Quebecor : Earnings Document

États financiers consolidés résumés de

Périodes de trois mois terminées les 31 mars 2026 et 2025

(en millions de dollars canadiens, sauf pour les montants relatifs aux données par action)

Trois mois terminés les

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

Trois mois terminés les

31 mars

Note

2026

2025

Bénéfice net 224,1 $ 184,3 $

Autres éléments du résultat global : 9

Éléments pouvant être reclassés aux résultats : Couvertures de flux de trésorerie :

Gain sur évaluation des instruments financiers dérivés Impôts différés

Gain (perte) sur conversion de participations dans des entreprises

1,8 8,0

(1,4) (0,9)

associées étrangères 5,9 (1,4)

Éléments qui ne seront pas reclassés aux résultats : Instruments de capitaux propres :

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INFORMATION SECTORIELLE

(en millions de dollars canadiens) (non auditée)

Trois mois terminés le 31 mars 2026

Trois mois terminés le 31 mars 2025

1 Le chef de la direction utilise le BAIIA ajusté comme mesure du profit pour évaluer le rendement de chaque secteur. Le BAIIA ajusté est une mesure non normalisée selon les IFRS et est définie comme étant le bénéfice net avant l'amortissement, les frais financiers, la restructuration, la dépréciation d'actifs et autres, les autres éléments et les impôts sur le bénéfice.

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ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

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ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

(en millions de dollars canadiens) (non audités)

Trois mois terminés les

31 mars

NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

Périodes de trois mois terminées les 31 mars 2026 et 2025

(les montants dans les tableaux sont en millions de dollars canadiens, sauf ceux relatifs aux données par action et par option) (non auditées)

Québecor inc. (« Québecor » ou la « Société ») est constituée en vertu des lois du Québec. Le siège social de la Société est situé au 612, rue Saint-Jacques, Montréal (Québec), Canada. Québecor est une société de gestion détenant une participation de 100 % dans Québecor Média inc. (« Québecor Média »). À moins d'avis contraire, les références à Québecor ou à la Société désignent Québecor inc. et ses filiales, et les références à Québecor Média désignent Québecor Média inc. et ses filiales.

La Société exerce ses activités par l'entremise de ses filiales dans les secteurs suivants : Télécommunications, Média, et Sports et divertissement. Le secteur Télécommunications offre des services de téléphonie mobile et filaire, d'accès Internet, de télédistribution, de solutions d'affaires et un service de vidéo sur demande par abonnement (VSDA) au Canada. Les activités du secteur Média au Québec englobent l'exploitation d'un réseau de télévision généraliste et des services de télévision spécialisée, des services de location de studios et d'équipements ainsi que des services de postproduction dans l'industrie du cinéma et de la télévision, l'impression, l'édition et la distribution de journaux quotidiens, l'exploitation de plateformes numériques de nouvelles et de divertissement, l'édition et la distribution de magazines, la production et distribution de contenu audiovisuel ainsi que l'affichage extérieur. Les activités du secteur Sports et divertissement au Québec comprennent l'exploitation et la gestion du Centre Vidéotron à Québec, la production de spectacles, la gestion d'événements sportifs et culturels, l'édition et la distribution de livres, la production de musique ainsi que l'exploitation d'une équipe de la Ligue de hockey junior Maritimes Québec.

Le secteur Média subit les effets importants du caractère saisonnier de certaines de ses activités causées, entre autres, par les variations saisonnières des influences et des tendances publicitaires sur les habitudes de visionnement, de lecture et d'écoute du public. Puisque le secteur Média dépend des ventes de publicité pour une portion importante de ses revenus, ses résultats d'exploitation sont aussi sensibles aux conditions économiques qui existent en outre parce qu'ils peuvent influer sur les dépenses de publicité des sociétés. Par conséquent, les résultats d'exploitation des périodes intermédiaires du secteur Média ne doivent pas être considérés nécessairement comme représentatifs des résultats d'un exercice financier complet en raison du caractère saisonnier de certaines de ses activités.

