CARREFOUR : Oddo reste à l'achat en preview des ventes au T1
Le 14 avril 2020 à 09:56
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L'analyste Oddo BHF confirme ce mardi sa recommandation 'achat' sur le titre du groupe Carrefour, estimant que la crise du COVID-19 'pourrait booster les ventes de 5.5%'.
'D'après nos estimations, les ventes du T1 2020 de Carrefour sont boostés d'environ 1 MdE, soit une marge brute additionnelle estimée à 200 ME. Nous espérons que le groupe sera en capacité de donner un éclairage sur implications opérationnelles de cette crise. Notre scénario est qu'elle sera légèrement négative en EBIT 2020 (-2.4%)', commente le broker.
Oddo BHF confirme également son objectif de cours de 18 euros sur le titre, estimant que celui-ci, 'bien que plus exposé au niveau économique (en raison de poids des hypermarchés et de son exposition au Latam et à l'Europe du Sud)', supporte 'une décote massive (>20%) qui nous semble exagérer les risques opérationnels du groupe'.
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Carrefour est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de la grande distribution. L'activité du groupe s'organise autour de 3 types de magasins :
- hypermarchés : détention, à fin 2023, de 1 182 magasins sous les enseignes Carrefour et Atacadão ;
- supermarchés : détention de 4 146 magasins sous l'enseigne Carrefour Market ;
- autres : exploitation d'un réseau de 8 754 magasins de proximité (enseignes Carrefour Express, Carrefour City, Carrefour Contact, So.Bio, etc.), de 584 magasins Cash & Carry, de 264 points de vente (Soft discount et Sam's Club), et de sites de commerce électronique (Carrefour, Ooshop, Quitoque, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (45,9%), Europe (28,4%) et Amérique latine (25,7%).