REXEL : dans le vert, UBS juge "exagérées" les craintes liées à la concurrence d'AMAZON
Le 05 septembre 2017 à 17:04
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Rexel (+3,88% à 13,395 euros) signe une des plus fortes hausses du SBF 120 après qu'UBS a réaffirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 18 euros sur le titre. Le bureau d'études estime que la récente chute de l'action - Rexel a clôturé mardi dernier à son plus bas niveau depuis mi-juillet 2016 - offre un bon point d'entrée sur la valeur.
"Le marché français gagne en dynamisme et soutient les marges au niveau du groupe, l'action reste une bonne couverture face à l'inflation en raison de sa forte corrélation avec les prix du cuivre et les rendements obligataires, le programme de cessions d'actifs reste un solide catalyseur", énumère UBS pour justifier l'attractivité, selon lui, de Rexel.
Surtout, l'analyste juge que les craintes liées notamment à l'émergence d'Amazon sur le marché de la vente de matériel électronique aux professionnels sont exagérées. Notamment en Europe, qui représente environ 70% des bénéfices de Rexel, ce dernier est plutôt à l'abri, assure UBS.
Rexel est leader mondial de la distribution professionnelle de matériel électrique. Présent dans 19 pays, le groupe offre aux professionnels, à travers un réseau multi-enseignes de 1 972 points de vente, des produits et solutions électriques pour les bâtiments et les infrastructures résidentielles, industrielles et tertiaires. Les produits et les solutions commercialisés par le groupe répondent à des besoins en équipement électrique, en éclairage, en sécurité, en génie climatique, en communication, en automatismes industriels ou en économie d'énergies. L'activité s'organise autour de 3 marchés :
- tertiaire : centres commerciaux, installations sportives, hôpitaux, aéroports, etc. ;
- Industrie : intégrateurs de systèmes, constructeurs d'équipements et sites de production ;
- résidentiel : confort, sécurité et domotique.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (50,2%), Amérique du Nord (43%) et Asie-Pacifique (6,8%).