1. MODE DE PRÉSENTATION

   Les présents états financiers consolidés ont été préparés conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS »), telles que publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB). Ils ne comprennent toutefois pas l'ensemble de la divulgation requise par les IFRS pour des états financiers consolidés annuels. En particulier, ces états financiers consolidés ont été préparés conformément à l'IAS 34, Information financière intermédiaire, et, par conséquent, sont des états financiers consolidés résumés. Ces états financiers consolidés résumés doivent être lus en parallèle avec les états financiers consolidés annuels 2025 de la Société qui comprennent une description des conventions comptables significatives utilisées pour la préparation de ces états financiers consolidés résumés.

   Ces états financiers consolidés résumés ont été approuvés par le conseil d'administration de Québecor le 13 mai 2026.

   Les chiffres correspondants fournis pour la période antérieure ont été retraités en fonction de la présentation adoptée pour la période de trois mois terminée le 31 mars 2026.

   Le 1er janvier 2026, la Société a adopté les modifications apportées aux normes IFRS 9, Instruments financiers, et IFRS 7, Instruments financiers : informations à fournir, lesquelles précisent, entre autres, le moment de la décomptabilisation d'un actif financier ou d'un passif financier lors de l'utilisation d'un système de paiement électronique. L'adoption de ces modifications n'a eu aucune incidence significative sur les états financiers consolidés.

2. REVENUS

   Trois mois terminés les 31 mars

   	2026	2025
   Télécommunications :
   Téléphonie mobile	466,4	$ 428,8	$
   Internet	322,7	312,6
   Télédistribution	188,2	190,2
   Téléphonie filaire	54,0	59,9
   Vente d'équipements mobiles	141,6	126,3
   Autres	44,0	42,3
   Média :
   Publicité	70,1	75,5
   Abonnement	47,4	43,7
   Autres	39,0	45,4
   Sports et divertissement	49,0	49,7
   Intersectoriels	(27,2)	(31,3)
   	1 395,2	$ 1 343,1	$

3. COÛTS LIÉS AU PERSONNEL ET ACHATS DE BIENS ET SERVICES

   Trois mois terminés les 31 mars

   2026 2025

   Coûts liés au personnel 293,4 $ 252,5 $

   Moins les coûts liés au personnel capitalisés aux immobilisations corporelles et

   aux actifs incorporels (52,5) (46,8)

   240,9		205,7
   Achats de biens et services :
   Redevances, droits et coûts de création	176,1	192,3
   Coûts liés aux produits vendus	164,1	138,7
   Contrats de service et de distribution	94,5	100,7
   Autres	143,0	156,1
   	577,7	587,8
   	818,6	$ 793,5	$

4. FRAIS FINANCIERS

   Trois mois terminés les 31 mars

   2026 2025

   Intérêts sur la dette à long terme Amortissement des frais de financement Intérêts sur les obligations locatives

   (Gain) perte sur conversion des éléments monétaires à court terme libellés en devises

   71,2 $ 83,1 $

   2,2 2,3

   5,3 5,5

   (0,3) 1,0

   Autres (2,2) 0,6

   76,2 $ 92,5 $

5. AUTRES ÉLÉMENTS

   Trois mois terminés les 31 mars

   	2026	2025
   Quote-part des résultats dans les entreprises associées	(7,3)	$ (6,6)	$
   Gain sur débentures échangeables1	(2,1)	-
   	(9,4)	$ (6,6)	$

   1 En janvier 2026, conformément aux modalités des contrats, la Société a remboursé ses débentures échangeables série 2001 et série Abitibi (montant total combiné de 844,9 M$), sans aucune contrepartie. Cette transaction a entraîné un gain de 2,1 M$.

