Actuellement, le rendement de la devise européenne évolue autour des 2.25% tandis que celui du peso mexicain flirte avec les 8.45%. Le différentiel parait suffisamment attractif pour tenter les carry trader que vous êtes. Pour rappel, l’idée est de profiter à la fois des intérêts générés par cette différence de rendement mais également d’une tendance baissière – si elle existe – sur le ratio. A titre d’illustration, c’est comme investir sur des actions à dividendes qui sont en tendance haussière, à la différence prêt que dans le cadre du carry, les intérêts sont cumulés quotidiennement.

Vous l’aurez compris, le jeu consiste à savoir si la tendance sur l’EURMXN est baissière. Le graphique tente de répondre à cette question. En données hebdomadaires, la paire a buté sur un ratio de retracement de 61.8% de la baisse comprise entre 2020 et 2024. La présence de divergence baissière sur les indicateurs mathématiques, dont le potentiel a déjà été atteint, a permis à la devise de perdre une partie du terrain gagné depuis 2024. Il faudra toutefois enfoncer la moyenne mobile 40 semaines (200 jours), support à 21.63 pour ouvrir un potentiel de repli plus important. La stratégie consiste donc à ouvrir une position vendeuse sur l’EURMXN en cassure de ce support avec un stop situé à 22.15. A plus long-terme, il faudra rester sous les 22.60.

Source : Bloomberg

De son côté, l’EURUSD reste bien orienté au-dessus de sa moyenne mobile 55 jours actuellement support à 1.1310/1.1280. Les cibles sont inchangées à 1.1575 max 1.1675, niveau sur lequel une consolidation est attendue. Même son de cloche pour le cable anglais au-dessus des 1.3350 pour une cible comprise entre 1.3785 et 1.3825 avec un maximum à 1.4245 correspondant aux sommets de 2021.

La structure de l’USDCHF et de l’USDJPY ne sont pas des plus dynamiques mais la tendance reste baissière en direction des 0.8040 pour le premier et des 139.88 pour le second. Les premières résistances se situent respectivement à 0.8330 et 145.70/146.60

Du côté des devises liées aux commodités, l’heure est également à la poursuite de la baisse. L’USDCAD a frôlé les 1.3620, support intermédiaire avant les 1.3416/3345, zone correspondante aux points bas de septembre 2024. La première résistance se situe à 1.3794/3830. L’aussie s’attaque une nouvelle fois à la borne supérieure de son range de consolidation horizontal compris entre 0.6360 et 0.6510 dont le débordement désormais imminent ouvrira la porte aux 0.6700/25. En parallèle, le kiwi est en train de s’affranchir des 0.6030 validant ainsi un potentiel d’appréciation à 0.6200.