Binance, d’autres plateformes d’échange devant être ajoutées ultérieurement.
Enigma One est lancé avec un capital d’amorçage de $500,000, tandis que sa capacité totale est délibérément plafonnée à $5 millions. Enigma One constitue une version unique et soumise à une contrainte de capacité des stratégies d’Enigma ; la plateforme dans son ensemble applique plusieurs autres stratégies et est conçue pour gérer des capitaux à l’échelle institutionnelle. Les rendements de l’arbitrage statistique ont tendance à s’éroder à mesure que les capitaux augmentent.
Maintenir le fonds initial à une taille permettant à la stratégie de fonctionner efficacement protège les rendements des premiers investisseurs. Les allocations seront donc limitées. Cette limite concerne la stratégie individuelle, et non la capacité de la plateforme Enigma, et nous prévoyons de proposer au fil du temps des capacités supplémentaires au moyen d’autres stratégies et produits.
Les premiers dépôts on-chain seront traités lors du calcul de la valeur liquidative (VL) à mi-mois. Le fonds applique une commission annuelle de gestion de 2 % et une commission de performance de 30 %. Il vise des rendements bruts annualisés de 40?60 % avant commissions.
Le cadre de gestion des risques vise une baisse maximale mensuelle de 4?6 %. Ces objectifs reflètent les performances de la stratégie lors d’un backtest réalisé depuis janvier 2023 et de son trading en conditions réelles depuis le 21 août 2026 ; ils ne constituent ni une prévision ni une garantie. La fiche d’information d’Enigma One disponible sur la plateforme Syntetika présente l’intégralité des statistiques.