6. DETTE À LONG TERME

Les composantes de la dette à long terme sont les suivantes :

31 mars

2026

31 décembre

2025

Dette à long terme totale 6 888,3 $ 6 824,3 $

Frais de financement, déduction faite de l'amortissement (30,6) (31,2)

6 857,7 6 793,1

Moins la tranche échéant à court terme (508,6) (491,6)

6 349,1 $ 6 301,5 $

Au 31 mars 2026, la valeur comptable de la dette à long terme libellée en dollars US, exclusion faite des frais de financement, était de 2 890,1 M$ (2 826,2 M$ au 31 décembre 2025), alors que la juste valeur nette des instruments dérivés de couverture correspondants était un actif de 92,6 M$ (33,0 M$ au 31 décembre 2025).

1. DETTE À LONG TERME (suite)

   Le 28 janvier 2026, Vidéotron ltée (« Vidéotron ») a modifié et mis à jour sa convention de crédit afin de proroger l'échéance des deux tranches existantes de sa facilité de crédit renouvelable : i) la première tranche de 400,0 M$ dont l'échéance est désormais fixée à janvier 2031, et ii) la deuxième tranche de 400,0 M$, dont l'échéance est désormais fixée à janvier 2027 et prévoyant une option de conversion en une facilité à terme venant à échéance en janvier 2028. La même journée, Vidéotron a également ajouté deux nouvelles tranches à sa facilité de crédit renouvelable : i) une première tranche de 250,0 M$ US échéant en janvier 2031, et ii) une deuxième tranche de 250,0 M$ US échéant en janvier 2027 et prévoyant une option de conversion en une facilité à terme venant à échéance en janvier 2028. Certaines conditions des facilités ont également été modifiées.

   Le 1er avril 2026, Vidéotron a établi un programme de papier commercial aux États-Unis par voie de placement privé, lui permettant d'émettre des billets non garantis de premier rang (pari passu avec ses autres dettes non garanties et non subordonnées) d'une échéance maximale de 364 jours, jusqu'à concurrence de 1 000,0 M$ US en circulation. La facilité de crédit renouvelable de Vidéotron servira de source de garantie de liquidités et la Société entend couvrir le risque de change lié à ces émissions.

   Le 2 avril 2026, Vidéotron a remboursé le solde de 500,0 M$ de la deuxième tranche de sa facilité de crédit à terme. De plus, le 6 mai 2026, Vidéotron a remboursé par anticipation un montant de 200,0 M$ sur la dernière tranche de 700,0 M$ venant à échéance en avril 2027 de sa facilité de crédit à terme.

2. CAPITAL-ACTIONS

   1. Capital-actions autorisé

      Actions de catégorie A (droits de vote multiples) (« actions catégorie A »), chaque action donnant droit à 10 votes, autorisées en nombre illimité, convertibles en tout temps en actions subalternes de catégorie B (comportant droit de vote) (« actions catégorie B »), à raison de une action contre une action.

      Actions catégorie B, autorisées en nombre illimité, convertibles en actions catégorie A à raison de une action contre une action uniquement si une offre publique d'achat visant les actions catégorie A est faite aux porteurs d'actions catégorie A sans être faite en même temps et aux mêmes conditions aux porteurs d'actions catégorie B, aux seules fins de permettre aux porteurs d'actions catégorie B d'accepter l'offre et sous réserve de certaines autres conditions prévues aux statuts, y compris l'acceptation de l'offre par le porteur majoritaire.

      Les porteurs d'actions catégorie B ont le droit d'élire au conseil d'administration de Québecor un nombre de membres représentant 25 % de la totalité du conseil. Les porteurs d'actions catégorie A ont le droit d'élire les autres membres du conseil d'administration.

   2. Capital-actions émis et en circulation

Actions catégorie A Actions catégorie B

1. CAPITAL-ACTIONS (suite)

   b) Capital-actions émis et en circulation (suite)

   Rachat d'actions

   Le 6 août 2025, la Société a déposé un programme de rachat dans le cours normal des activités pour un maximum de 1 000 000 actions catégorie A représentant environ 1,3 % des actions catégorie A émises et en circulation, et pour un maximum de 5 000 000 actions catégorie B représentant environ 3,2 % des actions catégorie B émises et en circulation le 1er août 2025. Les rachats peuvent être effectués entre le 15 août 2025 et le 14 août 2026, au cours du marché en vigueur sur le marché libre par l'entremise de la Bourse de Toronto ou d'autres systèmes de négociation parallèles. Toutes les actions ainsi rachetées seront annulées.

   Le 13 mai 2026, la Société a été autorisée par la Bourse de Toronto à modifier son programme de rachat d'actions dans le cours normal des activités afin d'augmenter le nombre maximal d'actions catégorie B qui lui est permis de racheter à 7 000 000 actions catégorie B, représentant environ 4,5 % des actions catégorie B détenues dans le public le 1er août 2025. Les autres modalités du programme de rachat demeurent inchangées.

   Au cours de la période de trois mois terminée le 31 mars 2026, la Société a racheté et annulé 1 549 900 actions catégorie B pour une contrepartie totale en espèces de 85,2 M$ (1 830 000 actions catégorie B pour une contrepartie totale en espèces de 60,8 M$ en 2025). L'excédent de 75,0 M$ du prix de rachat sur la valeur comptable des actions catégorie B rachetées a été comptabilisé en réduction des bénéfices non répartis (48,8 M$ en 2025).

   Émission d'actions

   Au cours de la période de trois mois terminée le 31 mars 2026, 6 667 actions catégorie B ont été émises à la suite de l'exercice d'options d'achat d'actions pour une contrepartie en espèces de 0,2 M$ (48 444 actions catégorie B pour une contrepartie en espèces de 1,3 M$ en 2025). À la suite de cette transaction, le surplus d'apport a augmenté de 0,2 M$ et le passif lié à la rémunération à base d'actions a diminué du même montant (0,5 M$ en 2025).

   Dividendes

   Le 13 mai 2026, la Société a déclaré un dividende de 0,40 $ par action catégorie A et action catégorie B, ou environ 90,2 M$, payable le 23 juin 2026 aux actionnaires inscrits à la date de clôture des registres le 29 mai 2026.

2. RÉGIMES DE RÉMUNÉRATION À BASE D'ACTIONS

   Le tableau suivant fournit le détail des changements aux options en circulation selon le principal régime d'options d'achat d'actions auquel participe la direction de la Société et de ses filiales pour la période de trois mois terminée le 31 mars 2026 :

   Options en circulation

   	Nombre	Prix d'exercice moyen pondéré
   Québecor Au 31 décembre 2025	14 059 086	34,24	$
   Exercées	(329 242)	32,01
   Annulées	(33 000)	42,33
   Au 31 mars 2026	13 696 844	34,28	$
   Options pouvant être exercées au 31 mars 2026	761 790	31,88	$

   Au cours de la période de trois mois terminée le 31 mars 2026, 6 667 actions catégorie B de Québecor ont été émises à la suite de l'exercice d'options d'achat d'actions (48 444 actions catégorie B émises en 2025) (note 7) et 322 575 options d'achat d'actions de Québecor ont été exercées pour une contrepartie en espèces de 7,7 M$ (440 144 options d'achat d'actions de Québecor pour une contrepartie en espèces de 2,0 M$).

   Pour la période de trois mois terminée le 31 mars 2026, une charge de 66,8 M$ liée à tous les régimes de rémunération à base d'actions a été comptabilisée (19,5 M$ en 2025).

3. CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES

   			Conversion
   			de partici-
   	Couver-		pations
   	tures de		dans des	Régimes	Instru-
   	flux de		entreprises	à presta-	ment de
   	tréso- rerie1		associées étrangères	tions définies	capitaux propres	Total
   Solde au 31 décembre 2024	(92,3)	$	(36,6)	$ 97,7	$ (13,8)	$ (45,0)	$
   Autres éléments du résultat global	7,1		(1,4)	-	2,0	7,7
   Solde au 31 mars 2025	(85,2)		(38,0)	97,7	(11,8)	(37,3)
   Autres éléments du résultat global	60,4		46,0	13,2	14,7	134,3
   Solde au 31 décembre 2025	(24,8)		8,0	110,9	2,9	97,0
   Autres éléments du résultat global	0,4		5,9	-	(2,3)	4,0
   Solde au 31 mars 2026	(24,4)	$	13,9	$ 110,9	$ 0,6	$ 101,0	$

   1 Aucun montant important lié aux instruments financiers dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie n'est prévu être reclassé aux résultats au cours des 12 prochains mois, alors que le solde restant du cumul des autres éléments du résultat global devrait se renverser sur une période de 8 3/4 années.

4. JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS

   La Société considère la hiérarchie des évaluations à la juste valeur selon l'IFRS 13, Évaluation de la juste valeur. Cette hiérarchie reflète l'importance des données utilisées pour évaluer ses instruments financiers et se détaille comme suit :

   • niveau 1 : les prix (non rajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques ;

   • niveau 2 : les données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l'actif ou le passif, directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des dérivés de prix) ; et

   • niveau 3 : les données qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables (données non observables).

     La juste valeur estimative de la dette à long terme est fondée sur les cours de marché lorsqu'ils sont disponibles ou sur des modèles d'évaluation en utilisant les données du niveau 1 et du niveau 2. Lorsque la Société utilise des modèles d'évaluation, la juste valeur est fondée sur la valeur actualisée des flux de trésorerie en utilisant les taux de rendement à la fin de la période ou la valeur de marché d'instruments similaires comportant la même échéance.

     La juste valeur des instruments financiers dérivés comptabilisée aux bilans consolidés est estimée selon les modèles d'évaluation de la Société. Ces modèles projettent les flux de trésorerie futurs et les actualisent selon les modalités de l'instrument financier dérivé et des facteurs de marché externes observables, comme les taux des swaps et les cours de change à la fin de la période (données du niveau 2). La juste valeur comptabilisée des instruments financiers dérivés est aussi rajustée pour refléter le risque d'inexécution, compte tenu du contexte financier et économique à la date de l'évaluation, en attribuant une prime liée au risque de défaillance de crédit, basée sur une combinaison de données de marché observables et non observables (données du niveau 3), à l'exposition nette par l'autre partie au contrat ou la Société. Les instruments financiers dérivés sont classés comme niveau 2.

     La valeur comptable et la juste valeur de la dette à long terme et des instruments financiers dérivés aux 31 mars 2026 et 31 décembre 2025 sont les suivantes :

     31 mars 2026 31 décembre 2025

     Actif (passif)	Valeur comptable		Juste valeur		Valeur comptable		Juste valeur
     Dette à long terme1	(6 888,3)	$	(6 872,5)	$	(6 824,3)	$	(6 849,3) $
     Instruments financiers dérivés
     Contrats de change à terme	2,0		2,0		(1,5)		(1,5)
     Ententes de swaps de taux d'intérêt	(4,6)		(4,6)		(7,2)		(7,2)
     Ententes de swaps sur devises	92,6		92,6		33,0		33,0

     1 La valeur comptable de la dette à long terme exclut les frais de financement.

5. INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

Trois mois terminés les 31 mars

1 Pour la période de trois mois terminée le 31 mars 2026, des subventions différées de 7,4 M$ (aucune en 2025) ont été utilisées et sont présentées en réduction des acquisitions d'immobilisations corporelles correspondantes.

2 Les espèces affectées représentent le solde des subventions inutilisées reçues d'avance dans le cadre des initiatives du gouvernement du Québec relativement au déploiement de services de télécommunications dans les régions.

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Quebecor Inc. published this content on May 14, 2026, and is solely responsible for the information contained herein. Distributed via Public Technologies (PUBT), unedited and unaltered, on May 14, 2026 at 09:59 UTC.